Izolace potrubí 

Výnos nových ruských státních dluhopisů a kde je můžete koupit. Státní dluhopisy a jejich výnos Míra dluhopisů zajištěných státními zárukami

Moderní ekonomika se zdá být poměrně složitým mechanismem. Neméně složitý je systém peněz, cenných papírů a dalších různých platebních prostředků. Státní dluhopisy zaujímají v tomto výklenku významné místo, přičemž je lze právem označit za jeden z nejstarších finančních nástrojů. O tom, proč stát dluhopisy vydává, jaké druhy dluhopisů existují, ale i o mnoha dalších věcech souvisejících s trhem cenných papírů se dočtete v tomto článku.

Potřeba dodatečného vládního financování

Peníze jako platební prostředek lze srovnat s krví, která koluje v těle ekonomiky. Jinými slovy, bez peněz nebo jakékoli jiné jejich obdoby ekonomický systém prostě nemůže fungovat. Pro jakoukoli ekonomickou činnost, komerční nebo dokonce veřejnou, potřebujete základ, finanční podporu. Státní dluhopisy a jiné cenné papíry lze do určité míry považovat za zákonné platidlo.

A pokud je smyslem komerčních podniků dosahovat zisku, protože právě z tohoto důvodu vznikají, provozují, vyrábějí a prodávají své výrobky nebo poskytují služby, pak je zcela zřejmé, že i stát peníze potřebuje. Kromě toho je účastníkem tohoto systému rozdělování hmotného bohatství, plní své funkce a závazky vůči lidem, vybírá daně a poskytuje další služby. Jak už to tak bývá, někdy není dost peněz a tomuto problému může čelit nejen soukromý byznys, ale i stát.

Kde získat peníze?

Proč je nutné vydávat státní dluhopisy? Být odkazem ekonomický systém, stát potřebuje peníze, které potřebuje k zajištění všech druhů manažerských funkcí. Příjem peněz do rozpočtu země pochází především z daní a cel. Proto v případech, kdy stát potřebuje dofinancování, může být zvýšení daní a dalších poplatků logickým řešením. Taková opatření však ne vždy přinášejí požadovaný výsledek, protože zvýšená může vyvolat omezení činnosti podniku nebo jej donutit skrýt se před placením daní.

Dalším řešením by mohla být emise - vydání dalších peněz státem, které, jak se zdá, pomohou vyřešit všechny nahromaděné problémy. Ale ani zde není vše tak jednoduché, jak bychom si přáli, protože nárůst počtu finanční zdroj v oběhu bez odpovídajícího zvýšení produkce zboží a služeb vede ke znehodnocení peněz. Kvůli inflaci je prostě zbytečné vydávat nové bankovky, protože ceny rostou, což může situaci ještě zhoršit.

Jediným východiskem je půjčit si peníze. Takové rozhodnutí je výhodné, protože pro přilákání finančních prostředků není nutné zvyšovat daně a tisknout nové bankovky, jejichž příliv nevyhnutelně povede k inflaci.

Dluhopisy jako záruka od dlužníka

Státní dluhopisy jsou cenné papíry, jejichž vlastník po uplynutí doby jejich platnosti garantuje vrácení nominální hodnoty a také výplatu určitého procenta. V tomto případě je emitentem, tedy ručitelem za dluhové závazky, stát nebo jednotlivé výkonné orgány, které mají právo vydávat cenné papíry. Na rozdíl od akcií, jejichž cena kolísá, se výnos státních dluhopisů nemění, investice do nich se tak jeví jako vcelku spolehlivá.

Mnoho zemí se uchyluje k vládním půjčkám, aby získaly dodatečné zdroje a vyřešily finanční potíže. Dluhopisy jsou prezentovány dobrý lék přilákat investice. Pokud se podíváme na strukturu veřejného dluhu vyspělých zemí, vidíme, že státní dluhopisy umístěné na domácím i zahraničním trhu tvoří velkou část všech dluhových závazků.

Kromě států jsou také komerční podniky schopny vydávat cenné papíry, aby přilákaly investice. V porovnání se státními dluhopisy přináší pořízení takových dluhopisů více rizik, protože pokud takový podnik zkrachuje, můžete o investované prostředky přijít. Nicméně v případě úpadku právnické osoby jsou závazky vůči držitelům dluhopisů prioritou.

Historie dluhopisů. Cenné papíry v carském Rusku

Možná by nebylo zbytečné vyprávět pozadí vzhledu dluhopisů. Samotné slovo pochází z latinského obligatio, což se překládá jako „závazek“. Ve středověku byli hlavními finančními centry lichváři, vydávající půjčky. Mohli by také dát své peníze "do růstu". Alternativou k lichvářům, jejichž činnost mimochodem církev odsuzovala, jsou dluhopisy, které se objevily v Holandsku v 16. století. Zpočátku byly obdobou bankovek a vydávali je obchodníci, kteří ze svých zisků platili úroky z dluhových závazků. Podmínky splacení a úročení prvních dluhopisů byly předem přesně stanoveny.

Pokud jde o Rusko, zde se objevily státní dluhopisy z iniciativy Kateřiny II. Právě dobyla Krym, za to se však musela zadlužit. Věřitelé, kteří poskytli ruská armáda, požadoval výpočet, a tak byla Catherine nucena hledat peníze v zahraničí. Anglické a německé banky jí vyšly vstříc a pak se zrodily první ruské cenné papíry. Trh dluhopisů se začal rychle rozvíjet přibližně od okamžiku zrušení nevolnictví. Země se aktivně budovala železnice, byly vytvořeny velké podniky - pro tyto účely byly přitahovány nové prostředky. Dluhopisy vydávaly hutní společnosti, banky a ruští panovníci, tito posledně jmenovaní zvláště potřebovali peníze během válek. V té době majitel dluhopisů dostával asi 4 % ročně a doba jejich působení se obvykle pohybovala od 5 do 50 let.

Cenné papíry SSSR

Jak již bylo zmíněno, státní cenné papíry se zdají být poměrně spolehlivým prostředkem k investování peněz, ale v roce 1917, poté, co bolševici uchvátili moc v zemi, všechny dluhové závazky Ruské impérium a prozatímní vláda byla prohlášena za neplatnou, to znamená, že nová vláda jednoduše odmítla zaplatit staré účty. Ale již ve 20. letech 20. století začala vláda SSSR vydávat vlastní tzv. vítězné dluhopisy, jejichž úroky byly slosovány a vypláceny na základě loterie. Protože těch, kteří chtěli kupovat nové cenné papíry, nebylo tolik, byl jejich nákup dobrovolný-povinný.

V sovětských dobách vyráběli odlišné typy dluhopisy, jejich povinný nákup Chruščov zrušil a dluh vůči věřitelům byl částečně splacen až po roce 1977. Za Brežněva získaly vítězné cenné papíry určitou popularitu. A těsně před rozpadem SSSR se v zemi objevily komoditní dluhopisy, jejichž majitel získal právo na nákup různého zboží v blízké budoucnosti, například domácí spotřebiče nebo dokonce auto VAZ. Ale stejně jako v roce 1917 po rozpadu země tyto dluhové závazky skutečně nikdo nezaplatil.

Uvolnění cílů

V dnešní době může země vydávat dluhopisy vládní půjčka na různé důvody, sledující různé cíle. Zvažte ty hlavní:

  • Na pokrytí rozpočtového deficitu.
  • V případě potřeby zkraťte splatnost předchozích dluhových závazků.
  • Na hotovostní doplnění státního rozpočtu.
  • Když jsou speciální programy financovány místními úřady.
  • Zajistit jednotný a nepřetržitý příjem daňových prostředků po celý finanční rok.
  • V případě, kdy finanční podporu potřebují různé organizace a instituce, jejichž činnost má pro stát velký ekonomický a společenský význam.

Druhy cenných papírů

Vzhledem k tomu, že existují různé typy státních dluhopisů, má investor možnost vybrat si pro sebe nejvhodnější možnosti na základě svých vlastních priorit.


Kromě toho jsou státní cenné papíry nominovány v národní i cizí měně. Měnové dluhopisy mají o něco vyšší úrok, přitom nejsou bez záruk ochrany ze strany státu. Přesto jsou tyto cenné papíry tržními a netržními účely. Mezi první patří směnky, dluhopisy, pokladniční poukázky, které lze vždy prodat nebo koupit. Dluhopisový trh není určen pro spořitelní certifikáty a některé další typy bankovních cenných papírů.

Cenné papíry se také mohou lišit z hlediska platnosti. Například vládní krátkodobé dluhopisy obvykle trvají od 7 dnů do jednoho roku. Střednědobé dluhopisy mohou mít splatnost od jednoho do pěti let, zatímco dlouhodobé dluhopisy jsou splaceny za 5 let nebo déle. Takové dluhopisy však mohou být předloženy k platbě kdykoli, v tomto případě však budou úrokové platby výrazně nižší.

Struktura trhu

Věřitelem nakupujícím státní dluhopisy může být fyzická i právnická osoba a dlužníkem stát nebo některé jeho subjekty. Okamžikem nákupu cenných papírů je s věřitelem uzavřena smlouva, ze které jsou jasně uvedeny všechny podmínky týkající se podmínek splácení úvěru, úroků z plateb a dalších práv a povinností smluvních stran.

Samotný trh cenných papírů je primární a sekundární. Dluhopisy, akcie, certifikáty a směnky se umisťují na primární trh, tedy na burzu, kde si je může koupit kdokoli, samozřejmě pokud má peníze. Všechny ostatní transakce nesouvisející s obchodováním na burze, kdy nákup a prodej cenných papírů probíhá prostřednictvím osobních kontaktů nebo pomocí internetu, jsou klasifikovány jako sekundární trh. Dnes však většina finančních institucí a dalších vážných hráčů pracuje pro sekundárním trhu cenné papíry nebo provádět transakce s pomocí zprostředkovatelů.

Kontrola dluhopisového trhu v Rusku

K zajištění legitimního a stabilního fungování trhu s cennými papíry, a to jak státního, tak všech ostatních, je vláda povinna vykonávat kontrolu nad činností jeho účastníků. V Rusku byla pro tyto účely vytvořena zvláštní Federální komise. Centrální banka(FCSM), jejíž činnost je upravena federálním zákonem Ruské federace. V každém regionu země byly vytvořeny zvláštní územní orgány, které jsou podřízeny FCSM. Mají širokou škálu pravomocí a mají právo:

  • Vydávat obecné licence účastníkům trhu s cennými papíry k jejich provádění odborná činnost a zrušit nebo pozastavit tyto licence.
  • Posílit pravomoci místních orgánů, kontrolovat jejich práci v této oblasti.
  • Kvalifikovat cenné papíry, druhy dluhopisů a také určit aspekty jejich další distribuce.
  • Stanovte všechny druhy ukazatelů a standardů, abyste snížili rizika pro účastníky trhu spojená s transakcemi s cennými papíry.
  • Rozhodovat o likvidaci nebo zřízení dalších poboček FCSM v regionech.
  • Kontrolovat dodržování všech předpisů a norem upravujících fungování trhu s cennými papíry, podílet se na zjišťování jejich porušení, jakož i na dalším řízení v této věci.

Tyto orgány a komise, stejně jako federální zákon a další regulační právní akty, také kontrolují státní dluhopisy Ruské federace.

Investice do státních dluhopisů

Trh státních dluhopisů nemusí být pro řadu svých vlastností vhodný pro každého investora. Investice do státní půjčky je nejvhodnějším nástrojem pro ty, kteří upřednostňují bezpečí svých úspor a získání stabilního příjmu před vysokými úroky, protože státní dluhopisy mají většinou nízký výnos.

Dnes je téměř nemožné najít spolehlivější způsob, jak investovat své osobní prostředky, než je investovat do státních cenných papírů. Jsou pod jurisdikcí legislativních aktů, což zaručuje jejich stabilitu a spolehlivost – to kompenzuje nízký výnos do splatnosti státem emitovaného dluhopisu. Státní dluhopisy jsou vysoce likvidní díky jejich nepochybnému win-win, takže nebude těžké je prodat. Spolehlivost těchto cenných papírů je navíc dána tím, že jsou podporovány nejen ekonomickými možnostmi státní struktury, ale také jejími aktivy a majetkem.

Státní dluhopisy emitované státem, což je velmi běžná praxe ve většině zemí světa, jsou považovány za nejspolehlivější a nejstabilnější investiční nástroj.

Federální úvěrové dluhopisy pro Jednotlivci- cenné papíry s vysokým výnosem vydané Ministerstvem financí. Nové OFZ 3. emise v roce 2018 můžete zakoupit ve Sberbank a VTB od 15. března do 14. září.

Dluhopisy federálních půjček, nebo, jak se dříve říkalo „obligace státních půjček“, zdaleka nejsou novým a nepříliš oblíbeným finančním nástrojem.

Nicméně zprávy, které Ministerstvo financí Ruské federace plánuje vyrobit nové vydání federální úvěrové dluhopisy pro jednotlivce vyvolaly efekt explodující bomby.

Nejen pokročilí investoři, ale také obyčejní lidé kteří se dříve spokojili s otevíráním vkladů v bankách.

Federální úvěrové dluhopisy v roce 2018 prezentuje ministerstvo financí jako alternativu k bankovním vkladům fyzických osob, protože výnos OFZ-n je srovnatelný s úrokovými sazbami vkladů. A o jejich spolehlivosti není třeba mluvit.

Nyní se zařazuje OFZ-n 3. čísla. První číslo bylo prodáno od 26. dubna do 25. října 2017. Druhý je od 13. září 2017 do 14. března 2018.

Podívejme se podrobněji na podmínky investování peněz do nových federálních úvěrových dluhopisů, výnos OFZ pro fyzické osoby - 2018 a také si řekněme, kde a jak si můžete koupit "lidové dluhopisy" 3. emise, vydané od března tohoto roku .

Federální úvěrové dluhopisy - 2018: výnos a podmínky

Obligace lidových federálních půjček se velmi liší od cenných papírů, které jsou již v oběhu v Rusku. Jaké jsou jejich vlastnosti?

Platnost OFZ — 2018

Federální úvěrové dluhopisy - 2018 jsou vydávány na dobu 3 let. Jednotlivci, kteří si OFZ-n koupili, je budou muset do tří let vrátit státu a dostat investované peníze i s úroky. Datum zahájení umístění dluhopisů třetí emise: 15. března 2018. Uplatnění – 24. března 2021.

Mimochodem, pro urgentní prodej dluhopisů není nutné ten den běžet do banky a dusit se ve frontě. Je zajištěno automatické splácení OFZ-n na konci termínu. Po 3 letech jdou peníze na vypořádací nebo makléřský účet investora v bance.

Vlastník OFZ má samozřejmě právo je předat státu i dříve než za tři roky, například po roce vlastnictví dluhopisů. Ale jeho příjem v tomto případě bude mnohem nižší než po třech letech. Vracet OFZ-n do stavu v prvním roce po koupi tedy bude nerentabilní.

Stručně řečeno, aby vlastník OFZ-2018 získal maximální možný příjem, bude si je muset ponechat po všechny tři roky.

Výnos federálních půjček - 2018

Federální úvěrové dluhopisy vydané v březnu až září 2018 již budou mít poměrně vysoké úrokové sazby.

Aby se však stimulovalo dlouhodobé investování peněz, je zajištěno postupné zvyšování úrokové sazby.

Kurzy a termíny výplat kuponového výnosu OFZ-n třetí emise

V důsledku toho bude míra návratnosti bez zohlednění provizí, stejně jako při držení OFZ-n třetí emise do 3 let před datem splatnosti, až 7,25 % ročně.

Agentské banky (Sberbank a VTB) budou účtovat provizi od kupujícího, jejíž výše bude záviset na výši transakce: 1,5% - s částkou transakce do 50 tisíc rublů, 1,0% - od 50 do 300 tisíc rublů. a 0,5% - od 300 tisíc rublů. Podobné provize budou od investorů účtovány v případě předložení dluhopisů k předčasnému splacení.

Abyste tedy získali maximální užitek z OFZ-n třetího vydání, je nutné je zakoupit za částku vyšší než 300 tisíc rublů a držet je do 24. března 2021.

Výnos OFZ pro fyzické osoby po třech letech přesáhne ten, který dnes nabízejí největší banky v Rusku.

Kolik jsou federální úvěrové dluhopisy - 2018

Jeden federální úvěrový dluhopis pro fyzické osoby, vydaný v březnu až září 2018, bude stát 1 000 rublů v prvních dvou dnech umístění, poté se cena bude měnit v závislosti na situaci na trhu. Náklady budou zveřejňovány každý týden na oficiálních stránkách ruského ministerstva financí. Když jednotlivec nakoupí dluhopisy, všechny podmínky (cena a výnos) jsou pevně dané a již nezávisí na podmínkách na trhu.

Dluhopisy první emise bude možné nakoupit do 6 měsíců od data umístění, poté se prodej této emise zastaví a bude zahájen prodej další. Zároveň bude moci investor nakoupit cenné papíry v hodnotě od 30 tisíc rublů do 15 milionů rublů v jedné emisi.

Kde a jak koupit dluhopisy federální půjčky - 2018

Federální úvěrové dluhopisy pro fyzické osoby, které byly vydány v březnu až září 2018, lze zakoupit pouze u Sberbank a VTB.

Chcete-li koupit OFZ, budete muset přijít na pobočku Sberbank nebo VTB, otevřít si tam potřebné účty, podepsat smlouvu a stát se tedy vlastníkem cenných papírů. Klienti Sberbank nebo VTB, kteří mají Osobní oblast v internetových bankách to umí na dálku.

"Lidové dluhopisy" 3. emise obdržely banky 15. března 2018. Uzávěrka umístění dluhopisů: 14. září 2018.

OFZ-2018 nebude možné koupit od zprostředkovatelů, soukromých obchodníků nebo na burze. Nejsou poskytovány žádné dary ani příspěvky do hlavního města. Je také zakázáno je používat jako zástavu pro získání úvěru.

Majitel OFZ je bude moci prodat pouze v bance, kde je převzal, bez práva je převádět na třetí osoby. OFZ lze převést na jinou osobu pouze děděním. To pomůže vyhnout se zneužití.

Koupit federální úvěrové dluhopisy pro jednotlivce v roce 2018 nebo ne, každý se rozhodne sám za sebe! Pro více informací o podmínkách nabytí a odkupu OFZ-n kontaktujte prosím Sberbank a VTB, jakož i informační zprávy Ministerstvo financí Ruské federace.

Dnes jsou v Rusku v oběhu OFZ vydané státem dříve. Tyto federální úvěrové dluhopisy jsou následujících typů:

  • OFZ-PK (s variabilním kuponem) se začala vydávat v roce 1995 a po krizi v roce 1998 byla emise ukončena. Kupon byl vyplácen pololetně. Hodnota kupónové sazby se změnila a byla určena váženým průměrem výnosu na GKO za poslední 4 seance (obchody).
  • OFZ-PD (se stálým příjmem) se začal vydávat v roce 1998. Kupon byl vyplácen jednou ročně a byl fixován po celou dobu oběhu.
  • OFZ-FD (s pevným výnosem) se objevily v roce 1999. Byly vydány vlastníkům GKO a OFZ-PK, zmrazené v roce 1998 jako inovace. Doba oběhu je 4-5 let. Kupón byl vyplácen čtvrtletně. Sazba byla každoročně snižována (30 % v prvním roce, 10 % na konci období).
  • OFZ-AD (s amortizací dluhu) pravidelné splácení jistiny dluhu.
  • OFZ-IN (s indexovanou nominální hodnotou) jsou vydávány od roku 2015. Nominální hodnota dluhopisů je pro následující měsíc měsíčně indexována v souladu s indexem spotřebitelských cen zboží a služeb. Ruská Federace.

Právě dluhopisy federálních půjček mohou být alternativou k vkladům fyzických osob, které ztrácejí ziskovost.

Výnosy z federálních půjček z předchozích let

Podle analytika Teletrade Group of Companies Marka Goykhmana, který vyjádřil „ ruské noviny“, populaci mohou také zajímat ruské federální úvěrové dluhopisy s inflačním propojením (OFZ-IN), které se objevily v roce 2015.

« Výnos 2,5 procenta plus kompenzace inflace spojuje spolehlivost a dostatečný výnos těchto cenných papírů“, – poznamenává zdroj Rossijskaja Gazeta.

Vstupenka na tento trh je dostupná naprosté většině - nominální hodnota jednoho dluhopisu je tisíc rublů.

Olga Meshcheryakova, generální ředitelka Peramo Management Company, také řekla Moskovskému Komsomolec, že ​​pro nováčka nejlepší způsob- federální dluhopisy popř korporátní dluhopisy"first echelon" - nejspolehlivější ruské společnosti.

„K nesplácení takových cenných papírů může dojít pouze v případě, že Rusko nesplní své závazky a státní korporace zbankrotují. Pravděpodobnost defaultu je u nás při současné nízké úrovni veřejného dluhu téměř nulová, totéž lze říci o emitentech prvního stupně. Navíc, pokud si vzpomeneme na platební neschopnost Ruské federace v roce 1998, kdy držitelé GKO trpěli, uvidíme, že i v tak těžké době pro zemi tentýž Gazprom splatil své vázané půjčky,“ argumentuje Meshcheryakova.

Kde si může jednotlivec koupit federální úvěrové dluhopisy z předchozích let

Vzhledem k tomu, že OFZ minulých let se obchodují na burze, je nutné založit si investiční účet u brokera. Dluhopisy můžete nakupovat také prostřednictvím otevřených podílových fondů (OPIF) spravovaných velkými správcovskými společnostmi.

Mimochodem, mezi alternativami bankovních vkladů lze rozlišit i investiční a akumulační životní pojištění.

Často si pletou dva různé cenné papíry, které se svým názvem velmi shodují: dluhopisy se státní zárukou a státní dluhopisy.

Státní dluhopisy jsou státní cenné papíry.

Emitentem těchto dluhopisů je Ruská federace nebo subjekt Ruské federace.

Příklad. Dne 24.6.2009 umístil subjekt Ruské federace město Moskva dluhopisy "Moskva - 25061" se splatností 3.6.2013, nominální hodnota dluhopisu je 1000 rublů, umístěný objem je 11 936 710 000,- rublů. Sazba je 15 % ročně.

Státem zaručené dluhopisy jsou dluhopisy emitované obchodními organizacemi, jejichž závazky jsou zajištěny státní zárukou.

Připomeňme, že státní nebo obecní záruka (státní záruka Ruské federace, státní záruka zakládajícího subjektu Ruské federace, obecní záruka) je druh dluhového závazku, na jehož základě je Ruská federace zakládajícím subjektem Ruské federace je obecní subjekt (ručitel) povinen při vzniku události stanovené v záruce (případ záruky) uhradit osobě, v jejíž prospěch je záruka poskytována (příjemci), na její písemnou žádost peněžní částku uvedenou v závazku na náklady příslušného rozpočtu v souladu s podmínkami závazku daného ručitelem ručit za plnění jeho závazků vůči příjemci třetí osobou (zmocnitelem).

Příklad. JSC "Moskevská regionální hypoteční agentura" (JSC MOIA) dne 07.09.2006 umístila dluhopisy řady 02, splacení 07.09.2011. Nominální hodnota dluhopisu je 1 000 rublů, umístěný objem je 3 000 000 000 rublů. Sazba je 7,99 % ročně. Vláda zakládajícího subjektu Ruské federace Moskevské oblasti vydala v prosinci 2007 neodvolatelnou veřejnou nabídku na nákup dluhopisů JSC MOIA série 02, která byla schválena příslušným zákonem Moskevské oblasti ze dne 26.7.2006.

Rozpočtový zákoník Ruské federace stanoví, že státní nebo obecní záruka může poskytnout:

Řádné plnění závazku zmocnitele vůči oprávněnému (hlavní závazek);

Náhrada škody vzniklé v důsledku vzniku záruční události nekomerčního charakteru.

Ručitel má právo odvolat státní nebo obecní záruku pouze z důvodů uvedených v záruce.

Státní nebo obecní záruka musí specifikovat:

1) jméno ručitele (Ruská federace, subjekt Ruské federace, obec) a název orgánu, který vydal záruku jménem ručitele;

2) povinnost zajistit, která je vydána;

3) objem závazků ručitele ze záruky a maximální výše záruky;

4) definice záručního případu;

5) jméno zmocnitele;

6) neodvolatelnost záruky nebo podmínky jejího odvolání;

7) důvody pro vydání záruky;

8) vstup záruky v platnost (datum vystavení);

9) doba trvání záruky;

10) postup při plnění závazků ze záruky ručitelem;

11) postup a podmínky pro snížení maximální výše záruky při plnění záruky a (nebo) plnění závazků zmocnitele zajištěných zárukou;

12) existence či nepřítomnost práva ručitele požadovat vůči příkazci náhradu částek zaplacených ručitelem příjemci v rámci státní nebo obecní záruky (regresní nárok ručitele vůči příkazci, regres);

13) další podmínky záruky, jakož i informace stanovené RF BC, právní úkony ručitele, úkony orgánu vydávajícího záruku jménem ručitele.

Doba platnosti státní nebo obecní záruky je určena podmínkami záruky.

Závazek ručitele vůči příjemci ze státní nebo obecní záruky zaniká:

Zaplacení částky stanovené zárukou ručitelem příjemci;

uplynutím doby uvedené v záruce, na kterou byla vydána;

V případě plného plnění závazků zmocnitele zajištěných zárukou ze strany zmocnitele nebo třetích stran;

z důvodu vzdání se práv oprávněné osoby ze záruky jejím vrácením ručiteli nebo písemným prohlášením o zproštění ručitele od jeho závazků;

Nevznikl-li závazek příkazce zajištěný zárukou;

V ostatních případech stanovených zárukou.

Vláda Ruské federace má právo rozhodovat formou vládního zákona o poskytování státních záruk Ruské federaci v souladu s federálním zákonem o federálním rozpočtu na příslušný rok a plánovací období.

Ministerstvo financí Ruska má právo rozhodovat o poskytnutí státních záruk Ruské federace ve výši a v případech stanovených federálním zákonem o federálním rozpočtu na příslušný rok a plánovací období a akty vlády Ruské federace. Ruská federace přijala v souladu s ním.

Za subjekt Ruské federace jsou jeho státní záruky poskytovány nejvyšším výkonným orgánem státní moci subjektu Ruské federace v celkové výši poskytnutých záruk, uvedené v zákoně subjektu Ruské federace o rozpočet na příští finanční rok (příští finanční rok a plánovací období), v souladu s požadavky BC RF a způsobem stanoveným právem subjektu Ruské federace.

Jménem obce poskytuje obecní záruky místní správa obce v rámci celkové výše poskytnutých záruk, uvedené v rozhodnutí zastupitelstva obce o rozpočtu na příští rozpočtový rok (příští rozpočtový rok a plánování období), v souladu s požadavky RF BC a způsobem stanoveným nařízením obce.

Obsluhou státního (obecního) dluhu se rozumí operace k úhradě příjmů z dluhových závazků státu a obcí ve formě úroků z nich a (nebo) slevy, prováděné na náklady příslušného rozpočtu.

Výkon funkcí generálního agenta (agenta) vlády Ruské federace pro obsluhu dluhových závazků Ruské federace, jakož i pro jejich umístění ze strany Banky Ruska, úvěrové instituce nebo jiné specializované finanční instituce, zpětný odkup, výměna a zpětný odkup, se provádí na základě dohod o zastoupení uzavřených s Ministerstvem financí Ruska.

Ruská banka vykonává funkce generálního zástupce zdarma.

Platby za služby zástupců pro provádění funkcí stanovených smlouvami o zastoupení uzavřenými s ministerstvem financí Ruska se hradí na náklady federálního rozpočtu.

Výkon funkcí generálního zmocněnce (agenta) výkonného orgánu státní moci ustavující entity Ruské federace pro obsluhu dluhových závazků ustavující entity Ruské federace, as, úvěrovou institucí nebo jinou specializovanou finanční institucí, as jakož i jejich umístění, odkup, výměna a odkup se provádí na základě dohod o zastoupení uzavřených s výkonným orgánem státních orgánů subjektu Ruské federace, provádějící státní výpůjčky jménem subjektu Ruské federace .

Dluhopisy federálních úvěrů pro fyzické osoby lze zakoupit od 26. dubna 2017 ve dvou největších bankách v Rusku - VTB a Sberbank. V novodobé historii jde o třetí pokus státu přilákat finanční prostředky od obyvatel. První fáze prodeje státních dluhových cenných papírů byla zahájena v roce 1995. Série 11 emisí zahrnovala dluhové cenné papíry v hodnotě 13 bilionů rublů. O pět let později (v roce 2000) byl učiněn další pokus o umístění, ale z různých důvodů muselo být vydání zastaveno.

Nyní mají občané přístup k novým státním dluhopisům Ruska, které již získaly status „lidových“. Státem navrhované podmínky obyvatelstvo zaujaly a upozornily na dluhové cenné papíry. Tento způsob investování je alternativou ke klasickým vkladům, protože nákup nových OFZ opravňuje držitele i k získání úroků. Otázkou je, jak spolehlivá je taková investice a jaké jsou vlastnosti státních dluhopisů.

Obecná ustanovení

Pro mnoho lidí, kteří mají do investování daleko, je pojem „federální úvěrové dluhopisy“ zcela neznámý. Tato definice se týká dluhových aktiv, která stát vydává za účelem prodeje veřejnosti a doplnění státní pokladny.

Státní dluhopisy pro občany — příležitost investovat úspory v naději, že budou v budoucnu úročeny. Hlavní rys je omezená doba trvání tohoto nástroje. Datum vydání cenných papírů je tedy 26. 4. 2017 a splacení musí být provedeno za tři roky - do 29. 4. 2020.

Po uplynutí 3letého období mají držitelé OFZ-n nárok na nominální hodnotu cenného papíru a také na naběhlý úrok. Pokud budeme dělat paralely, má dotyčný nástroj mnoho společného se spořitelním certifikátem Sberbank.

Potenciální zisk

Klíčovou otázkou zájmu potenciálních kupců je výnos federálních úvěrových dluhopisů. Stát nabízí za vysokou sazbu cenné papíry, jejichž výše převyšuje úrok z běžného bankovního vkladu. Zároveň sazba každým rokem roste, díky čemuž je výhodné nakupovat OFZ po dlouhou dobu. Čím více kupující drží dluhový papír v rukou, tím vyšší je potenciální zisk.

Ministerstvo financí Ruské federace stanovilo v souvislosti s platebními podmínkami následující úrokové sazby:

  • 7,5 % – první listopad 2017
  • 8,0 % – 2. května 2018
  • 8,5 % – konec října 2018.
  • 9,0 % – první den května 2019
  • 10 % – 30.10.2019
  • 10,5 % je poslední etapa, která se koná 29. dubna 2020.

Pokud je federální dluhopis pro fyzické osoby zakoupen v první den prodeje, bude výnos v průměru 9,02 % ročně. Zde je však důležité vzít v úvahu srážku provize zprostředkovatelské banky.

Finanční instituce, které se zabývají prováděním OFZ pro obyvatelstvo, získávají následující zisk:

  • V případě nákupu cenných papírů ve výši až 50 000 rublů. — 1,5 % z objemu transakce.
  • 50 000-300 000 rublů - 1,0 %.
  • Od 300 000 rublů a více - 0,5 %.

Stejné provize jsou účtovány od kupujících, pokud se rozhodnou splatit dluhový papír před plánovaným termínem.

Nejvyšší provize bude 3%, pokud investor koupí OFZ-n za až 50 tisíc rublů, aniž by čekal na své datum splatnosti, předloží je k vyplacení. Pokud si koupíte dluhopisy ve výši 300 000 rublů. a mít je po ruce do stanoveného dne, provize bude minimální (0,5 %).

Podmínky nákupu OFZ v roce 2017

Investice do OFZ pro obyvatelstvo mají řadu výhod:

  • Získání zaručeného zisku, díky vys výnosy státních dluhopisů Ruské federace.
  • Možnost splatit dluhový papír v jakoukoli vhodnou dobu.

V případě koupě OFZ má investor právo vrátit investované peníze bez čekání do uplynutí jednoho roku od data koupě. Ale v tomto případě bude výnos dluhového papíru nulový. V případě předčasného splacení je také vhodné zvážit následující nuance:

  1. Agentská banka odkoupí dluhové cenné papíry za kupní cenu (ne vyšší než nominální hodnota aktiva).
  2. Účtuje se dodatečná provize, v důsledku čehož je předčasné vrácení dluhových cenných papírů pro držitele nerentabilní.

Při splácení OFZ za obyvatel rok po koupi úroková sazba se bude rovnat 6-8,5 % v závislosti na investované částce a velikosti provize. Chcete-li získat co největší užitek, je vhodné zakoupit OFZ-n ihned po zahájení umístění ve výši 300 000 rublů. a další a poté držet cenné papíry do 29. dubna 2020.

Kolik bude nákup stát?

První číslo OFZ-n jde do prodeje od 26. dubna a poté bude vydávání každých šest měsíců. Cena jednoho dluhopisu je 1000 rublů. Nižší množství dluhových cenných papírů, které lze zakoupit, je 30 kusů (30 000 rublů). Maximální počet federálních úvěrových dluhopisů, které jsou k dispozici pro nákup jednou osobou, je 15 tisíc kusů v celkové výši až 15 milionů rublů.

Prodej OFZ-n 1. emise bude uskutečněn do šesti měsíců, počínaje 26. dubnem 2017. Poté je umístěna druhá emise, která může mít různou hodnotu v závislosti na situaci na trhu. V době pořízení aktiva jsou všechny podmínky pro ziskovost a cenu pevně dané a nezávisí na změnách na trhu.

Kde mohu koupit?

Chcete-li investovat peníze do státních dluhopisů, musíte kontaktovat VTB 24 nebo Sberbank. Tyto finanční instituce mají největší síť poboček v Rusku, díky čemuž je nákup OFZ dostupný pro každého. Při aktivní poptávce po dluhových cenných papírech se mohou do prodeje zapojit i další finanční instituce.

Jaké akce lze s dluhopisy podniknout?

Cenné papíry OFZ-n lze prodávat pouze v peněžním ústavu, kde byl nákup dluhových cenných papírů uskutečněn. Převod dluhopisu na jinou osobu nebo jeho použití jako zajištění je zakázáno. Kromě toho není povoleno darovat majetek nebo vkládat kapitálový vklad. Jediné, co je možné, je převod OFZ na jinou osobu děděním. Tato omezení jsou navržena tak, aby se zabránilo podvodům a zneužití ze strany investorů.

Výsledek

Výnos OFZ nám umožňuje mluvit o vynikajících vyhlídkách pro takové investice. Průměrný výnos 3letých dluhopisů je 8,5 %, přičemž sazba bankovních vkladů je na úrovni 6-8 %. Spolehlivost takových investic nemá cenu znovu připomínat, protože dluhopisy jsou kryty státními zárukami.

Úroky ze státních dluhopisů

Dividendy + převody + úroky ze státních dluhopisů

Úroky ze státních dluhopisů

Příjem vlastníka + zisky společnosti

Osobní příjem(Personal Income - PI), na rozdíl od národního důchodu, je celkový příjem, obdržel vlastníky ekonomických zdrojů. Pro výpočet LD je nesmírně důležité odečíst od ND vše, co není k dispozici domácnostem, ᴛ.ᴇ. je součástí kolektivního, nikoli osobního příjmu a připočítat vše, co zvyšuje jejich příjem, ale nezapočítává se do ND.

LD = ND - příspěvky na sociální zabezpečení - daň z příjmu právnických osob - nerozdělený zisk právnických osob + transfery +

LD = ND - příspěvky na sociální zabezpečení - zisky podniků

Třetím typem celkového příjmu je disponibilní osobní příjem(Dispoziční osobní příjem - DPI) - ϶ᴛᴏ příjem, použitý, ᴛ.ᴇ. k dispozici domácnosti. Je to méně než osobní příjem o výši jednotlivých daní, které musí vlastníci ekonomických zdrojů platit ve formě přímých (především příjmových) daní (a také osobních úrokových plateb domácností z úvěru):

RLD = LD - jednotlivé daně

Domácnosti vynakládají svůj disponibilní důchod na spotřebu (spotřeba - C) a úspory (úspory - S):

RLD = C + S

Vypočítat saldo (stav) státního rozpočtu, extrémně důležité korelovat rozpočtové příjmy a výdaje. Mezi příjmy státního rozpočtu patří veškeré daňové příjmy, zisky státních podniků, příjmy z privatizace atd.:

Rozpočtové příjmy = daně jednotlivce + daň z příjmu právnických osob + nepřímé daně z podnikání + příspěvky na sociální zabezpečení + zisk státního podniku + příjmy z privatizace

Rozpočtové výdaje = vládní nákupy zboží a služeb + transfery +

Převis příjmů rozpočtu nad výdaji(kladný zůstatek) odpovídá přebytek(přebytkový) státní rozpočet. Li zůstatek rozpočtu je záporný, ᴛ.ᴇ. výdaje rozpočet převyšovat příjem, pak to znamená deficit státního rozpočtu. Pokud je zůstatek rozpočtu 0, ᴛ.ᴇ. příjmy rozpočtu se rovnají výdajům, to je vyrovnaný rozpočet.

Stav (bilance) obchodní bilance odpovídá hodnotě čistého exportu͵ ᴛ.ᴇ. rozdíl mezi exportem a importem. Pokud je hodnota čistého vývozu kladná (vývoz je větší než dovoz), pak přebytek(kladné saldo) obchodní bilance. Pokud je hodnota čistého vývozu záporná (dovoz převyšuje vývoz), pak tato situace deficit(záporné saldo) obchodní bilance.

Poznámky. Někdy je v úlohách SNA nutné určit množství záchvatů a injekcí. Je třeba mít na paměti, že k záchvaty zahrnují: soukromé spoření, všechny druhy daní, vč. příspěvky na sociální zabezpečení a dovozy injekce zahrnují: čisté investiční výdaje, vládní nákupy zboží a služeb, dividendy, transfery, úroky ze státních dluhopisů, export.

Indikátory SNA kvantifikují celkový produkt a celkový příjem, ale neodrážejí kvalitu života, úroveň blahobytu, které rostou pomaleji než HDP a NI, které nezohledňují negativní důsledky vědeckotechnická revoluce a hospodářský růst. Charakterizovat úroveň pohody obvykle používané indikátory jako např

Hodnota HDP na obyvatele (HDP na obyvatele):

Úroky ze státních dluhopisů - pojem a druhy. Klasifikace a znaky kategorie "Úroky ze státních dluhopisů" 2017, 2018.