क्रेडिट प्रतिबंध क्या है। केंद्रीय बैंक द्वारा अर्थव्यवस्था का मौद्रिक विनियमन

राजनीति " महंगा पैसा» का उपयोग सामान्य मूल्य स्तर में वृद्धि की स्थितियों में किया जाता है।

क्रेडिट प्रतिबंधों के लिए सेंट्रल बैंक द्वारा उपयोग किए जाने वाले उपकरण:

प्रतिभूतियों की बिक्री ( एक प्रक्रिया हैसंचलन से धन की निकासी);

आरक्षित अनुपात और छूट दर में समानांतर वृद्धि।

अंततः:

पैसे की आपूर्ति कम हो जाती है;

वाणिज्यिक बैंकों की ब्याज दरें बढ़ रही हैं;

उद्यमों के निवेश की मात्रा कम हो जाती है;

कीमतों में बढ़ोतरी घट रही है।

ऋण विस्तार और प्रतिबंध की दक्षता के कारक:

1. सेंट्रल बैंक द्वारा निर्णय लेने की गति (एक नियम के रूप में, राजकोषीय नीति में बदलाव पर निर्णय संसद द्वारा किए जाते हैं और लंबे समय के लिएचर्चा की);

2. लॉबी समूहों के दबाव से सेंट्रल बैंक के नेताओं के अलगाव की डिग्री। लॉबी लोगों का एक राजनीतिक समूह है।

पीईईपी के मुख्य उद्देश्य:

वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद में वृद्धि

बेरोजगारी दर में कमी

मूल्य स्थिरीकरण

भुगतान संतुलन की स्थिरता की उपलब्धि।

रूस में मौद्रिक नीति की सही अवधारणा चुनना बहुत मुश्किल है। यह इस तथ्य के कारण है कि, एक तरफ, देश में मुद्रास्फीति कारक हैं जिनके लिए मुद्रा आपूर्ति में कमी की आवश्यकता होती है, जिसमें क्रेडिट प्रतिबंधों का उपयोग शामिल होता है, लेकिन दूसरी ओर, राज्य को निवेश की आवश्यकता होती है। जो ऋण विस्तार की नीति को आगे बढ़ाने के लिए आवश्यक है। इसलिए, मौद्रिक नीति को सरकार की लचीली बजटीय, कर और संरचनात्मक नीति के साथ जोड़ा जाना चाहिए रूसी संघ. (18 दिसंबर, 2017 से, पुनर्वित्त दर 7.75% के स्तर पर है। हालांकि, अन्य बैंकों में ऋण पर ब्याज दरें कम हो सकती हैं जहां राज्य का समर्थन है। उदाहरण के लिए, कोशेलेव बैंक, एक विशिष्ट परियोजना के लिए 5% दर)

आज, बैंक ऑफ रूस मौद्रिक नीति के लक्ष्य को स्पष्ट रूप से परिभाषित करता है - मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण - और घरेलू कीमतों की स्थिरता बनाए रखने के उद्देश्य से विशिष्ट उपाय और विनिमय दररूसी रूबल।

संघीय कानून के अनुच्छेद 34.1 के अनुसार "रूसी संघ के केंद्रीय बैंक (रूस के बैंक) पर": "मौद्रिक नीति का मुख्य लक्ष्य मूल्य स्थिरता बनाए रखते हुए रूबल की स्थिरता की रक्षा करना और सुनिश्चित करना है, जिसमें बनाना भी शामिल है। संतुलित और सतत आर्थिक विकास के लिए स्थितियां।"

तरीकोंमौद्रिक नीति तकनीकों और संचालन का एक समूह है जिसके माध्यम से मौद्रिक नीति के विषय (बैंक, कर सेवाएं, आदि) वस्तुओं को प्रभावित करते हैं ( कर दर, ऋण पर ब्याज दरें, आदि) अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए। आधुनिक प्रणालीमौद्रिक नीति के तरीकों के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है विभिन्न विशेषताएं.

1. लक्ष्य के साथ मौद्रिक नीति पद्धति के संबंध के आधार पर, प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष तरीकों को प्रतिष्ठित किया जाता है।

प्रत्यक्ष तरीके वित्तीय बाजार में मुद्रा आपूर्ति की मात्रा और कीमत के संबंध में केंद्रीय बैंक के विभिन्न निर्देशों के रूप में प्रशासनिक उपाय हैं। उधार की वृद्धि की सीमाएं या जमाओं का आकर्षण मात्रात्मक नियंत्रण के उदाहरण हैं। ऋण या जमा (बैंक जमा) पर ब्याज दर की उच्चतम सीमा ब्याज दर नियंत्रण के उदाहरण हैं। ऋण देने की शर्तों, राशि और अन्य शर्तों के संबंध में अलग-अलग बैंकों के लिए प्रत्यक्ष प्रतिबंधों की शुरूआत एक प्रत्यक्ष (प्रशासनिक) विधि है।

इन विधियों का कार्यान्वयन मौद्रिक नीति के मात्रात्मक (धन आपूर्ति) और गुणात्मक (धन की मांग) चर पर जमा और ऋण की अधिकतम मात्रा या कीमत पर केंद्रीय बैंक नियंत्रण के संदर्भ में सबसे तेज़ प्रभाव देता है। प्रत्यक्ष विधियों का उपयोग करते समय, मौद्रिक नीति का समय अंतराल (अंतराल) कम हो जाता है।

प्रत्यक्ष विधियों को लागू करना आसान है, उन्हें कम लागत की आवश्यकता होती है, उनके आवेदन के परिणाम अधिक अनुमानित होते हैं।

इसी समय, मौद्रिक नीति के प्रत्यक्ष तरीके मुद्रा बाजार संस्थाओं के कामकाज पर बाहरी प्रभाव के मोटे तरीके हैं और उनकी आर्थिक गतिविधि की नींव को प्रभावित करते हैं। वे क्रेडिट संस्थानों के सूक्ष्म आर्थिक हितों का खंडन कर सकते हैं, क्रेडिट संसाधनों के अक्षम आवंटन, इंटरबैंक प्रतियोगिता पर प्रतिबंध और बैंकिंग बाजार में नए वित्तीय रूप से स्थिर संस्थानों के उद्भव में कठिनाइयों का कारण बन सकते हैं।

मौद्रिक क्षेत्र के नियमन के अप्रत्यक्ष तरीके बाजार तंत्र की मदद से आर्थिक संस्थाओं के व्यवहार की प्रेरणा को प्रभावित करते हैं, लंबे समय तक अंतराल रखते हैं। प्रत्यक्ष तरीकों का उपयोग करते समय उनके उपयोग के परिणाम कम अनुमानित होते हैं, लेकिन उनका उपयोग नहीं होता है बाजार विकृतियों के लिए। स्वाभाविक रूप से, विनियमन के अप्रत्यक्ष तरीकों का उपयोग करने की प्रभावशीलता मुद्रा बाजार के विकास की डिग्री से निकटता से संबंधित है। आधिकारिक छूट दर निर्धारित करना एक अप्रत्यक्ष तरीका है।

2. निर्धारित लक्ष्यों के साथ आपूर्ति और मांग के बीच संबंध के आधार पर, मौद्रिक नीति अलग करती है:

1. मुद्रा आपूर्ति को विनियमित करने के तरीके।मुद्रा आपूर्ति को संचलन में मुद्रा आपूर्ति के रूप में समझा जाता है और इसमें संबंधित शामिल होते हैं मौद्रिक समुच्चय. मुद्रा आपूर्ति को विनियमित करने के तरीके किसी विशेष देश की मौद्रिक नीति के ढांचे के भीतर निर्धारित लक्ष्यों पर निर्भर करते हैं:

1. यदि मौद्रिक नीति का लक्ष्य संचलन में धन की मात्रा को स्थिर स्तर पर बनाए रखना है, तो एक सख्त प्रतिबंधात्मक नीति बनाई जाती है, मुख्यतः मात्रात्मक प्रतिबंधों के तरीकों से।

2. राज्य की मौद्रिक नीति का लक्ष्य निवेश को प्रोत्साहित करने या, इसके विपरीत, एक निश्चित ब्याज दर बनाए रखने के लिए भी हो सकता है। ऐसी मौद्रिक नीति को लचीला कहा जाता है। यदि एक लचीली मौद्रिक नीति चुनी जाती है, तो मुद्रा आपूर्ति का विनियमन ब्याज दर में परिवर्तन के आधार पर मुद्रा आपूर्ति में उतार-चढ़ाव की अनुमति देगा।

मुद्रा आपूर्ति - व्यक्तियों, कानूनी संस्थाओं और राज्य के स्वामित्व वाले खातों पर प्रचलन में नकदी और गैर-नकद शेष राशि का एक सेट।

2. मुद्रा मांग के नियमन के तरीके।मौद्रिक नीति के एक उद्देश्य के रूप में मुद्रा की मांग मुद्रा की मांग से उत्पन्न होती है:

2.1. विनिमय का माध्यम (उदाहरण के लिए, लेनदेन के लिए पैसे की मांग)

2.2. मूल्य के भंडार के रूप में पैसे की मांग (दूसरे शब्दों में, संपत्ति के रूप में पैसे की मांग, अतिरिक्त मूल्य की मांग या सट्टा मांग)।

संपत्ति के रूप में पैसे की मांगतरल संपत्ति की मांग है जिसे लोग एक निश्चित समय पर रखने के लिए तैयार हैं दिया गया स्तरआय।

आरक्षित मूल्य के रूप में धन की मांगमूल्य के भंडार के रूप में मूल्य का भंडार है।

सट्टा मांगपैसे की मांग सट्टेबाजों के विश्वास पर आधारित है कि ब्याज दरें बढ़ेंगी, जिससे बांड की कीमतें गिरेंगी। इसलिए, इस गिरावट तक पैसे को रोककर रखना और उसके बाद ही निवेश करना बुद्धिमानी होगी।

2.1. संचलन के माध्यम के रूप में धन की मांग नाममात्र जीडीपी (सीधे आनुपातिक) के स्तर से निर्धारित होती है। समाज में जितनी अधिक आय होगी, उतने अधिक लेन-देन किए जाएंगे, मूल्य स्तर जितना अधिक होगा - राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के भीतर आर्थिक लेनदेन को लागू करने के लिए उतने ही अधिक धन की आवश्यकता होगी।

2.2. मूल्य के भंडार के रूप में पैसे की मांग नाममात्र पर निर्भर करती है ब्याज दर(विपरीत)। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि जब नकद और चेक करने योग्य जमा के रूप में धन का स्वामित्व होता है, जो मालिक को ब्याज नहीं देता है, तो कुछ आरोपित (वैकल्पिक) लागतें उत्पन्न होती हैं (पैसे का हिस्सा मुद्रास्फीति द्वारा खाया जाता है) के उपयोग की तुलना में प्रतिभूतियों के रूप में बचत (प्रतिशत के कारण मौद्रिक द्रव्यमान में वृद्धि के बाद से)।

मामूली ब्याज दर -किसी प्रतिभूति पर उसके अंकित मूल्य (बाजार मूल्य के बजाय) के एक निश्चित प्रतिशत पर ब्याज दर है।

नाममात्र जीडीपी- जीडीपी की गणना मौजूदा कीमतों पर की जाती है।

बैंकों और मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं के पतन से बचने के लिए विदेशों में सोने के भंडार के रिसाव को रोकने के लिए बैंकों और ऋण के आकार की स्थिति पर प्रतिबंध।

मूल्य देखें क्रेडिट प्रतिबंधअन्य शब्दकोशों में

किराया क्रेडिट- पट्टे का प्रकार, जब ऋण पर अर्जित अचल संपत्ति, पट्टे के भुगतान द्वारा चुकाई जाती है, पट्टे पर दी जाती है।
आर्थिक शब्दकोश

किराया, क्रेडिट- - किराए पर लेने पर पट्टे का प्रकार
में खरीदी गई अचल संपत्तियां
ऋण, जिस स्थिति में ऋण चुकाया जाता है
किराये का खाता, और
किसी में किरायेदार...
आर्थिक शब्दकोश

नाकाबंदी क्रेडिट- अन्य राज्यों या अंतरराष्ट्रीय क्रेडिट संगठनों द्वारा राज्य को ऋण प्रदान करने से इनकार करना।
आर्थिक शब्दकोश

युद्ध साख- क्रेडिट संबंधों के क्षेत्र में प्रतिद्वंद्विता, विस्तार के लिए क्रेडिट और वित्तीय साधनों के उपयोग में प्रकट
निर्यात।
आर्थिक शब्दकोश

मौद्रिक (मुद्रा, मौद्रिक) नीति- अर्थव्यवस्था में मुद्रा आपूर्ति या ब्याज दरों को प्रभावित करने के लिए फेडरल रिजर्व बोर्ड ऑफ गवर्नर्स द्वारा की गई कार्रवाई।
आर्थिक शब्दकोश

धन-ऋण नीति — -
मौद्रिक संचलन के क्षेत्र में उपायों का एक सेट और
के उद्देश्य से ऋण
आर्थिक विनियमन
आर्थिक शब्दकोश

भेदभाव क्रेडिट- जिस क्रम में कुछ उधारकर्ताओं के लिए सबसे खराब ऋण बनाए जाते हैं
शर्तें,
प्राप्त करने, उपयोग करने और पर प्रतिबंध
अन्य उधारकर्ताओं की तुलना में क्रेडिट फंड की वापसी।
आर्थिक शब्दकोश

अनुशासन क्रेडिट— उधारकर्ताओं द्वारा शर्तों की पूर्ति
ऋण समझौता और इसके तहत सभी दायित्व।
आर्थिक शब्दकोश

अनुशासन, श्रेय— - ऋण लेने वालों द्वारा ऋण की शर्तों से उत्पन्न होने वाले उधार नियमों और दायित्वों का पालन
सौदे।
आर्थिक शब्दकोश

आवेदन क्रेडिट— ऋण आवेदन ज्यादातर मामलों में ऋण के लिए आवेदन संघीय आवास बंधक निगम के फॉर्म 65 के अनुसार किया जाता है
ऋण और फॉर्म 1003 संघीय ......
आर्थिक शब्दकोश

आवेदन, क्रेडिट- - बयान-
लोभ
ऋण के लिए ग्राहक। यह किसी भी रूप में तैयार किया गया है, जिसमें यह इंगित करना आवश्यक है:
लक्ष्य
श्रेय,
अनुमानित राशि...
आर्थिक शब्दकोश

मुद्रास्फीति क्रेडिट- अत्यधिक ऋण विस्तार के कारण मुद्रास्फीति।
आर्थिक शब्दकोश

बंधक क्रेडिट लाइन — -
ऋण की एक परिक्रामी रेखा से जुड़ा बंधक ऋण
उधारकर्ता ऋण के पूरे जीवन में धन जुटा सकता है।
ब्याज दर........
आर्थिक शब्दकोश

क्रेडिट कार्ड— नाममात्र का भुगतान और निपटान
प्लास्टिक कार्ड दस्तावेज़
खुदरा में माल और सेवाओं के लिए गैर-नकद भुगतान के लिए अपने जमाकर्ताओं को बैंक ........
आर्थिक शब्दकोश

क्रेडिट कार्ड स्टोर करें- एक ट्रेडिंग कंपनी द्वारा जारी किया गया क्रेडिट कार्ड, स्टोर की एक श्रृंखला, एक बड़ा स्टोर।
आर्थिक शब्दकोश

कार्ड क्रेडिट छूट- क्रेडिट कार्ड
कुछ वस्तुओं और सेवाओं के लिए भुगतान करते समय छूट प्राप्त करने का अधिकार।
आर्थिक शब्दकोश

क्रेडिट कार्ड पीला- एक क्रेडिट कार्ड जो एक परिक्रामी प्राप्त करने का अवसर प्रदान करता है
15% तक की छूट के साथ क्रेडिट
1 वर्ष तक।
आर्थिक शब्दकोश

क्रेडिट कार्ड बौद्धिक- बिल्ट-इन माइक्रोचिप वाला क्रेडिट कार्ड, जिससे बड़े को एनकोड करना संभव हो जाता है
जानकारी की मात्रा।
आर्थिक शब्दकोश

सुरक्षित क्रेडिट कार्ड- श्रेय
कार्ड,
भुगतान जिस पर न केवल वर्तमान से, बल्कि बचत से भी किया जा सकता है
हिसाब किताब
ग्राहक।
आर्थिक शब्दकोश

क्रेडिट कार्ड प्रथम श्रेणी- अंग्रेज़ी। गोल्ड कार्ड क्रेडिट
एक कार्ड जो धारक को मानक क्रेडिट कार्ड की तुलना में अतिरिक्त सुविधाएँ प्रदान करता है, जिसमें शामिल हैं: खुला हुआ ......
आर्थिक शब्दकोश

क्रेडिट कार्ड प्लेटिनम— एक क्रेडिट कार्ड जो 10 वर्षों तक के लिए 90% तक की छूट के साथ एक परिक्रामी ऋण प्रदान करता है। वहीं, नकद संपार्श्विक ऋण से 3 गुना अधिक है।
आर्थिक शब्दकोश

क्रेडिट कार्ड परिक्रामी- श्रेय
स्व-नवीकरणीय कार्ड
ऋण ऋण।
आर्थिक शब्दकोश

कार्ड, क्रेडिट— - नाममात्र का पैसा
बैंकिंग या अन्य विशेष क्रेडिट (व्यापार) द्वारा जारी एक दस्तावेज
प्रासंगिक में उपस्थिति प्रमाणित करने वाली संस्था ........
आर्थिक शब्दकोश

रसीद क्रेडिट— क्रेडिट टिकट प्राथमिक
पुस्तक में दस्तावेज़ अभ्यास
बैंक और ब्रोकरेज फर्म
किसी में बनाए गए रिकॉर्ड का स्थानांतरण
विभाग
क्रेडिट संचालन ...
आर्थिक शब्दकोश

सहयोग क्रेडिट- अपने सदस्यों को उधार देने के मुद्दों को हल करने के लिए बनाई गई एक सहकारी समिति।
आर्थिक शब्दकोश

शॉर्ट टर्म सपोर्ट लाइन- यूरोपीय वाणिज्यिक बिलों के साथ जारी किए गए अमेरिकी वाणिज्यिक बिलों के प्रतिस्थापन की अवधि के दौरान फर्म को वित्तीय संसाधन प्रदान करने के लिए क्रेडिट की एक बैंक लाइन।
आर्थिक शब्दकोश

ऋणनीति- क्रेडिट नीति की योजना बनाना,
आचरण पर नियंत्रण का कार्यान्वयन और
ऋण का उपयोग करना।
आर्थिक शब्दकोश

क्रेडिट नाकाबंदी- किसी देश या अन्य देशों या अंतरराष्ट्रीय वित्तीय और क्रेडिट संगठनों द्वारा देशों के समूह की आर्थिक नाकाबंदी के प्रकारों में से एक, जिसमें ऋण प्रदान करने से इनकार करना शामिल है।
आर्थिक शब्दकोश

क्रेडिट युद्ध- बढ़ाया क्रेडिट
उत्तेजना
किसी विशेष देश को प्रतिस्पर्धी वस्तुओं का निर्यात।
आर्थिक शब्दकोश

क्रेडिट गारंटी — -
ऋणों से होने वाले नुकसान के खिलाफ बीमा का एक रूप जिसे चुकाने की संभावना नहीं है।
आर्थिक शब्दकोश

मौद्रिक नीति के मुख्य प्रकार क्रेडिट विस्तार और क्रेडिट प्रतिबंध हैं।

ऋण विस्तार(अंग्रेजी क्रेडिट विस्तार), या सस्ते पैसे की नीति (इंग्लैंड। आसान धन नीति) - देश में ऋण संबंधों को प्रोत्साहित करने और धन के मुद्दे के उद्देश्य से एक नीति।

सस्ते पैसे की नीति का उपयोग उत्पादन में चक्रीय गिरावट और बढ़ती बेरोजगारी की स्थितियों में किया जाता है।

उपकरण ऋण विस्तार:

सार्वजनिक और वाणिज्यिक बैंकों से प्रतिभूतियों (बांड, ट्रेजरी बिल) का अधिग्रहण;

आरक्षित मानदंड में कमी;

ब्याज की छूट दर को कम करना (या पुनर्वित्त दर, यानी वह दर जिस पर स्टेट बैंक जारी किए गए ऋणों पर भुगतान एकत्र करता है) वाणिज्यिक बैंक).

इन उपायों के परिणामस्वरूप, तथाकथित ट्रांसमिशन (ट्रांसमिशन) तंत्र सक्रिय होता है, जो क्रमिक रूप से आगे बढ़ता है:

1. मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि;

2. वाणिज्यिक बैंकों की गिरती ब्याज दरें;

3. उद्यमों के निवेश व्यय में वृद्धि;

4. वास्तविक शुद्ध राष्ट्रीय उत्पाद में वृद्धि।

क्रेडिट विस्तार से देश के अंतर्राष्ट्रीय संबंधों के स्तर पर प्रसारण को शामिल किया जाता है। क्रमिक रूप से होता है:

विदेशों में राष्ट्रीय मुद्रा की मांग को कम करना;

राष्ट्रीय मुद्रा का मूल्यह्रास;

शुद्ध निर्यात में वृद्धि।

क्रेडिट प्रतिबंध(इंग्लैंड। क्रेडिट प्रतिबंध), या महंगे पैसे की नीति (इंग्लैंड। तंग धन नीति) - उत्सर्जन और उधार पर प्रतिबंध।

कीमतों के सामान्य स्तर में वृद्धि की स्थितियों में महंगे पैसे की नीति लागू होती है।

उपकरणबेचते समय सेंट्रल बैंक द्वारा बेचा गया ऋण प्रतिबंध:

1. प्रतिभूतियों की बिक्री;

2. आरक्षित अनुपात और छूट दर में समानांतर वृद्धि।

1. पैसे की आपूर्ति कम हो जाती है;

2. वाणिज्यिक बैंकों की ब्याज दरें बढ़ रही हैं;

3. उद्यमों के निवेश की मात्रा कम हो जाती है;

4. कीमतों में वृद्धि घटती है।

अंतरराष्ट्रीय स्तर पर क्रेडिट प्रतिबंध की ओर जाता है:

1. विदेशों में राष्ट्रीय मुद्रा की मांग में वृद्धि;

2. राष्ट्रीय मुद्रा के मूल्य में वृद्धि;

3. शुद्ध निर्यात में कमी।

ऋण विस्तार और प्रतिबंध की दक्षता के कारक:

निर्णय लेने की गति केंद्रीय अधिकोष(एक नियम के रूप में, राजकोषीय नीति को बदलने के निर्णय संसद द्वारा किए जाते हैं और लंबे समय तक चर्चा की जाती है);

लॉबी समूहों के दबाव से केंद्रीय बैंकरों के अलगाव की डिग्री।

मुख्य मौद्रिक नीति के उद्देश्यसामान्य तौर पर विचार किया जा सकता है:

वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद में वृद्धि;

बेरोजगारी दर में कमी;

मूल्य स्थिरीकरण;

भुगतान संतुलन की स्थिरता की उपलब्धि।

दो प्रकार हैं: मौद्रिक विस्तार की नीति और प्रतिबंध की नीति, जो चरम हैं, मुद्रा आपूर्ति को विनियमित करने के लिए सभी संभावित तंत्रों से कार्रवाई विकल्पों की दिशा में विपरीत हैं। उनके बीच, इस तरह के तंत्र के मध्यवर्ती रूप संभव हैं - रिफ्लेशन की नीति और अवस्फीति की नीति।
मौद्रिक विस्तार की नीति में मुद्रा आपूर्ति की मनमानी तेजी से वृद्धि होती है, जिसके कारण पैसा तेजी से "सस्ता" होता है, और मुद्रास्फीति उच्च दर प्राप्त कर रही है। इसलिए, ऐसी नीति को मुद्रास्फीति की नीति, या "सस्ते पैसे" की नीति भी कहा जाता है। विस्तार नीति की तैनाती के चरण में, वाणिज्यिक बैंकों की उधार गतिविधियों पर केंद्रीय बैंक की गतिविधियों और पुनर्वित्त कार्यों को जारी करने पर नियंत्रण और प्रतिबंध कमजोर होते हैं (आदर्श अनिवार्य आरक्षण, छूट दर, पुनर्वित्त दर, इंटरबैंक ऋण बाजार पर दरें, आदि)।

एक नियम के रूप में, एक विस्तारवादी नीति में संक्रमण का लक्ष्य व्यावसायिक गतिविधि, आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करना और बेरोजगारी को कम करना है, अर्थात। रणनीतिक लक्ष्य जो विशेष रूप से अर्थव्यवस्था के वास्तविक क्षेत्र में हैं और मूल्य स्तर को प्रभावित नहीं करते हैं। अल्पावधि में, प्रभावी मांग में गहन वृद्धि और ऋणों पर ब्याज में कमी के कारण इन लक्ष्यों को प्राप्त किया जा सकता है।

हालांकि, इस तरह की नीति के दीर्घकालिक कार्यान्वयन से मुद्रा आपूर्ति और उच्च मुद्रास्फीति में अनियंत्रित वृद्धि होती है, जो गंभीर रूप से आवश्यक है। नकारात्मक परिणामअर्थशास्त्र में।

1) रिफ्लेशन (गिर गई कीमतों के स्तर की बहाली)
2) मुद्रास्फीति की बहाली (कृत्रिम)
3) अर्थव्यवस्था या आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करना (उदाहरण के लिए, ऋण और वित्तीय प्रतिबंधों में ढील देकर)

अधिक समीचीन और प्रभावी है रिफ्लेशन की नीति, जिसे "नरम मुद्रास्फीति" की नीति भी कहा जा सकता है। ऐसी नीति के तहत मुद्रा आपूर्ति धीरे-धीरे और नियंत्रित तरीके से बढ़ती है। अपस्फीति (प्रतिबंध) के बाद अपस्फीति की जाती है, जिसके संबंध में यह कीमतों में क्रमिक वृद्धि के लिए उस स्तर तक प्रदान करता है जिस पर वे अपस्फीति की शुरुआत से पहले थे।

प्रतिबंध (प्रतिबंध) की नीति में धन की आपूर्ति में तेज कमी, प्रचलन में उनके द्रव्यमान में कमी शामिल है। यह मौद्रिक उत्सर्जन को सीमित करने, शर्तों को सख्त करने और वाणिज्यिक बैंकों के केंद्रीय बैंक द्वारा पुनर्वित्त की मात्रा को कम करने, व्यावसायिक संस्थाओं और आबादी को उधार देने की मात्रा को कम करके प्राप्त किया जाता है। यह आमतौर पर उच्च मुद्रास्फीति की स्थितियों में उपयोग किया जाता है। ऐसी स्थितियों के तहत, मौद्रिक प्रतिबंध के साथ-साथ बाजार की स्थितियों को प्रभावित करने के लिए राजकोषीय उपायों को कड़ा किया जाता है: कराधान के स्तर में वृद्धि। कर लाभ में कमी, बजट व्यय में कमी और बजट घाटा। इसलिए, प्रतिबंध की नीति का मुद्रास्फीति की नीति के संबंध में अर्थव्यवस्था पर विपरीत प्रभाव पड़ता है, और इसे अपस्फीति की नीति या "प्रिय धन" भी कहा जाता है।

अपस्फीति नीति का अर्थ है मौद्रिक और क्रेडिट और कर तंत्र के माध्यम से धन की मांग को सीमित करने के तरीकों के रूप में मांग का विनियमन:
1. सरकारी खर्च में कमी;
2. ऋण के लिए ब्याज दर में वृद्धि;
3. बढ़ा हुआ कर दबाव;
4. पैसे की आपूर्ति को सीमित करना।

अर्थव्यवस्था को एक प्रतिबंधात्मक झटके से बाहर निकालने के लिए, एक अन्य प्रकार की मौद्रिक नीति का उपयोग किया जाता है - अवस्फीति की नीति। इसके मूल में, यह प्रतिबंध का "नरम" रूप है

अवस्फीति नीति - सार्वजनिक वित्त के क्षेत्र में और मौद्रिक क्षेत्र में सरकारी नियामक उपायों का एक सेट, जिसका उद्देश्य मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाना और कुछ प्रकार की व्यावसायिक गतिविधियों को प्रतिबंधित करके भुगतान संतुलन में सुधार करना है। सभी प्रकार की अवस्फीति नीति अर्थव्यवस्था में नकदी प्रवाह के जबरन संकुचन के कारण आती है। समेत:
- धन की निकासी: बैंक नोटों को नष्ट करना, बैंक खातों को अवरुद्ध करना;
- अर्थव्यवस्था के निपटान में वित्तीय संसाधनों में कमी: छूट दर में वृद्धि, सरकारी ऋण जारी करना;
- व्यय से अधिक बजट राजस्व;
- अवरुद्ध या जबरन मूल्य में कमी;
- कुछ सामाजिक लाभों पर प्रतिबंध।

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राज्य की मौद्रिक नीति मुद्रा परिसंचरण और ऋण के नियमन के क्षेत्र में राज्य द्वारा की गई कार्रवाइयों का एक समूह है।

मौद्रिक नीति के मुख्य साधन हैं:

खुले बाजार के संचालन, यानी लेनदेन सरकारी करार(उन्हें बैंकों और जनता से खरीदना - प्रचलन में धन में वृद्धि की ओर जाता है; उन्हें बैंकों और जनता को बेचना - धन की आपूर्ति की मात्रा को कम करता है);

वाणिज्यिक बैंकों के आरक्षित मानदंडों में परिवर्तन (आरक्षित मानदंडों में वृद्धि से संचलन में धन की मात्रा में कमी आती है; आवश्यक भंडार में कमी से धन की मात्रा बढ़ जाती है);

छूट दर (लेखा या छूट नीति) में परिवर्तन, यानी, ब्याज दर जिस पर केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को ऋण पर भुगतान एकत्र करते हैं (दर में वृद्धि पैसे की आपूर्ति को सीमित करती है; कमी इसे कम करती है)।

इसके अलावा, ब्याज दर की स्थिति और वाणिज्यिक बैंकों के लिए उधार सीमा की स्थापना द्वारा प्रत्यक्ष विनियमन लागू होते हैं।

मुद्रावादी स्कूल के अर्थशास्त्रियों के अनुसार, मौद्रिक नीति राज्य विनियमन का मुख्य साधन है। इस दिशा को कीनेसियनवाद के खिलाफ एक तरह के विरोध के रूप में बनाया गया था, क्योंकि मुद्रावादी अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने के लिए पैसे को मुख्य उपकरण मानते हैं, जो व्यावहारिक रूप से कई केनेसियन मॉडल में मौजूद नहीं है। मुद्रावाद के वैचारिक स्रोतों को "पैसे के मात्रा सिद्धांत में खोजा जाना चाहिए, जिस पर शास्त्रीय मौद्रिक सिद्धांत आधारित था"1।

मुद्रावादियों के नेता एम. फ्राइडमैन के अनुसार, मौद्रिक विनियमन का आर्थिक प्रक्रियाओं की चक्रीय प्रकृति पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है, और यह प्रभाव एक निश्चित समय अंतराल के साथ ही प्रकट होता है। इस प्रकार, मुद्रा आपूर्ति में उतार-चढ़ाव चक्र के दोनों "शिखरों" की ओर ले जाता है, जो 16 महीने की देरी से होते हैं, और संकट, जो एक वर्ष देर से होते हैं।

एम। फ्रीडमैन ने एक सुसंगत मौद्रिक नीति को पूरी तरह से छोड़ने की सिफारिश की, जो अभी भी चक्रीय उतार-चढ़ाव की ओर ले जाती है, और लगातार धन की आपूर्ति में वृद्धि की रणनीति से चिपके रहते हैं, और अनुभवजन्य रूप से, अमेरिकी वैज्ञानिक इस निष्कर्ष पर पहुंचे कि अर्थव्यवस्था में पैसे की इष्टतम वृद्धि होनी चाहिए 4% प्रति वर्ष हो।

इस नियम के काम करने के लिए, एम। फ्राइडमैन के अनुसार, यह आवश्यक है:

) पैसे के स्टॉक का निर्धारण करें जिसका वह उल्लेख करता है;

) स्थापित करें कि विकास दर कैसे निर्धारित की जानी चाहिए;

) स्थापित करें कि अंतर-वार्षिक या मौसमी विविधताओं के लिए क्या अनुमान लगाने की आवश्यकता है।

90 के दशक की शुरुआत में कजाख अर्थव्यवस्था में संकट के कारणों में से एक। कई लेखक कजाकिस्तान की धरती पर कुछ मुद्रावादी निर्माणों को आयात करने के प्रयासों पर विचार करते हैं, उदाहरण के लिए, मुद्रास्फीति और बजट घाटे का मुकाबला करने के उद्देश्य से एक सख्त मौद्रिक नीति। हालांकि, कजाकिस्तान में इस मॉडल के कार्यान्वयन के समर्थकों ने इसकी विशिष्ट क्षेत्रीय, क्षेत्रीय और तकनीकी विशेषताओं के साथ पश्चिमी और राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थाओं के बीच एकरूपता की कमी को ध्यान में नहीं रखा।

मौद्रिक नीति के मुख्य प्रकार हैं:

) क्रेडिट विस्तार (सस्ती मुद्रा नीति) - देश में क्रेडिट संबंधों और धन उत्सर्जन को प्रोत्साहित करने के उद्देश्य से एक नीति;

) क्रेडिट प्रतिबंध (महंगे पैसे की नीति) - उत्सर्जन और उधार पर प्रतिबंध।

सस्ते पैसे की नीति का उपयोग उत्पादन में चक्रीय गिरावट और बढ़ती बेरोजगारी की स्थितियों में किया जाता है। केंद्रीय बैंक सार्वजनिक और वाणिज्यिक बैंकों से प्रतिभूतियों (बांड, ट्रेजरी बिल) की खरीद का सहारा लेता है, आरक्षित अनुपात को कम करता है और ब्याज की छूट दर (या पुनर्वित्त दर, यानी वह दर जिस पर राज्य बैंक जारी किए गए ऋणों पर भुगतान एकत्र करता है) को कम करता है। वाणिज्यिक बैंकों के लिए)।