Putken eristys 

Uusien Venäjän valtion obligaatioiden tuotto ja mistä niitä voi ostaa. Valtionlainat ja niiden tuotto Valtiontakauksilla suojattujen joukkolainojen korko

Moderni talous näyttää olevan melko monimutkainen mekanismi. Yhtä monimutkainen ei ole rahan, arvopaperien ja muiden erilaisten maksuvälineiden järjestelmä. Valtion obligaatiot ovat tärkeässä asemassa tässä markkinarakossa, vaikka niitä voidaan perustellusti kutsua yhdeksi vanhimmista rahoitusvälineistä. Tästä artikkelista voit lukea siitä, miksi valtio laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja, minkä tyyppisiä joukkovelkakirjoja on olemassa, sekä monista muista arvopaperimarkkinoihin liittyvistä asioista.

Valtion lisärahoituksen tarve

Rahaa maksuvälineenä voidaan verrata talouden kehossa kiertävään vereen. Toisin sanoen talousjärjestelmä ei yksinkertaisesti voi toimia ilman rahaa tai muuta sen analogia. Kaikkeen taloudelliseen toimintaan, kaupalliseen tai jopa julkiseen, tarvitset perustan, taloudellista tukea. Jossain määrin valtion obligaatioita ja muita arvopapereita voidaan pitää laillisina maksuvälineinä.

Ja jos kaupallisten yritysten tarkoituksena on tuottaa voittoa, koska juuri tästä syystä niitä luodaan, ne toimivat, tuottavat ja myyvät tuotteitaan tai tarjoavat palveluita, niin on aivan selvää, että myös valtio tarvitsee rahaa. Lisäksi se osallistuu tähän aineellisen vaurauden jakelujärjestelmään, suorittaa tehtävänsä ja velvollisuutensa ihmisiä kohtaan, kerää veroja ja tarjoaa muita palveluita. Kuten aina tapahtuu, joskus rahat eivät riitä, eikä vain yksityinen yritys, vaan myös valtio voi kohdata tämän ongelman.

Mistä saa rahaa?

Miksi valtion obligaatioita on laskettava liikkeeseen? Olla linkki talousjärjestelmä, valtio tarvitsee rahaa, jota se tarvitsee tarjotakseen kaikenlaisia ​​johtamistoimintoja. Rahat maan budjettiin tulevat pääasiassa veroista ja tulleista. Siksi tapauksissa, joissa valtio tarvitsee lisärahoitusta, verojen ja muiden maksujen korottaminen voi olla looginen ratkaisu. Tällaiset toimenpiteet eivät kuitenkaan aina tuota toivottua tulosta, koska lisääntynyt voi aiheuttaa yrityksen toiminnan vähenemisen tai pakottaa sen piiloutumaan verojen maksamiselta.

Toinen ratkaisu voisi olla päästöt - valtion liikkeeseen laskema lisäraha, joka näyttää auttavan ratkaisemaan kaikki kertyneet ongelmat. Mutta edes täällä, kaikki ei ole niin yksinkertaista kuin haluaisimme, koska määrä kasvaa rahavarasto liikkeessä ilman vastaavaa tavaroiden ja palveluiden tuotannon lisäystä johtaa rahan heikkenemiseen. Inflaatio tekee uusien seteleiden liikkeeseenlaskun yksinkertaisesti turhaksi, koska hinnat nousevat, mikä voi jopa pahentaa tilannetta.

Ainoa keino on lainata rahaa. Tällainen päätös on edullinen, koska varojen houkuttelemiseksi ei tarvitse nostaa veroja ja painaa uusia seteleitä, joiden tulo johtaa väistämättä inflaatioon.

Joukkovelkakirjat lainanottajan takuuna

Valtion obligaatiot ovat arvopapereita, joiden omistaja valtion takaa nimellisarvon palautuksen sekä tietyn prosenttiosuuden maksamisen niiden voimassaoloajan päätyttyä. Tässä tapauksessa liikkeeseenlaskija eli velkasitoumusten takaaja on valtio tai yksittäiset toimeenpanoviranomaiset, joilla on oikeus laskea liikkeeseen arvopapereita. Toisin kuin osakkeiden hinnat vaihtelevat, valtion obligaatioiden tuotto ei muutu, joten niihin sijoittaminen vaikuttaa varsin luotettavalta.

Monet maat turvautuvat valtion lainoihin saadakseen lisäresursseja ja ratkaistakseen taloudellisia vaikeuksia. Joukkovelkakirjat esitetään hyvä lääke houkutella investointeja. Jos tarkastellaan kehittyneiden maiden julkisen velan rakennetta, nähdään, että sekä kotimaisille että ulkomaisille markkinoille sijoitetut valtionlainat muodostavat suuren osan kaikista velkasitoumuksista.

Valtioiden lisäksi kaupalliset yritykset voivat laskea liikkeeseen arvopapereita houkutellakseen sijoituksia. Valtionlainoihin verrattuna tällaisten joukkovelkakirjalainojen hankintaan liittyy enemmän riskejä, koska jos tällainen yritys menee konkurssiin, voit menettää sijoitetut varat. Kuitenkin oikeushenkilön konkurssissa velvoitteet joukkovelkakirjalainaa kohtaan ovat etusijalla.

Joukkovelkakirjojen historia. Arvopaperit tsaari-Venäjällä

Ehkä ei olisi tarpeetonta kertoa joukkovelkakirjojen ilmestymisen taustaa. Itse sana tulee latinan sanasta obligatio, joka tarkoittaa "velvollisuutta". Keskiajalla tärkeimmät rahoituskeskukset olivat rahanlainaajat, jotka myönsivät lainoja. He voisivat myös antaa rahansa "kasvuun". Vaihtoehto koronnantajille, joiden toiminnan kirkko muuten tuomitsi, ovat Hollannissa 1500-luvulla ilmestyneet joukkovelkakirjat. Aluksi ne olivat seteleiden analogeja, ja niitä laskivat liikkeeseen kauppiaat, jotka maksoivat voitoistaan ​​korkoa velkasitoumuksista. Ensimmäisten joukkovelkakirjalainojen lunastusehdot ja korko määrättiin tiukasti etukäteen.

Venäjän osalta valtion joukkovelkakirjat ilmestyivät Katariina II:n aloitteesta. Hän valloitti juuri Krimin, mutta tätä varten hän joutui velkaantumaan. Lainanantajat, jotka tarjosivat Venäjän armeija, vaati laskelmia, joten Catherine joutui etsimään rahaa ulkomailta. Englantilaiset ja saksalaiset pankit kohtasivat hänet puolivälissä, ja sitten syntyivät ensimmäiset venäläiset arvopaperit. Joukkovelkakirjamarkkinat alkoivat kehittyä nopeasti suunnilleen maaorjuuden lakkauttamisesta lähtien. Maa rakentui aktiivisesti rautatiet, suuria yrityksiä perustettiin - näihin tarkoituksiin houkuteltiin uusia varoja. Joukkovelkakirjoja laskivat liikkeeseen metallurgiset yritykset, pankit ja venäläiset hallitsijat, jotka tarvitsivat erityisesti rahaa sotien aikana. Joukkovelkakirjalainojen omistaja sai tuolloin noin 4 % vuodessa, ja heidän toimiensa ehdot vaihtelivat yleensä 5-50 vuoden välillä.

Neuvostoliiton arvopaperit

Kuten aiemmin mainittiin, valtion arvopaperit näyttävät olevan melko luotettava tapa sijoittaa rahaa, mutta vuonna 1917, kun bolshevikit valtasivat maassa, kaikki velkasitoumukset Venäjän valtakunta ja väliaikainen hallitus julistettiin mitättömäksi, toisin sanoen uusi hallitus yksinkertaisesti kieltäytyi maksamasta vanhoja laskuja. Mutta jo 1920-luvulla Neuvostoliiton hallitus alkoi laskea liikkeeseen omia ns. voittovelkakirjoja, joiden korkoa nostettiin ja maksettiin lottoperiaatteen mukaisesti. Koska uusia arvopapereita halukkaita ei ollut niin paljon, heidän ostamisestaan ​​tehtiin vapaaehtoinen-pakollinen.

Neuvostoaikana he tuottivat eri tyyppejä joukkovelkakirjalainat, Hruštšov peruutti niiden pakollisen oston, ja velka velkojille maksettiin osittain takaisin vasta vuoden 1977 jälkeen. Brežnevin aikana arvopaperien voittaminen sai jonkin verran suosiota. Ja juuri ennen Neuvostoliiton romahtamista maahan ilmestyi hyödykeobligaatioita, joiden omistaja sai oikeuden ostaa lähitulevaisuudessa erilaisia ​​​​tavaroita, esimerkiksi kodinkoneita tai jopa VAZ-autoa. Mutta kuten vuonna 1917, maan romahtamisen jälkeen kukaan ei todellakaan maksanut näitä velkasitoumuksia.

Vapauta tavoitteet

Nykyään maa voi laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja valtion laina päällä eri syistä, tavoittelee erilaisia ​​tavoitteita. Harkitse tärkeimpiä:

  • Budjettivajeen kattamiseksi.
  • Lyhennä tarvittaessa aikaisempien velkasitoumusten maturiteettia.
  • Valtion budjetin kassatäydennystä varten.
  • Kun erityisohjelmat ovat paikallisten viranomaisten rahoittamia.
  • Varmistaa verovarojen yhtenäisen ja keskeytymättömän vastaanottamisen koko tilikauden ajan.
  • Siinä tapauksessa, että erilaiset järjestöt ja laitokset, joiden toiminnalla on suuri taloudellinen ja sosiaalinen merkitys valtiolle, tarvitsevat taloudellista tukea.

Arvopaperityypit

Koska valtion joukkovelkakirjoja on erilaisia, sijoittajalla on mahdollisuus valita itselleen sopivimmat vaihtoehdot omien prioriteettiensa perusteella.


Lisäksi valtion arvopaperit on nimetty sekä kansallisessa että ulkomaan valuutassa. Valuuttalainoilla on hieman korkeampi korko, mutta ne eivät ole vailla valtion suojaa. Silti tällaiset arvopaperit ovat markkinatarkoituksiin ja ei-markkinatarkoituksiin. Ensin mainitut sisältävät velkakirjoja, joukkovelkakirjoja, valtion velkasitoumuksia, jotka voidaan aina myydä tai ostaa. Joukkovelkakirjamarkkinoita ei ole tarkoitettu säästötodistuksiin ja joihinkin muihin pankkien arvopapereihin.

Myös arvopaperit voivat vaihdella voimassaolon suhteen. Esimerkiksi valtion lyhytaikaiset joukkovelkakirjalainat kestävät tyypillisesti 7 päivästä yhteen vuoteen. Keskipitkän lainan laina-aika voi olla yhdestä viiteen vuotta, kun taas pitkäaikaiset velkakirjat lunastetaan viidessä vuodessa tai kauemmin. Tällaiset joukkovelkakirjat voidaan kuitenkin esittää maksettavaksi milloin tahansa, mutta tässä tapauksessa korkomaksut ovat huomattavasti alhaisemmat.

Markkinoiden rakenne

Valtion obligaatioita ostava velkoja voi olla sekä yksityishenkilö että oikeushenkilö, ja lainanottaja on valtio tai osa sen alaisista. Arvopapereita ostettaessa tehdään lainanantajan kanssa sopimus, josta käy selkeästi ilmi kaikki lainan takaisinmaksuehtoja, maksujen korkoja ja muita osapuolten oikeuksia ja velvollisuuksia koskevat ehdot.

Arvopaperimarkkinat itsessään ovat ensisijaiset ja toissijaiset. Joukkovelkakirjat, osakkeet, todistukset ja vekselit laitetaan ensimarkkinoille, eli pörssiin, josta kuka tahansa voi ostaa niitä, tietysti, jos hänellä on rahaa. Jälkimarkkinoiksi luokitellaan kaikki muut pörssikaupankäyntiin liittymättömät liiketoimet, joissa arvopapereiden osto ja myynti tapahtuu henkilökohtaisten kontaktien tai Internetin kautta. Nykyään useimmat rahoituslaitokset ja muut vakavat toimijat työskentelevät kuitenkin jälkimarkkinoilla arvopapereita tai tehdä liiketoimia välittäjien avulla.

Venäjän joukkovelkakirjamarkkinoiden hallinta

Arvopaperimarkkinoiden, niin valtion kuin kaikkien muidenkin, laillisen ja vakaan toiminnan varmistamiseksi hallitus on velvollinen valvomaan osallistujiensa toimintaa. Venäjällä näitä tarkoituksia varten on perustettu erityinen liittovaltion komissio. Keskuspankki(FCSM), jonka toimintaa säätelee Venäjän federaation liittovaltiolaki. Maan jokaiselle alueelle on luotu erityisiä alueellisia elimiä, jotka ovat FCSM:n alaisia. Heillä on laaja valikoima valtuuksia ja heillä on oikeus:

  • Myöntää arvopaperimarkkinoiden toimijoille yleislupia niiden suorittamiseen ammatillista toimintaa ja peruuttaa tai keskeyttää kyseiset lisenssit.
  • Valtuutetaan paikallisviranomaiset, valvomaan heidän työtään tällä alalla.
  • Hyväksy arvopaperit, joukkovelkakirjatyypit sekä määritä niiden jatkojakelun näkökohdat.
  • Luodaan kaikenlaisia ​​indikaattoreita ja standardeja vähentääkseen markkinaosapuolille arvopaperikauppoihin liittyviä riskejä.
  • Tehdä päätökset FCSM:n selvitystilasta tai lisätoimipisteiden perustamisesta alueille.
  • Valvoa kaikkien arvopaperimarkkinoiden toimintaa koskevien ohjeiden ja standardien toteutumista, osallistuu rikkomusten tunnistamiseen sekä asian jatkokäsittelyyn.

Nämä elimet ja toimikunnat sekä liittovaltion laki ja muut säädökset hallitsevat myös Venäjän federaation valtion obligaatioita.

Sijoittaminen valtion obligaatioihin

Valtionlainamarkkinat eivät välttämättä sovellu jokaiselle sijoittajalle useiden ominaisuuksiensa vuoksi. Valtionlainaan sijoittaminen on sopivin työkalu niille, jotka asettavat korkean koron sijaan etusijalle säästöjensa turvallisuuden ja vakaan tulon saamisen, koska valtion obligaatioilla on yleensä matala tuotto.

Nykyään on lähes mahdotonta löytää luotettavampaa tapaa sijoittaa henkilökohtaisia ​​varojasi kuin sijoittaa ne valtion arvopapereihin. Ne ovat lainkäyttövallan alaisia, mikä takaa niiden vakauden ja luotettavuuden – tämä kompensoi valtion liikkeeseen laskeman joukkovelkakirjalainan alhaista tuottoa. Valtion obligaatiot ovat erittäin likvidejä niiden kiistattoman hyödyn vuoksi, joten niiden myyminen ei ole vaikeaa. Lisäksi tällaisten arvopapereiden luotettavuus johtuu siitä, että niitä tukevat paitsi valtion rakenteen taloudelliset mahdollisuudet, myös sen varat ja omaisuus.

Valtion liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja, mikä on hyvin yleinen käytäntö useimmissa maailman maissa, pidetään luotettavimpana ja vakaimpana sijoitusvälineenä.

Liittovaltion lainalainat yksilöitä- valtiovarainministeriön liikkeeseen laskemat korkeatuottoiset arvopaperit. Voit ostaa vuoden 2018 3. numeron uusia OFZ:itä Sberbankista ja VTB:stä 15. maaliskuuta - 14. syyskuuta.

Liittovaltion lainaobligaatiot tai, kuten niitä aiemmin kutsuttiin "valtion lainaobligaatioiksi", eivät ole kaukana uusi eikä kovin suosittu rahoitusväline.

Kuitenkin uutinen, jonka Venäjän federaation valtiovarainministeriö aikoo tuottaa uusi numero liittovaltion lainalainat yksityishenkilöille tuottivat räjähtävän pommin vaikutuksen.

Ei vain edistyneille sijoittajille, vaan myös tavalliset ihmiset joka tyytyi avaamaan talletuksia pankeissa.

Valtiovarainministeriö esittää liittovaltion lainalainat vuonna 2018 vaihtoehtona yksityishenkilöiden pankkitalletuksille, koska OFZ-n:n tuotto on verrattavissa talletusten korkoihin. Eikä niiden luotettavuudesta tarvitse puhua.

Nyt sijoitetaan kolmannen numeron OFZ-n. Ensimmäinen numero myytiin 26.4.-25.10.2017. Toinen on 13.9.2017–14.3.2018.

Tarkastellaan yksityiskohtaisemmin ehtoja rahan sijoittamiselle uusiin liittovaltion lainalainoihin, yksityishenkilöiden OFZ-tuotto - 2018, ja kerrotaan myös, mistä ja miten voit ostaa tämän vuoden maaliskuusta lähtien liikkeeseen lasketun kolmannen liikkeeseenlaskun "ihmisten joukkolainoja". .

Liittovaltion lainalainat - 2018: tuotto ja ehdot

Kansan liittovaltion lainalainat ovat hyvin erilaisia ​​kuin Venäjällä jo liikkeessä olevat arvopaperit. Mitkä ovat niiden ominaisuudet?

OFZ:n voimassaolo - 2018

Liittovaltion lainalainat - 2018 lasketaan liikkeeseen 3 vuoden ajaksi. OFZ-n:n ostaneiden henkilöiden on palautettava ne valtiolle kolmen vuoden kuluttua ja saatava sijoitetut rahat korkoineen. Kolmannen liikkeeseenlaskun joukkovelkakirjalainojen sijoittamisen alkamispäivä: 15.3.2018. Lunastus - 24.3.2021.

Muuten, sinun ei tarvitse juosta pankkiin ja tukehtua jonoon myydäksesi obligaatioita kiireellisesti sinä päivänä. Tarjotaan automaattinen OFZ-n:n takaisinmaksu ajanjakson lopussa. Kolmen vuoden kuluttua rahat siirtyvät sijoittajan pankkitililleen tilille.

Tietenkin OFZ:n omistajalla on oikeus luovuttaa ne valtiolle jopa aikaisemmin kuin kolme vuotta, esimerkiksi vuoden obligaatioiden omistuksen jälkeen. Mutta hänen tulonsa ovat tässä tapauksessa paljon pienemmät kuin kolmen vuoden kuluttua. Siksi on kannattamatonta palauttaa OFZ-n valtiolle ensimmäisenä vuonna oston jälkeen.

Sanalla sanoen, saadakseen suurimman mahdollisen tulon, OFZ-2018: n omistajan on säilytettävä ne kaikki kolme vuotta.

Liittovaltion lainalainojen tuotto - 2018

Maalis-syyskuussa 2018 liikkeeseen lasketuilla liittovaltion lainalainoilla on jo suhteellisen korkeat korot.

Mutta rahan pitkän aikavälin sijoittamisen kannustamiseksi tarjotaan asteittainen koron nousu.

Kolmannen liikkeeseenlaskun kuponkituoton OFZ-n hinnat ja maksupäivät

Tämän seurauksena tuottoprosentti ilman palkkioita, sekä kolmannen liikkeeseenlaskun hallussa ollessa OFZ-n 3 vuoden sisällä ennen eräpäivää, on jopa 7,25 % vuodessa.

Agenttipankit (Sberbank ja VTB) veloittavat ostajalta palkkion, jonka määrä riippuu tapahtuman määrästä: 1,5% - tapahtuman määrällä enintään 50 tuhatta ruplaa, 1,0% - 50 - 300 tuhatta ruplaa. ja 0,5% - 300 tuhannesta ruplasta. Samanlaisia ​​palkkioita veloitetaan sijoittajilta, jos joukkovelkakirjat esitetään ennenaikaista lunastusta varten.

Siten, jotta saat suurimman hyödyn kolmannen numeron OFZ-n:stä, sinun on ostettava ne yli 300 tuhannen ruplan arvosta ja säilytettävä ne 24. maaliskuuta 2021 asti.

Yksityishenkilöiden OFZ-tuotto ylittää kolmen vuoden kuluttua Venäjän suurimpien pankkien tänään tarjoaman tuoton.

Kuinka paljon liittovaltion lainalainat ovat - 2018

Yksi maalis-syyskuussa 2018 liikkeeseen laskettu liittovaltion yksityishenkilölaina maksaa 1 000 ruplaa kahden ensimmäisen sijoituspäivän aikana, jonka jälkeen hinta muuttuu markkinatilanteen mukaan. Kustannukset julkaistaan ​​viikoittain Venäjän valtiovarainministeriön virallisella verkkosivustolla. Kun henkilö ostaa joukkovelkakirjoja, kaikki ehdot (hinta ja tuotto) ovat kiinteitä eivätkä enää riipu markkinaolosuhteista.

Ensimmäisen liikkeeseenlaskun joukkovelkakirjalainoja on mahdollista ostaa 6 kuukauden kuluessa liikkeellelaskemisesta, jolloin tämän liikkeeseenlaskun myynti lopetetaan ja seuraavan liikkeen myynti alkaa. Samanaikaisesti sijoittaja voi ostaa arvopapereita 30 tuhatta ruplaa - 15 miljoonaa ruplaa yhdessä emissiossa.

Mistä ja miten ostaa liittovaltion lainalainoja - 2018

Maalis-syyskuussa 2018 liikkeeseen laskettuja liittovaltion yksityishenkilöiden lainalainoja voi ostaa vain Sberbankista ja VTB:stä.

OFZ:n ostamiseksi sinun on tultava Sberbankin tai VTB:n konttoriin, avattava siellä tarvittavat tilit, allekirjoitettava sopimus ja tultava vastaavasti arvopapereiden omistajaksi. Sberbank- tai VTB-asiakkaat, joilla on Henkilökohtainen alue verkkopankeissa he voivat tehdä sen etänä.

Pankit vastaanottivat 3. liikkeeseenlaskun "kansanobligaatiot" 15.3.2018. Joukkovelkakirjojen asettamisen viimeinen päivämäärä: 14.9.2018.

OFZ-2018:aa on mahdotonta ostaa välittäjiltä, ​​yksityisiltä kauppiailta tai pörssistä. Pääomaan ei anneta lahjoituksia tai lahjoituksia. Niiden käyttäminen lainan saamisen vakuutena on myös kielletty.

OFZ:n omistaja voi myydä ne vain siinä pankissa, josta hän ne otti, ilman oikeutta siirtää niitä kolmansille osapuolille. OFZ voidaan siirtää toiselle henkilölle vain perinnön kautta. Tämä auttaa välttämään väärinkäytöksiä.

Osta liittovaltion lainalainoja yksityishenkilöille vuonna 2018 vai ei, jokainen päättää itse! Lisätietoja OFZ-n:n hankinnan ja lunastuksen ehdoista saat ottamalla yhteyttä Sberbankiin ja VTB:hen sekä infoviestejä Venäjän federaation valtiovarainministeriö.

Nykyään Venäjällä on liikkeellä valtion aiemmin myöntämät OFZ-kirjat. Nämä liittovaltion lainalainat ovat seuraavan tyyppisiä:

  • OFZ-PK (vaihtuva kuponki) alkoi laskea liikkeeseen vuonna 1995, ja vuoden 1998 kriisin jälkeen liikkeeseenlasku lopetettiin. Kuponki maksettiin puolivuosittain. Kuponkikoron arvo muuttui ja määräytyi GKO:n painotetun keskimääräisen tuoton perusteella viimeisen 4 istunnon (kaupan) aikana.
  • OFZ-PD (vakiotuloinen) alettiin laskea liikkeeseen vuonna 1998. Kuponki maksettiin kerran vuodessa ja se oli kiinteä koko levikkikaudeksi.
  • OFZ-FD (korkeatuloiset) ilmestyi vuonna 1999. Ne myönnettiin GKO:n ja OFZ-PK:n omistajille, jäädytettiin vuonna 1998 innovaationa. Käyttöaika on 4-5 vuotta. Kuponki maksettiin neljännesvuosittain. Korkoa alennettiin vuosittain (30 % ensimmäisenä vuonna, 10 % toimikauden lopussa).
  • OFZ-AD (velan lyhennyksellä) velan pääoman määräaikainen takaisinmaksu.
  • OFZ-IN (indeksoidulla nimellisarvolla) on laskettu liikkeeseen vuodesta 2015 lähtien. Joukkovelkakirjojen nimellisarvo indeksoidaan kuukausittain seuraavan kuukauden osalta tavaroiden ja palveluiden kuluttajahintaindeksin mukaisesti. Venäjän federaatio.

Liittovaltion lainaobligaatiot voivat olla vaihtoehto kannattavuutta menettävien henkilöiden talletuksille.

Aiempien vuosien liittovaltion lainalainojen tuotto

Teletrade Group of Companiesin analyytikon Mark Goykhmanin mukaan, jonka hän ilmaisi " venäläinen sanomalehti”, väestö saattaa olla kiinnostunut myös vuonna 2015 ilmestyneistä Venäjän liittovaltion inflaatiosidonnaisista lainalainoista (OFZ-IN).

« 2,5 prosentin tuotto plus inflaatiokompensaatio yhdistää näiden arvopapereiden luotettavuuden ja riittävän tuoton", - Rossiyskaya Gazetan lähde toteaa.

Pääsylippu näille markkinoille on saatavilla ehdottomalla enemmistöllä - yhden joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on tuhat ruplaa.

Peramo Management Companyn toimitusjohtaja Olga Meshcheryakova kertoi myös Moskovsky Komsomoletsille, että uudelle tulokkaalle paras tapa- liittovaltion joukkovelkakirjat tai yritysten joukkovelkakirjat"ensimmäinen echelon" - luotettavimmat venäläiset yritykset.

”Tällaisten arvopapereiden maksukyvyttömyys voi tapahtua vain, jos Venäjä laiminlyö ja valtionyhtiöt menevät konkurssiin. Maksukyvyttömyyden todennäköisyys maassamme nykyisellä alhaisella julkisen velan tasolla on käytännössä nolla, samaa voidaan sanoa ensimmäisen ešelonin liikkeeseenlaskijoista. Lisäksi, jos muistamme Venäjän federaation maksukyvyttömyyden vuonna 1998, jolloin GKO-haltijat kärsivät, näemme, että jopa maan niin vaikeana aikana sama Gazprom maksoi joukkovelkakirjalainansa ”, Meshcheryakova väittää.

Mistä yksityishenkilö voi ostaa aiempien vuosien liittovaltion lainalainoja?

Koska aikaisempien vuosien OFZ:illä käydään kauppaa pörssissä, on välttämätöntä avata sijoitustili välittäjälle. Joukkovelkakirjoja voi ostaa myös suurten rahastoyhtiöiden hallinnoimista avoimista sijoitusrahastoista (OPIF).

Muuten, sijoitus- ja kertyvä henkivakuutus voidaan erottaa myös pankkitalletusten vaihtoehdoista.

Ne sekoittavat usein kaksi erilaista arvopaperia, joiden nimi on hyvin sopusoinnussa: valtion takaamat joukkovelkakirjat ja valtion obligaatiot.

Valtion obligaatiot ovat valtion arvopapereita.

Näiden joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskija on Venäjän federaatio tai Venäjän federaation subjekti.

Esimerkki. 24. kesäkuuta 2009 Venäjän federaation subjekti, Moskovan kaupunki, asetti joukkovelkakirjat "Moskova - 25061", joiden eräpäivä on 3. kesäkuuta 2013, joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 1 000 ruplaa, sijoitettu määrä on 11 936 710 000 ruplaa. Korko on 15 % vuodessa.

Valtion takaamat joukkovelkakirjat ovat kaupallisten organisaatioiden liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja, joiden velvoitteet on taattu valtion takauksella.

Muista, että valtion tai kunnallinen takaus (Venäjän federaation valtiontakaus, Venäjän federaation muodostavan yksikön valtiontakaus, kunnallinen takaus) on eräänlainen velkavelka, jonka perusteella Venäjän federaatio on sen muodostava yksikkö. Venäjän federaation säännösten mukaan kunnallinen yhteisö (takaaja) on velvollinen maksamaan takuussa tarkoitetun tapahtuman sattuessa (takuutapaus) henkilölle, jonka hyväksi takuu on annettu (edunsaaja), tämän kirjallisesta pyynnöstä velvoitteessa määritelty rahamäärä asianomaisen talousarvion kustannuksella takaajan antaman velvoitteen mukaisesti olla vastuussa kolmannen henkilön (päämiehen) suorittamasta velvoitteistaan ​​edunsaajaa kohtaan.

Esimerkki. JSC "Moscow Regional Mortgage Agency" (JSC MOIA) asetti 7.9.2006 sarjan 02 joukkovelkakirjat, lunastus 7.9.2011. Joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 1 000 ruplaa, sijoitettu määrä on 3 000 000 000 ruplaa. Korko on 7,99 % vuodessa. Moskovan alueen Venäjän federaation muodostavan yksikön hallitus teki joulukuussa 2007 peruuttamattoman julkisen ostotarjouksen JSC MOIA sarjan 02 joukkovelkakirjalainoista, joka hyväksyttiin asiaa koskevalla Moskovan alueen lailla, päivätty 26.07.2006.

Venäjän federaation budjettilaki määrää, että valtion tai kunnallinen takuu voi tarjota:

Päämiehen suorittama velvoitteensa asianmukainen suorittaminen edunsaajaa kohtaan (päävelvoite);

Vahingonkorvaus, joka johtuu ei-kaupallisen takuutapahtuman sattumisesta.

Takaajalla on oikeus peruuttaa valtion tai kunnallinen takaus vain takauksessa mainituilla perusteilla.

Valtion tai kunnan takauksessa on mainittava:

1) takaajan nimi (Venäjän federaatio, Venäjän federaation ala, kunta) ja takaajan puolesta takauksen myöntäneen elimen nimi;

2) vakuusvelvollisuus, jonka takaaminen on annettu;

3) takaajan takauksen mukaisten velvoitteiden määrä ja takauksen enimmäismäärä;

4) takuutapauksen määritelmä;

5) päämiehen nimi;

6) takuun peruuttamattomuus tai sen peruuttamisen ehdot;

7) perusteet takauksen antamiselle;

8) takauksen voimaantulo (antopäivä);

9) takuun kesto;

10) menettely, jolla takaaja täyttää takauksen mukaiset velvoitteet;

11) menettely ja ehdot takauksen enimmäismäärän alentamiseksi vakuuden täyttämisessä ja (tai) vakuuden takaamien päämiehen velvoitteiden täyttämisessä;

12) takaajan oikeuden vaatia päämiestä vastaan ​​valtion tai kunnallisen takauksen perusteella takaajan edunsaajalle maksamien määrien palauttamista (takaajan takautumisvaatimus päämiestä vastaan, takautumisoikeus);

13) muut takuuehdot sekä RF BC:n määrittelemät tiedot, takaajan säädökset, takaajan puolesta takauksen myöntäneen tahon toimet.

Valtion tai kunnallisen takauksen voimassaoloaika määräytyy takauksen ehtojen mukaan.

Takaajan valtion tai kunnallisen takauksen mukainen velvoite edunsaajaa kohtaan päättyy:

Takaajan suorittama takuun määrittämän määrän maksaminen edunsaajalle;

Takauksessa, jolle se on myönnetty, määrätyn ajanjakson päättyminen;

Jos päämies tai kolmannet osapuolet täyttävät täysimääräisesti päämiehen velvollisuudet, jotka on taattu takuulla;

Johtuen siitä, että edunsaaja on luopunut takauksen mukaisista oikeuksistaan ​​palauttamalla sen takaajalle tai antamalla kirjallisen lausunnon takaajan vapauttamisesta velvollisuuksistaan;

Jos takauksella taatun päämiehen velvollisuutta ei ole syntynyt;

Muissa takuun määräämissä tapauksissa.

Venäjän federaation hallituksella on oikeus tehdä hallituksen lain muodossa päätöksiä valtiontakuiden antamisesta Venäjän federaatiolle vastaavan vuoden ja suunnittelukauden liittovaltion talousarviosta annetun liittovaltion lain mukaisesti.

Venäjän valtiovarainministeriöllä on oikeus tehdä päätöksiä Venäjän federaation valtiontakausten myöntämisestä vastaavan vuoden ja suunnittelukauden liittovaltion budjetista annetussa liittovaltion laissa ja hallituksen antamissa säädöksissä säädetyssä määrässä ja tapauksissa. Venäjän federaatio hyväksyi sen mukaisesti.

Venäjän federaation subjektin puolesta sen valtiontakaukset myöntää Venäjän federaation subjektin korkein toimeenpanoelin myönnettyjen takuiden kokonaismäärän rajoissa, jotka on määritelty Venäjän federaation subjektin laissa seuraavan varainhoitovuoden (seuraava tilikausi ja suunnittelukausi) talousarvio BC RF:n vaatimusten mukaisesti ja Venäjän federaation subjektin laissa määrätyllä tavalla.

Kuntatakaukset kunnan puolesta antaa kunnan kuntahallinto kunnan edustajiston seuraavan tilikauden talousarviosta (seuraava tilikausi ja suunnittelu) päätöksessä määritellyn takausten kokonaismäärän rajoissa. kaudella) RF BC:n vaatimusten mukaisesti ja kunnallisten määräysten mukaisesti.

Valtion (kuntien) velan hoitaminen tarkoittaa valtion ja kuntien velkatulojen maksamista niiden korkojen ja (tai) alennusten muodossa, jotka suoritetaan asianomaisen budjetin kustannuksella.

Venäjän keskuspankin, luottolaitoksen tai muun erikoistuneen rahoituslaitoksen suorittama Venäjän federaation hallituksen yleisen asiamiehen (agentin) tehtävien hoitaminen Venäjän federaation velkasitoumusten hoitamiseksi sekä niiden sijoittamiseksi, lunastus, vaihto ja lunastus toteutetaan Venäjän valtiovarainministeriön kanssa tehtyjen edustussopimusten perusteella.

Venäjän keskuspankki hoitaa yleisagentin tehtäviä maksutta.

Agenttien palveluista Venäjän valtiovarainministeriön kanssa tehdyissä edustussopimuksissa määrättyjen tehtävien toteuttamiseksi maksetaan liittovaltion budjetin kustannuksella.

Luottolaitoksen tai muun erikoistuneen rahoituslaitoksen suorittama Venäjän federaation muodostavan yksikön valtiovallan toimeenpanevan elimen yleisen asiamiehen (agentin) tehtävien hoitaminen Venäjän federaation muodostavan yksikön velkasitoumusten hoitamiseksi, kuten sekä niiden sijoittaminen, lunastus, vaihto ja lunastus tapahtuu edustussopimusten perusteella, jotka on tehty valtion toimeenpanevan elimen ja Venäjän federaation subjektin viranomaisten kanssa, jotka suorittavat valtion lainoja Venäjän federaation subjektin puolesta .

Liittovaltion lainoja yksityishenkilöille voi ostaa 26.4.2017 alkaen Venäjän kahdesta suurimmasta pankista - VTB:stä ja Sberbankista. Nykyhistoriassa tämä on kolmas valtion yritys houkutella varoja väestöltä. Valtion velkapaperien myynnin ensimmäinen vaihe käynnistettiin vuonna 1995. 11 emissiosarjaan sisältyi velkapapereita 13 biljoonan ruplan arvosta. Viisi vuotta myöhemmin (vuonna 2000) tehtiin uusi sijoitusyritys, mutta eri syistä ongelma jouduttiin lopettamaan.

Nyt kansalaisilla on pääsy uusiin Venäjän valtion obligaatioihin, jotka ovat jo saaneet "kansan" -statuksen. Valtion ehdottamat ehdot kiinnostivat väestöä ja kiinnittivät sen huomion velkapapereihin. Tämä sijoitustapa on vaihtoehto perinteisille talletuksille, koska uusien OFZ:ien ostaminen oikeuttaa myös koron haltijan. Kysymys on siitä, kuinka luotettava tällainen sijoitus on ja mitkä ovat valtion obligaatioiden ominaisuudet.

Yleiset määräykset

Monille ihmisille, jotka ovat kaukana sijoittamisesta, termi "liittovaltion lainalainat" on täysin vieras. Tämä määritelmä viittaa velkavaroihin, joita valtio laskee liikkeeseen myydäkseen yleisölle ja täydentääkseen valtionkassaa.

Valtion obligaatiot kansalaisille — mahdollisuus sijoittaa säästöjä toivoen saada korkoa tulevaisuudessa. Pääominaisuus on tämän instrumentin rajoitettu kesto. Arvopapereiden liikkeeseenlaskupäivä on siis 26.4.2017 ja takaisinmaksu tulee suorittaa kolmen vuoden kuluttua - ennen 29.4.2020.

Heti kun 3 vuoden ajanjakso on ohi, OFZ-n:n haltijat ovat oikeutettuja saamaan arvopaperin nimellisarvon sekä kertyneet korot. Jos vedetään yhtäläisyyksiä, kyseisellä instrumentilla on paljon yhteistä Sberbankin säästötodistuksen kanssa.

Mahdollinen voitto

Avainkysymys, joka kiinnostaa potentiaalisia ostajia, on liittovaltion lainalainojen tuotto. Valtio tarjoaa korkealla korolla arvopapereita, joiden määrä ylittää tavallisen pankkitalletuksen koron. Samaan aikaan kurssi kasvaa joka vuosi, mikä tekee OFZ:n ostamisesta kannattavaa pitkäksi aikaa. Mitä enemmän ostaja pitää velkapaperia käsissään, sitä suurempi on mahdollinen voitto.

Venäjän federaation valtiovarainministeriö on asettanut maksuehtoihin seuraavat korot:

  • 7,5 % - 1. marraskuuta 2017
  • 8,0 % – 2.5.2018
  • 8,5 % - lokakuun 2018 lopussa.
  • 9,0 % – toukokuun 2019 ensimmäinen päivä
  • 10 % - 30.10.2019
  • 10,5% on viimeinen vaihe, joka tapahtuu 29.4.2020.

Jos liittovaltion joukkovelkakirja yksityishenkilöille ostetaan ensimmäisenä myyntipäivänä, se tuottaa keskimäärin 9,02 % vuodessa. Mutta tässä on tärkeää ottaa huomioon agenttipankin provisiovähennys.

Rahoituslaitokset, jotka osallistuvat OFZ:n toteuttamiseen väestölle, saavat seuraavan voiton:

  • Kun kyseessä on arvopapereiden ostaminen enintään 50 000 ruplaa. — 1,5 % tapahtumavolyymista.
  • 50 000-300 000 ruplaa -1,0 %.
  • Alkaen 300 000 ruplaa ja enemmän - 0,5%.

Samat palkkiot veloitetaan ostajilta, jos he päättävät maksaa velkapaperin ennen aikataulua.

Korkein palkkio on 3%, jos sijoittaja ostaa OFZ-n:n hintaan 50 tuhatta ruplaa odottamatta eräpäivää ja esittää ne lunastettaviksi. Jos ostat joukkovelkakirjoja 300 000 ruplan arvosta. ja pidä ne käsillä asetettuun päivään asti, palkkio on minimaalinen (0,5 %).

OFZ:n ostoehdot vuonna 2017

Investoinneilla OFZ:ään väestölle on useita etuja:

  • Taatun voiton saaminen korkean hinnan ansiosta Venäjän federaation valtion obligaatioiden tuotot.
  • Mahdollisuus maksaa lainapaperit takaisin milloin tahansa sopivana ajankohtana.

OFZ-oston yhteydessä sijoittajalla on oikeus palauttaa sijoittamansa rahat odottamatta vuoden kulumista ostopäivästä. Mutta tässä tapauksessa velkapaperin tuotto on nolla. Myös ennenaikaisen takaisinmaksun tapauksessa kannattaa harkita seuraavia vivahteita:

  1. Välittäjäpankki lunastaa velkapapereita kauppahintaan (ei korkeampi kuin omaisuuden nimellisarvo).
  2. Lisäpalkkiosta veloitetaan, mikä tekee velkapapereiden ennenaikaisesta palauttamisesta haltijalle kannattamatonta.

Kun maksat OFZ:n takaisin väestölle vuoden oston jälkeen korko on 6-8,5 % sijoitetun summan ja palkkion suuruudesta riippuen. Suurimman hyödyn saamiseksi on suositeltavaa ostaa OFZ-n heti sijoittamisen alkamisen jälkeen 300 000 ruplaa. ja enemmän, ja säilytä arvopaperit 29.4.2020 asti.

Paljonko osto maksaa?

OFZ-n:n ensimmäinen numero tulee myyntiin 26. huhtikuuta alkaen, minkä jälkeen se julkaistaan ​​kuuden kuukauden välein. Yhden joukkovelkakirjalainan hinta on 1000 ruplaa. Pienin ostettavissa oleva määrä velkapapereita on 30 kappaletta (30 000 ruplaa). Yhden henkilön ostettavissa olevien liittovaltion lainalainojen enimmäismäärä on 15 tuhatta kappaletta, joiden kokonaismäärä on enintään 15 miljoonaa ruplaa.

Ensimmäisen numeron OFZ-n:n myynti toteutetaan kuuden kuukauden kuluessa 26.4.2017 alkaen. Sitten asetetaan toinen emissio, jolla voi olla eri arvo markkinatilanteesta riippuen. Hyödykkeen hankintahetkellä kaikki kannattavuuden ja hinnan ehdot ovat kiinteät, eivätkä ne ole riippuvaisia ​​markkinoiden muutoksista.

Mistä voisin ostaa?

Sijoittaaksesi rahaa valtion joukkolainoihin, sinun on otettava yhteyttä VTB 24:ään tai Sberbankiin. Näillä rahoituslaitoksilla on Venäjän laajin konttoriverkosto, mikä mahdollistaa OFZ:n ostamisen kaikille. Velkapapereiden kysynnän ollessa aktiivinen, myös muut rahoituslaitokset voivat olla mukana myynnissä.

Mitä toimia joukkovelkakirjalainojen kanssa voidaan tehdä?

OFZ-n-arvopapereita saa myydä vain siinä rahoituslaitoksessa, jossa velkapapereita ostettiin. Joukkovelkakirjalainan siirtäminen toiselle henkilölle tai sen käyttäminen vakuutena on kielletty. Lisäksi omaisuuden lahjoittaminen tai pääomasijoittaminen ei ole sallittua. Ainoa asia, joka on mahdollista, on siirtää OFZ toiselle henkilölle perinnön kautta. Tällaisten rajoitusten tarkoituksena on välttää sijoittajien petokset ja väärinkäytökset.

Tulokset

OFZ-tuotto antaa meille mahdollisuuden puhua erinomaisista näkymistä tällaisille sijoituksille. 3 vuoden joukkovelkakirjalainojen keskituotto on 8,5 %, kun pankkitalletusten korko on 6-8 prosentin tasolla. Tällaisten sijoitusten luotettavuudesta ei kannata vielä kerran muistuttaa, sillä joukkovelkakirjalainoilla on valtiontakaukset.

Valtion obligaatioiden korot

Osingot + siirrot + valtion joukkovelkakirjalainojen korot

Valtion obligaatioiden korot

Omistajan tulot + yrityksen voitot

Henkilökohtainen tulo(Henkilötulo - PI), toisin kuin kansantulo, on kokonaistulo, sai taloudellisten resurssien omistajat. LD:n laskemiseksi on erittäin tärkeää vähentää ND:stä kaikki, mikä ei ole kotitalouksien käytettävissä, ᴛ.ᴇ. on osa kollektiivista, ei henkilökohtaista tuloa, ja lisää kaikki, mikä lisää heidän tulojaan, mutta ei sisälly ND:hen.

LD = ND - sosiaaliturvamaksut - yhteisövero - yritysten kertyneet voittovarat + siirrot +

LD = ND - sosiaaliturvamaksut - yritysten voitot

Kolmas kokonaistulotyyppi on käytettävissä olevat henkilökohtaiset tulot(Henkilökohtaiset tulot - DPI) - ϶ᴛᴏ tulot, käytetty, ᴛ.ᴇ. saatavilla kotitaloudet. Se on henkilökohtaisten verojen määrällä pienempi kuin henkilökohtainen tulo, joka taloudellisten resurssien omistajien on maksettava suorina (pääasiassa tuloveroina) (sekä kotitalouksien henkilökohtaisina lainakorkoina):

RLD = LD - yksilölliset verot

Kotitaloudet käyttävät käytettävissä olevat tulonsa kulutukseen (kulutus - C) ja säästämiseen (säästö - S):

RLD = C + S

Laskea valtion talousarvion tasapaino (tila)., erittäin tärkeä korreloivat talousarvion tulot ja menot. Valtion budjettitulot sisältävät kaikki verotulot, valtion yritysten voitot, yksityistämisestä saadut tulot jne.:

Budjettitulot = henkilöverot + yritystulovero + välilliset yritysverot + sosiaaliturvamaksut + valtion yritysten voitot + yksityistämistulot

Budjettimenot = valtion tavara- ja palveluostot + siirrot +

Budjetin tulot ylittävät menot(positiivinen saldo) vastaa ylijäämä(ylijäämäinen) valtion budjetti. Jos budjettisaldo on negatiivinen, ᴛ.ᴇ. kulut budjetti ylittää tulot, tämä tarkoittaa valtion budjettialijäämä. Jos budjettisaldo on 0, ᴛ.ᴇ. budjetin tulot ovat yhtä suuria kuin menot, tuo on tasapainoinen budjetti.

Kauppataseen tila (tase). vastaa nettoviennin arvoa͵ ᴛ.ᴇ. ero viennin ja tuonnin välillä. Jos nettoviennin arvo on positiivinen (vienti on suurempi kuin tuonti), niin ylijäämä(positiivinen saldo) kauppataseen. Jos nettoviennin arvo on negatiivinen (tuonti ylittää viennin), niin tämä tilanne alijäämä(negatiivinen saldo) kauppataseen.

Huomautuksia. Joskus SNA-tehtävissä joudutaan määrittämään kohtausten ja injektioiden määrä. On syytä pitää mielessä, että kohtauksia sisältää: yksityiset säästöt, kaikenlaiset verot, sis. sosiaaliturvamaksut ja tuonti sekä injektiot Sisältää: nettoinvestointimenot, valtion tavaroiden ja palveluiden ostot, osingot, siirrot, valtion joukkovelkakirjalainojen korot, vienti.

SNA-indikaattorit kvantifioivat kokonaistuotetta ja kokonaistuloa, mutta ne eivät heijasta elämänlaatua, hyvinvoinnin tasoa, jotka kasvavat hitaammin kuin BKT ja NI, jotka eivät ota huomioon negatiivisia seurauksia tieteellinen ja teknologinen vallankumous ja talouskasvu. Luonnehtia hyvinvoinnin tasoa yleensä käytetään indikaattoreita, kuten

BKT:n arvo asukasta kohden (BKT per asukas):

Valtionlainojen korot - käsite ja tyypit. Luokan "Valtion joukkolainojen korot" luokittelu ja ominaisuudet 2017, 2018.