विषय: अकी-लीजिंग की लीजिंग गतिविधियों का विश्लेषण। पट्टे पर देने वाली कंपनियों के ऋण अवसरों का आकलन एक पट्टे पर देने वाली कंपनी के वित्तीय विश्लेषण की विशेषताएं

परिचय

पट्टे की अवधारणा, बेलारूस गणराज्य में इसके विकास का स्तर

1.1 आर्थिक सामग्री, वस्तुएँ और पट्टे के लेनदेन के विषय

PUE "ASB लीजिंग" के उदाहरण पर लीजिंग की मदद से संगठनों की निवेश गतिविधियों के वित्तपोषण का विश्लेषण

2.1 पट्टे पर देने वाले संगठन का संक्षिप्त विवरण, पट्टे पर देने वाली सेवाओं के बाजार में उसका स्थान

2.3 पट्टे पर देने वाले संगठन की प्रभावी गतिविधि का मूल्यांकन

बेलारूस गणराज्य में पट्टे में सुधार के तरीके

1 बेलारूस गणराज्य में पट्टे पर देने के लिए नियामक ढांचे में सुधार करने के तरीके

2 एक संगठन में पट्टे की दक्षता बढ़ाने के लिए भंडार

निष्कर्ष

प्रयुक्त साहित्य की सूची

अनुलग्नक ए। 2011 और 2012 के लिए पट्टे के संचालन के वित्तपोषण के स्रोतों की संरचना की गतिशीलता

परिशिष्ट बी. 2011-2012 के लिए पीयूई "एएसबी लीजिंग" की वार्षिक रिपोर्टिंग

वित्तपोषण निवेश पट्टे का सौदा

परिचय

जटिल संरचनात्मक समायोजन के संदर्भ में, हमारे देश की अर्थव्यवस्था पूंजी प्रवाह के लिए निरंतर खोज में है। लीजिंग एक प्रकार की निवेश आय है जो यूरोप में लोकप्रिय है और हमारे देश में उभर रही है। नागरिक कानून के दृष्टिकोण से, इसमें लीज एग्रीमेंट, एजेंसी एग्रीमेंट, खरीदने के विकल्प (चुनने का अधिकार) के साथ कानून के ऐसे संस्थानों में निहित तत्वों की एक पूरी श्रृंखला शामिल है, यह एक बिक्री में विकसित हो सकता है और एक किस्त योजना पर खरीद संबंध। इसे एक तरह का प्रोफेशनल लोन भी माना जा सकता है।

उसी समय, विधायी स्तर पर पट्टे की प्रकृति का निर्धारण कानून प्रवर्तन अभ्यास के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि विभिन्न राज्य निकायों के दृष्टिकोण के आधार पर, उदाहरण के लिए, कर प्रोत्साहन और उपचार का विकल्प निर्भर करेगा।

1960 के दशक की शुरुआत तक, विदेशों में पट्टे पर देने से मुख्य रूप से खुदरा कंपनियां प्रभावित होती थीं, जो अक्सर अपने परिसर को किराए पर देती थीं। पिछले तीन दशकों में लीजिंग लोकप्रियता में विस्फोट हुआ है। कोई कंपनी कंप्यूटर, रिएक्टर या सैटेलाइट खरीदने के लिए पैसे उधार लेने के बजाय उसे लीज पर दे सकती है। हवाई और रेल कंपनियां भारी मात्रा में उपकरण पट्टे पर देती हैं, और विभिन्न दुकानों में भवन और गोदाम भी होते हैं। यहां तक ​​कि उपयोगिताओं और घरेलू सेवाओं ने भी पट्टे पर देना शुरू कर दिया है, क्योंकि उनके लिए ऋण पर पैसा निकालना कठिन होता जा रहा है।

बेलारूस में पट्टे के विकास की प्रासंगिकता मुख्य रूप से उपकरण बेड़े की प्रतिकूल स्थिति (अप्रचलित उपकरणों का एक महत्वपूर्ण अनुपात, इसके उपयोग की कम दक्षता, स्पेयर पार्ट्स की कमी, आदि) के कारण है। इन समस्याओं का एक समाधान पट्टे पर देना हो सकता है, जो विदेशी व्यापार, ऋण और निवेश संचालन के तत्वों को जोड़ती है।

बेलारूस में, पट्टे के संचालन की मदद से, सभी प्रकार के स्वामित्व वाले उद्यमों के उत्पादन के साधनों के नवीनीकरण के रूप में ऐसी समस्याओं को हल किया जाता है; अचल संपत्तियों का लक्षित उधार और अधिग्रहण; पट्टा अनुबंधों के समापन की प्रणाली के माध्यम से उत्पादन की सबसे कुशल लाइनों का विकास; पट्टे के माध्यम से निजीकरण में तेजी। हालांकि, वर्तमान में लीजिंग गतिविधियों के प्रभावी संगठन और गणतंत्र में पट्टे पर लेनदेन के लिए एक विशेष विधायी ढांचे की समस्याओं पर व्यावहारिक रूप से कोई मौलिक वैज्ञानिक कार्य नहीं हैं। यह परिस्थिति, साथ ही गणतंत्र में पट्टे की लगातार बढ़ती भूमिका, इन मुद्दों के अध्ययन और विशिष्ट उपायों के आधार पर विकास की आवश्यकता है जो बेलारूस गणराज्य में पट्टे के उपयोग की दक्षता बढ़ाने में योगदान करते हैं। यह थीसिस के इस विषय की प्रासंगिकता है।

थीसिस का उद्देश्य मिन्स्क में PUE "ASB लीजिंग" है।

थीसिस का विषय पट्टे पर है।

थीसिस का उद्देश्य पट्टे के सार को चिह्नित करना, बेलारूस गणराज्य में इसके विकास का स्तर, अध्ययन के तहत पट्टे पर देने वाले संगठन के उदाहरण पर पट्टे की गतिविधियों की प्रभावशीलता का आकलन करना, बेलारूस गणराज्य में पट्टे में सुधार के तरीके विकसित करना है। .

इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, निम्नलिखित कार्यों को हल करना आवश्यक है:

शोध विषय पर साहित्य की विश्लेषणात्मक समीक्षा दें:

पट्टे का सार;

लीजिंग लेनदेन की वस्तुएं और विषय;

पट्टे के प्रकार और विशेषताएं।

अध्ययन के तहत पट्टे पर देने वाले संगठन की गतिविधि के परिणामों और पट्टे पर देने वाली सेवाओं के बाजार में इसके स्थान का विश्लेषण करना; लीजिंग लेनदेन की गतिशीलता, संरचना और संरचना का विश्लेषण करने के लिए; संगठन की प्रभावी गतिविधि के मूल्यांकन की गणना करने के लिए;

बेलारूस गणराज्य में कानूनी ढांचे में सुधार के लिए दिशा-निर्देश विकसित करना;

संगठन में पट्टे की दक्षता बढ़ाने के लिए भंडार का निर्धारण करें।

कार्य करते समय, निम्नलिखित विधियों का उपयोग किया गया था: विश्लेषण और संश्लेषण, प्रेरण और कटौती, तुलना।

थीसिस लिखने का पद्धतिगत आधार बेलारूसी और विदेशी वैज्ञानिकों का काम था, और व्यावहारिक आधार अध्ययन के तहत उद्यम की वार्षिक रिपोर्टिंग का डेटा था - PUE "ASB लीजिंग"।

1. पट्टे की अवधारणा, बेलारूस गणराज्य में इसके विकास का स्तर

1 आर्थिक सामग्री, वस्तुएँ और पट्टे के लेनदेन के विषय

एक वित्तीय उत्पाद के रूप में पट्टे पर देना आधुनिक बेलारूसी अर्थव्यवस्था के लिए एक अपेक्षाकृत नई घटना है।

पट्टे (विशेष रूप से अंतरराष्ट्रीय) के क्षेत्र में आम तौर पर स्वीकृत शब्दावली की कमी से जुड़ी सैद्धांतिक समस्याओं का बेलारूसी अभ्यास में इसके विकास और उपयोग की प्रक्रियाओं पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। पट्टे पर संबंधों, सलाहकारों, विश्लेषकों आदि के क्षेत्र में उद्यमों और विशेषज्ञों दोनों के प्रमुखों द्वारा इस परिस्थिति को बार-बार नोट किया जाता है।

बेलारूसी अभ्यास में, "पट्टे पर देना" शब्द की व्याख्या और उपयोग अब तक विभिन्न तरीकों से किया जाता है। बाजार संस्थाओं के बीच आर्थिक संबंधों की प्रणाली में इसकी भूमिका पर विचारों की अस्पष्टता भी है।

बहुत बार, पट्टे को पूरी तरह से दीर्घकालिक पट्टे के साथ पहचाना जाता है। दूसरों का मानना ​​​​है कि पट्टे पर देना लंबी अवधि के पट्टे का केवल एक रूप है, या किराए पर या संविदात्मक संबंधों के साथ पट्टे के संबंधों की पहचान करना है। साहित्य में, एक पट्टे की योजना को कभी-कभी "ऋण का गैर-मौद्रिक रूप" या उद्यमशीलता की गतिविधियों को उधार देने का एक तरीका माना जाता है।

कुछ मामलों में, पट्टे की व्याख्या "उत्पादन के साधनों की बिक्री और खरीद के छिपे हुए रूप", "प्रिंसिपल की ओर से किसी और की संपत्ति के प्रबंधन का एक रूप", "अपने मालिक से संपत्ति का उपयोग करने का अधिकार" के रूप में की जाती है। संपत्ति संबंध, आदि।

"लीजिंग" (अंग्रेजी लीजिंग) शब्द का अर्थ है "किराया"। किराए पर लेते समय, एक पट्टेदार और एक पट्टेदार एक निश्चित शुल्क के लिए अस्थायी कब्जे और उपयोग के लिए संपत्ति के वितरण के संबंध में एक संविदात्मक संबंध में प्रवेश करते हैं।

जैसा कि आप जानते हैं, बेलारूसी व्यवहार में ये संबंध बहुत पहले उत्पन्न हुए थे।

"लीजिंग" शब्द का उपयोग एक विशेष प्रकार के पट्टे - वित्तीय को उजागर करने की आवश्यकता से जुड़ा था।

एक पट्टे के समझौते के तहत, पट्टेदार अपने द्वारा निर्दिष्ट विक्रेता से पट्टेदार द्वारा निर्दिष्ट संपत्ति का स्वामित्व हासिल करने का वचन देता है और पट्टेदार को अस्थायी कब्जे और व्यावसायिक उद्देश्यों के लिए उपयोग के लिए शुल्क के लिए इस संपत्ति के साथ प्रदान करता है। इस मामले में, विक्रेता और अर्जित संपत्ति का चुनाव किरायेदार द्वारा किया जाता है।

लीजिंग संपत्ति के मालिक (पट्टेदार) और किरायेदार के बीच सालाना, त्रैमासिक या मासिक भुगतान किए गए एक निश्चित किराए पर एक निर्दिष्ट अवधि के लिए संपत्ति के हस्तांतरण पर एक समझौता है।

लीजिंग को संपत्ति के अधिग्रहण के लिए एक प्रकार की निवेश गतिविधि के रूप में भी समझा जाता है और कानूनी संस्थाओं के लिए एक समझौते के आधार पर और एक निश्चित अवधि के लिए व्यक्तियों को कम बार, एक निश्चित शुल्क के लिए और द्वारा निर्धारित शर्तों के अनुसार स्थानांतरित किया जाता है। समझौता, पट्टेदार द्वारा संपत्ति खरीदने के अधिकार के साथ।

पट्टे का विषय कोई भी गैर-उपभोज्य वस्तु हो सकती है, जिसमें उद्यम और अन्य संपत्ति परिसर, भवन, संरचनाएं, उपकरण, वाहन और अन्य चल और अचल संपत्ति शामिल हैं जिनका उपयोग व्यावसायिक गतिविधियों के लिए किया जा सकता है। हालाँकि, भूमि भूखंड और अन्य प्राकृतिक वस्तुएं, साथ ही संपत्ति जो कानून द्वारा स्वयं के संचलन के लिए निषिद्ध है या जिसके लिए संचलन के लिए एक विशेष प्रक्रिया स्थापित की गई है, पट्टे का विषय नहीं हो सकता है।

आर्थिक सामग्री के संदर्भ में, लीजिंग प्रत्यक्ष निवेश से जुड़ी है। पट्टे पर देने के लिए धन्यवाद, उद्यमों के पास बड़े पूंजी निवेश के बिना उत्पादन के आवश्यक साधनों का उपयोग करने का अवसर है।

शब्द "लीजिंग" संबंधित अंग्रेजी शब्द "लीज" का रूसी ट्रांसक्रिप्शन है, जिसका अर्थ है "किराया"।

लीज संपत्ति को अस्थायी कब्जे में देना और एक निश्चित शुल्क के लिए उपयोग करना है। एक नियम के रूप में, मकान मालिक ने अपनी खुद की संपत्ति किराए पर दी, जिसकी उसे वर्तमान में आवश्यकता नहीं थी, किराए के भुगतान के माध्यम से प्रतिपूर्ति की गई लागत और लाभ कमाया।

लीजिंग ऑपरेशन का सार इस प्रकार है। एक संभावित पट्टेदार, जिसके पास मुफ्त वित्तीय संसाधन नहीं हैं, एक लीजिंग कंपनी पर एक लीजिंग लेनदेन को समाप्त करने के लिए एक व्यावसायिक प्रस्ताव के साथ लागू होता है। इस लेन-देन के अनुसार, पट्टेदार उस विक्रेता को चुनता है जिसके पास आवश्यक संपत्ति है, और पट्टेदार इसे प्राप्त करता है और पट्टेदार को अस्थायी कब्जे के लिए स्थानांतरित करता है और पट्टे के समझौते में निर्दिष्ट शुल्क के लिए उपयोग करता है। अनुबंध के अंत में, इसकी शर्तों के आधार पर, संपत्ति पट्टेदार को वापस कर दी जाती है या पट्टेदार की संपत्ति बन जाती है।

लेन-देन में प्रतिभागियों की संरचना दो से कम हो जाती है यदि विक्रेता और पट्टेदार, या विक्रेता और पट्टेदार एक और एक ही व्यक्ति हैं। एक महंगी परियोजना के कार्यान्वयन के मामले में, लेन-देन में भाग लेने वालों की संख्या बढ़ जाती है। यह, एक नियम के रूप में, वित्तीय संसाधनों (बैंकों, बीमा कंपनियों, निवेश निधि, आदि) के नए स्रोतों के लेन-देन के लिए पट्टेदार के आकर्षण के कारण होता है।

संपत्ति संबंधों के दृष्टिकोण से, पट्टे के लेन-देन में दो परस्पर संबंधित घटक होते हैं:

बिक्री संबंध;

संपत्ति के अस्थायी उपयोग से संबंधित संबंध।

इन संबंधों को दो प्रकार के अनुबंधों का उपयोग करके कार्यान्वित किया जा सकता है:

खरीद और बिक्री;

यदि लीजिंग एग्रीमेंट समझौते की समाप्ति के बाद संपत्ति की बिक्री के लिए प्रदान करता है, तो संपत्ति के अस्थायी उपयोग के लिए संबंध बिक्री और खरीद संबंध में बदल जाता है। केवल अब - संपत्ति के पट्टेदार और उपयोगकर्ता के बीच।

पट्टे की प्रक्रिया के सभी तत्व निकट से संबंधित हैं।

तो, संपत्ति के अस्थायी उपयोग (पट्टे पर देने का समझौता) के संबंध बिक्री और खरीद समझौते के कार्यान्वयन के बाद ही उत्पन्न होते हैं।

यह पता चला है कि एक अनुबंध का निष्पादन अगले लेनदेन के उद्भव को गति देता है, और पट्टे की प्रक्रिया में भाग लेने वाले विभिन्न चरणों में एक दूसरे के साथ निकटता से बातचीत करते हैं।

पहले चरण में, उपकरण निर्माता और भविष्य के पट्टेदार, बिक्री अनुबंध का समापन करते हुए, विक्रेता और खरीदार के रूप में कार्य करते हैं। उसी समय, संपत्ति का उपयोगकर्ता, बिक्री और खरीद समझौते में कानूनी रूप से भाग नहीं ले रहा है, इस लेनदेन में एक सक्रिय भागीदार है, उपकरण और एक विशिष्ट आपूर्तिकर्ता का चयन करता है। बिक्री और खरीद समझौते के कार्यान्वयन से संबंधित सभी तकनीकी मुद्दों (पूर्णता, शर्तों और वितरण की जगह, वारंटी दायित्वों, स्वीकृति प्रक्रिया, आदि) को निर्माता (आपूर्तिकर्ता और पट्टेदार) के बीच हल किया जाता है, पट्टेदार वित्तीय सुरक्षा के लिए जिम्मेदार होता है सौदा।

दूसरे चरण में, संपत्ति का खरीदार इसे अस्थायी उपयोग के लिए किराए पर देता है, पट्टेदार के रूप में कार्य करता है। हालांकि, दूसरे अनुबंध के तहत संबंध उपयोगकर्ता और पट्टेदार के बीच बंद नहीं होता है। संपत्ति का विक्रेता, हालांकि उसने पट्टेदार के साथ बिक्री का अनुबंध समाप्त किया, उपयोगकर्ता के लिए उपकरण की गुणवत्ता के लिए जिम्मेदार है।

यदि हम पट्टे के संबंधों के परिसर के व्यक्तिगत घटकों के महत्व और प्रमुख भूमिका का मूल्यांकन करते हैं, तो निश्चित रूप से, अस्थायी उपयोग के लिए संपत्ति के हस्तांतरण के संबंध निर्णायक हैं। संपत्ति खरीदने और बेचने का संबंध एक गौण भूमिका निभाता है।

पट्टे पर, संपत्ति के मालिक, इसे अस्थायी उपयोग के लिए एक निश्चित अवधि के लिए स्थानांतरित करते हैं, इसे निर्धारित अवधि के भीतर वापस प्राप्त करते हैं, और प्रदान की गई सेवा के लिए एक कमीशन प्राप्त करते हैं। क्रेडिट संबंधों के तत्व हैं। केवल लेन-देन में भाग लेने वाले नकद के साथ नहीं, बल्कि संपत्ति (स्थिर पूंजी) के साथ काम करते हैं। इस संबंध में, पट्टे पर देना कभी-कभी अचल संपत्तियों के लिए कमोडिटी ऋण के रूप में योग्य होता है।

पट्टे के समझौते को लागू करने के लिए, पट्टेदार के पास पर्याप्त स्वयं के मुफ्त वित्तीय संसाधन होने चाहिए या उसके पास "सस्ते" धन तक पहुंच होनी चाहिए। हमारे देश की स्थितियों में, ऐसी वस्तुएं बैंक और अन्य क्रेडिट संस्थान या वित्तीय संरचनाओं की भागीदारी के साथ बनाई गई सहायक लीजिंग कंपनियां हो सकती हैं।

उद्यमों और अन्य संपत्ति परिसरों, इमारतों, संरचनाओं, उपकरणों, वाहनों और अन्य चल और अचल संपत्ति सहित किसी भी गैर-उपभोग्य वस्तुओं के संबंध में एक पट्टे पर लेनदेन का निष्कर्ष निकाला जा सकता है जिसका उपयोग व्यावसायिक गतिविधियों के लिए किया जा सकता है।

इस परिभाषा से यह स्पष्ट रूप से निम्नानुसार है कि पट्टे के समझौते का विषय नहीं हो सकता है:

सबसे पहले, उद्यम की वर्तमान संपत्ति, क्योंकि "गैर-उपभोग्य" की परिभाषा उन्हें फिट नहीं करती है;

दूसरे, इस तरह की गैर-वर्तमान संपत्ति अमूर्त संपत्ति के रूप में, क्योंकि उनके पास कोई सामग्री नहीं है, यानी भौतिक रूप।

यह इस प्रकार है कि पट्टे का विषय श्रम के साधन हो सकते हैं, जिन्हें वर्तमान कानून द्वारा अचल संपत्तियों के रूप में वर्गीकृत किया गया है। हालांकि, यहां एक निश्चित सीमा भी है: भूमि भूखंड और अन्य प्राकृतिक वस्तुएं, साथ ही संपत्ति जो कानून द्वारा मुक्त संचलन के लिए निषिद्ध है या जिसके लिए संचलन के लिए एक विशेष प्रक्रिया स्थापित की गई है, पट्टे का विषय नहीं हो सकता है।

पट्टे की वस्तु के आधार पर, किसी को निम्न में अंतर करना चाहिए:

चल संपत्ति को पट्टे पर देना (उपकरण पट्टे पर देना);

अचल संपत्ति पट्टे।

पट्टे पर दी गई संपत्ति का पुनर्मूल्यांकन कानूनी इकाई द्वारा किया जाता है जिसकी बैलेंस शीट पर यह संपत्ति दर्ज की जाती है। भूमि भूखंडों और प्रकृति प्रबंधन सुविधाओं की लागत पुनर्मूल्यांकन के अधीन नहीं है।

पट्टे के आर्थिक संबंधों में कम से कम तीन विषय शामिल हैं:

संपत्ति का मालिक (पट्टेदार) - एक व्यक्ति जो विशेष रूप से अपने अस्थायी उपयोग के लिए संपत्ति का अधिग्रहण करता है;

संपत्ति का उपयोगकर्ता (पट्टेदार) - एक व्यक्ति जो उद्यमशीलता गतिविधि के लिए अस्थायी उपयोग के लिए संपत्ति प्राप्त करता है (उत्पादों का उत्पादन करने या पट्टे पर दी गई संपत्ति की मदद से सेवाएं प्रदान करने के लिए), और इसलिए एक आय है;

संपत्ति का विक्रेता (आपूर्तिकर्ता, निर्माता) - पट्टे की वस्तु का विक्रेता, एक पट्टे पर देने वाली कंपनी के साथ बिक्री और खरीद संबंध में प्रवेश करता है।

वित्तीय पट्टे पर देने वाली फर्में, एक नियम के रूप में, अपनी गतिविधियों को किसी विशेष उत्पाद श्रेणी तक सीमित नहीं करती हैं। ये फर्म ऋण भी प्रदान कर सकती हैं, प्रतिभूतियों में सौदा कर सकती हैं, आदि।

सीधे पट्टे पर सेवाओं के प्रावधान के साथ, फर्म एक परिसर में कुछ प्रकार की अतिरिक्त सेवाएं भी प्रदान कर सकते हैं, उदाहरण के लिए, सर्विसिंग मशीनरी और उपकरण, डिजाइन सेवाओं के लिए विभिन्न सेवाएं, करों का भुगतान करने की जिम्मेदारी लेना, मशीनरी के उपयोग पर परामर्श करना और उपकरण, आदि

पट्टेदार एक कानूनी इकाई हो सकती है जो पट्टे पर देने की गतिविधियों में लगी हुई है, अर्थात्, इस उद्देश्य के लिए विशेष रूप से अर्जित एक अनुबंध संपत्ति के तहत पट्टे पर देना, या एक कानूनी इकाई बनाने के बिना उद्यमशीलता की गतिविधियों में लगे नागरिक और एक व्यक्तिगत उद्यमी के रूप में पंजीकृत।

निम्नलिखित कानूनी इकाई के रूप में कार्य कर सकते हैं:

बैंक और अन्य क्रेडिट संस्थान जिनका चार्टर पट्टे पर देने की गतिविधियों के लिए प्रदान करता है, पट्टे पर देने वाली कंपनियां - वित्तीय, केवल वित्तपोषण लेनदेन (संपत्ति के लिए भुगतान), या सार्वभौमिक, न केवल वित्तीय सेवाएं प्रदान करती हैं, बल्कि पट्टे के संचालन के कार्यान्वयन से संबंधित अन्य सेवाएं भी प्रदान करती हैं। उदाहरण, रखरखाव, प्रशिक्षण, परामर्श, आदि;

कोई भी कंपनी जिसके संस्थापक दस्तावेज पट्टे पर देने की गतिविधियों के लिए प्रदान करते हैं, जिसके पास लाइसेंस और पर्याप्त मात्रा में वित्तीय संसाधन हैं।

धीरे-धीरे, लीजिंग कंपनियों में मात्रात्मक वृद्धि, बढ़ती प्रतिस्पर्धा और लीजिंग सेवाओं के लिए बाजार की स्थितियों में बदलाव के साथ, लीजिंग संस्थाओं के बीच संबंधों की एक और जटिलता है।

लीजिंग सेवाओं के बाजार में नए कार्यों और आर्थिक हितों वाली संस्थाएं दिखाई देती हैं:

ब्रोकरेज लीजिंग कंपनियां, जिनकी सेवाएं बहुत विविध हैं। सबसे पहले, उनके कार्य एक संभावित उपभोक्ता (भविष्य के पट्टेदार), एक निर्माता, और पट्टे पर देने वाली कंपनी को एक साथ लाने तक सीमित हैं, अर्थात। ब्रोकरेज फर्म पट्टेदार और पट्टेदार के बीच लेनदेन की सुविधा के लिए पट्टे पर भाग लेती है। हालांकि, अक्सर ब्रोकरेज लीजिंग कंपनी संपत्ति के निर्माता और संभावित पट्टेदार दोनों का एजेंट बन जाती है, उसके लिए आवश्यक उपकरण और अनुबंध की इष्टतम शर्तों का चयन करती है;

निर्माता सीधे। उपकरण का उत्पादन करने वाली औद्योगिक कंपनियां मुख्य रूप से अपने माल को बाजारों में बढ़ावा देने के लिए पट्टे पर देने में सक्रिय रूप से शामिल हो गई हैं। उत्पादित संपत्ति को पट्टे पर देने के लिए, ये उद्यम अक्सर अपने बिक्री प्रभागों का उपयोग करते हैं और विशेष शाखाएं बनाते हैं जो केवल पट्टे पर देने से संबंधित होती हैं;

मध्यस्थ व्यापारिक कंपनियां (डीलर, एजेंट, वितरक)।

लीजिंग सेवाएं कभी-कभी उन फर्मों द्वारा पेश की जाती हैं जो आधिकारिक तौर पर लीजिंग नहीं कर रही हैं और अपने मुख्य व्यवसाय के अतिरिक्त लीजिंग करती हैं। एक नियम के रूप में, ऐसी फर्म मशीनरी और उपकरणों की सीधी बिक्री के साथ-साथ पट्टे पर देने का कार्य करती हैं;

निवेश कंपनियों, बीमा कंपनियों और अन्य, जिनमें राज्य के स्वामित्व वाले शामिल हैं, निवेश के लिए धन रखते हैं, उनके चार्टर द्वारा प्रदान की जाने वाली सेवाएं प्रदान करते हैं और लीजिंग योजनाओं में भाग लेते हैं। बीमा कंपनियां आमतौर पर पट्टे पर दी गई संपत्ति और पट्टे पर दी गई संपत्ति के उपयोग से जुड़े जोखिमों के लिए बीमा कवरेज प्रदान करती हैं;

वित्त पोषण संगठन। आधुनिक परिस्थितियों में, बढ़ती प्रतिस्पर्धा और बदलती परिस्थितियों के कारण पट्टे पर देने वाली कंपनियों की वित्तीय सहायता अधिक जटिल होती जा रही है। पट्टे पर देने की गतिविधि के ऐसे रूप तब प्रकट होते हैं जब पट्टेदार खुद को उपकरण खरीदने के लिए उधार ली गई धनराशि का उपयोग करने के लिए मजबूर करता है, जिसे वह भविष्य में पट्टे पर देने का इरादा रखता है। धन के स्रोत के रूप में, विभिन्न क्रेडिट संगठनों (बैंकों सहित) द्वारा प्रदान की गई उधार ली गई धनराशि का उपयोग किया जा सकता है। इस मामले में, पट्टेदार और वित्तपोषण संगठन के बीच विशेष ऋण संबंध उत्पन्न होते हैं, जो बाजार में पट्टे पर देने वाली कंपनी की सफलता को निर्धारित करते हैं। यह इस तथ्य के कारण है कि पट्टे पर देने वाली कंपनी को न केवल धन (पट्टे पर ली गई संपत्ति) का अधिग्रहण करना चाहिए, बल्कि अपनी दैनिक कार्यशील पूंजी, और अक्सर वित्तीय परिसंपत्तियों के साथ अन्य कार्यों का वित्तपोषण करना चाहिए;

शेयरधारक समूह। बड़े पैमाने पर लेनदेन में, पट्टेदार विभिन्न वित्तपोषण संगठनों की सेवाओं का उपयोग करता है, जिनके हितों को ध्यान में रखते हुए विभिन्न विशेष फंड (निगम, ट्रस्ट, आदि) बनाने की प्रथा है - वित्तीय संसाधनों का एक एकल दाता। ऐसा संगठन पट्टे के विषयों में से एक बन जाता है, क्योंकि इसके कार्यों को पट्टे पर देने वाले उपकरणों की खरीद के लिए वित्तीय संसाधन (आंशिक रूप से या पूर्ण) प्रदान करने के लिए कम कर दिया जाता है।

पट्टेदार किसी भी संगठनात्मक और कानूनी रूप में एक कानूनी इकाई हो सकता है, उद्यमशीलता की गतिविधियों को अंजाम दे सकता है, या एक कानूनी इकाई बनाने के बिना उद्यमशीलता की गतिविधियों में लगा हुआ नागरिक हो सकता है और एक व्यक्तिगत उद्यमी के रूप में पंजीकृत हो सकता है, एक पट्टे के समझौते के तहत उपयोग के लिए संपत्ति प्राप्त कर सकता है।

पट्टे पर देने वाली संपत्ति का विक्रेता एक निर्माता, व्यापार संगठन या अन्य कानूनी इकाई या संपत्ति बेचने वाला नागरिक हो सकता है।

जटिल लीजिंग योजनाओं का उद्भव और लीजिंग संबंधों की जटिलता उधारदाताओं, पट्टेदारों, आपूर्तिकर्ताओं की ओर से बड़ी संख्या में संस्थाओं की भागीदारी के साथ-साथ विभिन्न बिचौलियों, बीमा और ट्रस्ट कंपनियों, आदि के लेनदेन में शामिल होने की अनुमति देती है। ।, जो वर्तमान विधायी और नियामक कृत्यों के प्रावधानों के साथ-साथ बिक्री और खरीद के अनुबंधों के अनुसार एक दूसरे के साथ बातचीत करते हैं और वास्तव में, पट्टे, बीमा, क्रेडिट लाइन के प्रावधान पर समझौते आदि।

पट्टे के समझौते के लिए पार्टियों के बीच उत्पन्न होने वाले आर्थिक संबंध निम्नलिखित कार्यों के माध्यम से प्रकट होते हैं:

उत्पादन और आपूर्ति - आवश्यक संपत्ति के अस्थायी उपयोग के लिए अधिग्रहण;

वित्तीय और आर्थिक - उपलब्ध वित्तीय संसाधनों का अधिक समीचीन उपयोग और कर लाभों को पट्टे पर देकर बचत।

चूंकि एक पट्टे के समझौते के तहत संबंध एक प्रकार के क्रेडिट संबंध हैं, इसलिए उन्हें तीन सिद्धांतों के आधार पर लागू किया जाता है: 1) चुकौती, 2) भुगतान और 3) तात्कालिकता।

1.2 पट्टे के प्रकार, उनकी विशेषताएं

पट्टे को वर्गीकृत किया जा सकता है:

लेनदेन में प्रतिभागियों की संख्या से;

संपत्ति का प्रकार; बाज़ार सेक्टर;

पट्टे पर भुगतान का रूप;

सेवा की मात्रा;

संपत्ति का उपयोगी जीवन और संबंधित मूल्यह्रास की स्थिति।

पट्टे दो प्रकार के होते हैं:

आंतरिक, जब पट्टेदार, पट्टेदार और विक्रेता (आपूर्तिकर्ता) बेलारूस गणराज्य के निवासी हैं;

अंतर्राष्ट्रीय, जब पट्टेदार या पट्टेदार बेलारूस गणराज्य का अनिवासी हो।

लेन-देन के प्रतिभागियों (विषयों) की संख्या के आधार पर, निम्न हैं:

द्विपक्षीय पट्टे पर लेनदेन (प्रत्यक्ष पट्टे), जिसमें संपत्ति के आपूर्तिकर्ता और पट्टेदार एक व्यक्ति के रूप में कार्य करते हैं;

बहुपक्षीय लीजिंग लेनदेन, जिसमें संपत्ति आपूर्तिकर्ता द्वारा नहीं, बल्कि एक वित्तीय मध्यस्थ द्वारा लीज पर दी जाती है, जो लीजिंग कंपनी है। इस प्रकार के लेन-देन का क्लासिक संस्करण एक त्रिपक्षीय (आपूर्तिकर्ता - पट्टेदार - पट्टेदार) है।

संपत्ति के प्रकार से प्रतिष्ठित हैं:

चल संपत्ति को पट्टे पर देना (विभिन्न उद्योगों के लिए काम करने वाली मशीनें और उपकरण, कंप्यूटर और कार्यालय उपकरण, वाहन, आदि);

अचल संपत्ति (औद्योगिक भवनों और संरचनाओं) को पट्टे पर देना।

बदले में, अंतरराष्ट्रीय पट्टे पर दिया जा सकता है:

निर्यात करना;

आयातित।

पट्टे पर भुगतान के रूप के आधार पर, निम्न हैं:

नकद भुगतान के साथ पट्टे पर देना, जिसमें भुगतान नकद में किया जाता है;

मुआवजे के भुगतान (या तथाकथित बैक-टू-बैक लीजिंग) के साथ पट्टे पर देना, जिसमें पट्टेदार माल में पट्टेदार के साथ समझौता करता है, आमतौर पर पट्टे पर दी गई संपत्ति पर, या काउंटर सेवाएं प्रदान करके;

मिश्रित भुगतान के साथ पट्टे पर देना, जिसमें भुगतान का हिस्सा नकद में आता है, और दूसरा माल या सेवाओं के रूप में।

हस्तांतरित संपत्ति की सर्विसिंग के उद्देश्य के अनुसार, पट्टे को इसमें विभाजित किया गया है:

साफ (सूखा);

नेट (ड्राई) लीजिंग एक ऐसा संबंध है जिसमें संपत्ति के सभी रखरखाव पट्टेदार द्वारा किए जाते हैं। इसलिए, इस मामले में, उपकरण के रखरखाव की लागत पट्टे के भुगतान में शामिल नहीं है।

वेट लीजिंग में उपकरण का अनिवार्य रखरखाव, उसकी मरम्मत, बीमा और अन्य संचालन शामिल हैं जिसके लिए पट्टेदार जिम्मेदार है। इन सेवाओं के अलावा, पट्टेदार के अनुरोध पर, पट्टेदार योग्य कर्मियों के प्रशिक्षण, विपणन, कच्चे माल की आपूर्ति आदि की जिम्मेदारी ले सकता है।

दुनिया भर में मान्यता प्राप्त पट्टे के मुख्य प्रकार हैं:

आर्थिक पट्टा;

परिचालन लीज़।

इस तरह के अंतर के लिए मुख्य मानदंड उपकरण के उपयोग की अवधि, इससे जुड़ी मूल्यह्रास की स्थिति (पेबैक अवधि), और पट्टे पर दी गई संपत्ति के आकस्मिक नुकसान या क्षति से जुड़े जोखिमों को वितरित करने के लिए तंत्र है।

ऑपरेशनल (ऑपरेशनल) लीजिंग को इस तथ्य की विशेषता है कि लीजिंग एग्रीमेंट की अवधि संपत्ति के मानक जीवन से काफी कम है, और लीज भुगतान संपत्ति की पूरी लागत को कवर नहीं करता है। इसलिए, पट्टेदार को इसे कई बार अस्थायी उपयोग के लिए पट्टे पर देने के लिए मजबूर किया जाता है, और उसके लिए पट्टे की वस्तु के अवशिष्ट मूल्य की वसूली का जोखिम इसके लिए मांग के अभाव में बढ़ जाता है। इस संबंध में, ceteris paribus, परिचालन पट्टे पर पट्टे के भुगतान की राशि वित्तीय पट्टे पर देने की तुलना में बहुत अधिक है।

वित्तीय पट्टेदारी एक आर्थिक संबंध को संदर्भित करता है जिसमें अनुबंध के अंत में संपत्ति के स्वामित्व से जुड़े सभी जोखिमों और पुरस्कारों को काफी हद तक स्थानांतरित किया जा सकता है (या स्थानांतरित नहीं किया जा सकता है)।

वित्तीय पट्टेदारी संपत्ति के स्वामित्व में विशेष अधिग्रहण के लिए एक ऑपरेशन है, जिसके बाद अस्थायी कब्जे और परिचालन जीवन की अवधि के लिए उपयोग और संपत्ति के सभी या अधिकांश मूल्य के मूल्यह्रास के लिए उपयोग किया जाता है।

एक अविभाज्य पट्टे की अवधि के दौरान पट्टे का भुगतान पट्टेदार को संपत्ति के मूल्य पर वापसी और निवेशित पूंजी पर वापसी प्रदान करता है। वित्तीय पट्टे संभावित ग्राहकों के निम्नलिखित कार्यों से पहले है। सबसे पहले, पट्टेदार कंपनी अपनी जरूरत के उपकरणों का चयन करती है और कीमत और वितरण समय के बारे में निर्माता के साथ बातचीत करती है, हालांकि उपकरण की खरीद के अनुबंध पर पट्टेदार द्वारा नहीं, बल्कि भविष्य के पट्टेदार-बैंक या पट्टे पर देने वाली कंपनी द्वारा हस्ताक्षर किए जाएंगे। इसके अलावा, पट्टेदार आपूर्तिकर्ता कंपनी से पट्टेदार के साथ आवश्यक उपकरण की खरीद के समन्वय को पूरा करता है। इसके साथ ही उपकरण की खरीद के साथ, पट्टेदार पट्टेदार के साथ एक पट्टे के समझौते पर हस्ताक्षर करता है। इस तरह के एक समझौते की शर्तों में से एक पट्टेदार का दायित्व है कि वह उपकरण की खरीद में पट्टेदार द्वारा किए गए निवेश के पूर्ण मूल्यह्रास की लागत को वहन करे, साथ ही कम मूल्यह्रास शेष की प्रतिपूर्ति पट्टेदार के करीब की दर से करे। एक लक्षित बैंक ऋण के लिए भुगतान करना होगा यदि उपकरण ऋण का उपयोग करके खरीदा गया था।

अनुबंध की अवधि के दौरान, पट्टेदार पट्टे के भुगतान की कीमत पर संपत्ति के पूरे मूल्य की वसूली करता है और पट्टे के लेनदेन से लाभ प्राप्त करता है।

वित्तीय पट्टे के कई अलग-अलग प्रकार हैं, जिन्हें एक स्वतंत्र नाम मिला है।

शास्त्रीय वित्तीय पट्टे की विशेषता त्रिपक्षीय संबंध और संपत्ति के पूर्ण मूल्य की प्रतिपूर्ति है।

पट्टेदार के अनुरोध पर, पट्टेदार आपूर्तिकर्ता से आवश्यक उपकरण खरीदता है और पट्टेदार को पट्टे पर देता है, इसकी वित्तीय लागतों की प्रतिपूर्ति करता है और पट्टे के भुगतान के माध्यम से लाभ कमाता है।

क्लासिक वित्तीय पट्टे पर भी निम्नलिखित विशेषताएं हैं:

संपत्ति के विक्रेता (आपूर्तिकर्ता) की भागीदारी (विक्रेता जानता है कि पट्टे पर किस संपत्ति का अधिग्रहण किया जा रहा है);

पट्टेदार द्वारा विशेष रूप से पट्टे पर देने के लिए स्वामित्व में संपत्ति का अधिग्रहण (संभावित पट्टेदार के हितों को ध्यान में रखते हुए);

सीधे उपयोगकर्ता (पट्टेदार) को संपत्ति की डिलीवरी, जो इसे स्वीकार करता है, और परिणामी गुणवत्ता के दावे संपत्ति के विक्रेता के पट्टेदार द्वारा किए जाते हैं।

बशर्ते कि पट्टेदार समझौते द्वारा निर्धारित पट्टा भुगतान की पूरी राशि का भुगतान करता है, एक नियम के रूप में, पट्टे का विषय पट्टेदार की संपत्ति बन जाता है।

विश्व अभ्यास में, तथाकथित वास्तविक, सच्चे पट्टे में अनुबंध की समाप्ति के बाद मामूली कीमत पर उपकरण खरीदने का विकल्प शामिल है। अक्सर, खरीद मूल्य पर अनुबंध के अंत से पहले उपकरणों की खरीद की अनुमति देने के लिए आरक्षण किया जाता है जिसमें अनुमानित खरीद मूल्य का अवशिष्ट हिस्सा, सहमत तिथि पर ब्याज, लागत शामिल है।

रिटर्न लीज एक तरह का द्विपक्षीय लीजिंग ट्रांजैक्शन है। इसका विचार इस प्रकार है।

एक उद्यम जिसके पास उपकरण हैं, लेकिन उत्पादन गतिविधियों के लिए धन की कमी है, वह अपनी संपत्ति एक पट्टे पर देने वाली कंपनी को बेचता है, जो बदले में उसी उद्यम को पट्टे पर देती है।

इस प्रकार, कंपनी के पास पैसा है जिसे वह निर्देशित कर सकती है, उदाहरण के लिए, कार्यशील पूंजी को फिर से भरने के लिए। अनुबंध इस तरह से तैयार किया गया है कि इसकी वैधता की समाप्ति के बाद, कंपनी को उपकरण खरीदने का अधिकार है, इसके स्वामित्व के अधिकार को बहाल करना। इस योजना के तहत, पूरे उद्यमों को भी पट्टे पर दिया जा सकता है, और आपूर्तिकर्ता और पट्टेदार एक ही कानूनी इकाई हैं। इस प्रकार की लीजिंग मुख्य रूप से वित्तीय कठिनाइयों का सामना करने वाली व्यावसायिक संस्थाओं के लिए रुचिकर होगी। ऐसे उद्यमों के लिए पट्टे पर देने वाली कंपनी की संपत्ति को बेचना लाभदायक होता है,

साथ ही उसके साथ एक पट्टे का समझौता समाप्त करें और संपत्ति का उपयोग जारी रखें।

धन के अतिरिक्त आकर्षण के साथ उत्तोलन (क्रेडिट, शेयर, अलग) लीजिंग या लीजिंग सबसे कठिन है, क्योंकि यह किससे जुड़ा है

बहु-चैनल वित्तपोषण और इसका उपयोग, एक नियम के रूप में, महंगी परियोजनाओं के कार्यान्वयन के लिए किया जाता है।

इस प्रकार के पट्टे की एक विशिष्ट विशेषता यह है कि पट्टेदार, उपकरण खरीदते समय, अपने स्वयं के धन से इसकी पूरी राशि का भुगतान नहीं करता है, बल्कि इसका केवल एक हिस्सा होता है। शेष राशि वह एक या अधिक लेनदारों से उधार लेता है। साथ ही, लीजिंग कंपनी सभी कर लाभों का आनंद लेना जारी रखती है, जिनकी गणना संपत्ति के पूर्ण मूल्य से की जाती है।

इस प्रकार के पट्टे की एक अन्य विशेषता यह है कि पट्टेदार कुछ शर्तों पर ऋण लेता है, जो घरेलू वित्तीय और ऋण संबंधों के लिए बहुत विशिष्ट नहीं हैं।

पट्टेदार की संपत्ति पर मुकदमा करने के अधिकार के बिना ऋण लिया जाता है।

इसलिए, एक नियम के रूप में, पट्टेदार लेनदारों के लाभ के लिए संपत्ति पर एक प्रतिज्ञा की व्यवस्था करता है जब तक कि ऋण चुकाया नहीं जाता है और उन्हें ऋण चुकाने के लिए पट्टे के भुगतान का हिस्सा प्राप्त करने का अधिकार देता है।

इस प्रकार, लेन-देन के तहत मुख्य जोखिम लेनदारों द्वारा वहन किया जाता है: बैंक, बीमा कंपनियां, निवेश कोष या अन्य वित्तीय संस्थान, और केवल पट्टे पर भुगतान और पट्टे पर दी गई संपत्ति ऋण के पुनर्भुगतान के लिए संपार्श्विक के रूप में काम करती है। पश्चिम में, सभी लीजिंग लेनदेन का 80% से अधिक लीवरेज लीजिंग के आधार पर बनाया गया है।

बिक्री में लीजिंग सहायता संपत्ति के आपूर्तिकर्ता (विक्रेता) और लीजिंग कंपनी के बीच संपन्न एक विशेष समझौते के आधार पर लीजिंग का उपयोग करके संपत्ति की बिक्री है। ये समझौते विभिन्न रूप लेते हैं।

उपठेका एक विशेष प्रकार का संबंध है जो तीसरे पक्ष को पट्टे के विषय का उपयोग करने के अधिकारों के असाइनमेंट के संबंध में उत्पन्न होता है, जिसे उपठेका समझौते द्वारा औपचारिक रूप दिया जाता है। सब-लीजिंग के मामले में, सब-लीजिंग करने वाला व्यक्ति लीजिंग एग्रीमेंट के तहत लीजिंग एग्रीमेंट के तहत लीजिंग के उद्देश्य को स्वीकार करता है और सब-लीजिंग एग्रीमेंट के तहत इसे अस्थायी उपयोग के लिए पट्टेदार को ट्रांसफर कर देता है।

अक्सर पट्टे पर सीधे नहीं, बल्कि एक मध्यस्थ के माध्यम से किया जाता है।

एक मुख्य पट्टेदार है, जो एक मध्यस्थ के माध्यम से, जैसा

एक नियम के रूप में, एक पट्टे पर देने वाली कंपनी भी पट्टेदार को उपकरण पट्टे पर देती है। साथ ही, समझौते में यह प्रावधान है कि अस्थायी दिवालियेपन या मध्यस्थ के दिवालियेपन की स्थिति में, पट्टा भुगतान मुख्य पट्टेदार के पास जाना चाहिए।

इस तरह के लेनदेन को "उपठेका" कहा जाता है।

बेलारूसी अभ्यास में, "ऑपरेशनल लीजिंग" ("अपूर्ण पेबैक के साथ लीजिंग", "सर्विस लीजिंग") का उपयोग उन कार्यों को परिभाषित करने के लिए किया जाता है जिसके परिणामस्वरूप एक कंपनी एक समझौते के अनुसार उपयोगकर्ता को हस्तांतरित करने के लिए संपत्ति खरीदती है। एक निश्चित अवधि के लिए, जिसकी अवधि संपत्ति के सेवा जीवन के मानक से कम है, अर्थात। संपत्ति का केवल आंशिक मूल्यह्रास अनुबंध की अवधि के दौरान होता है।

परिचालन पट्टे को एक आर्थिक संबंध के रूप में समझा जाता है जिसमें संपत्ति के मालिक में निहित सभी जोखिम और नुकसान मुख्य रूप से संपत्ति के मालिक द्वारा वहन किए जाते हैं, जो इस संपत्ति को अस्थायी उपयोग के लिए पट्टे पर देता है।

व्यावसायिक संस्थाएँ आमतौर पर उस संपत्ति को प्राप्त करने के इस रूप का उपयोग करती हैं जिसकी उन्हें अल्पकालिक आवश्यकता होती है: विश्व अभ्यास में इसका व्यापक रूप से परिवहन, निर्माण, कृषि और उन क्षेत्रों में भी उपयोग किया जाता है जहां उच्च अप्रचलन दर वाले उपकरण का उपयोग किया जाता है। .

यह स्पष्ट है कि एक कंपनी जो अपने मानक सेवा जीवन से कम अवधि के लिए अस्थायी उपयोग के लिए संपत्ति किराए पर लेती है, इसे स्वामित्व में प्राप्त करती है, एक नियम के रूप में, विभिन्न उपभोक्ताओं के साथ कई लेनदेन पर ध्यान केंद्रित करती है।

संपत्ति के मूल्य की तुलना में इस मामले में भुगतान की उच्च दरों को निम्नलिखित द्वारा समझाया गया है:

पट्टेदार की आय काफी हद तक बाजार की स्थितियों में बदलाव पर निर्भर है और इसलिए, उसके पास लागत वसूली की कोई गारंटी नहीं है;

रखरखाव, मरम्मत, बीमा, आदि के लिए जिम्मेदारियां। मालिक के साथ झूठ।

अपनी प्रकृति से, परिचालन पट्टे पर देना पारंपरिक पट्टे पर देने के बेहद करीब है।

अनुबंध की अवधि संपत्ति के पट्टे की अल्पावधि से मेल खाती है। यह उपयोगकर्ता के लिए एक महत्वपूर्ण शर्त है, क्योंकि यह उपकरण के अप्रत्याशित अप्रचलन के मामले में उसका बीमा करता है, और किराए की संपत्ति से समय पर छुटकारा पाना भी संभव बनाता है यदि इसकी आवश्यकता बीत चुकी है।

वित्तीय पट्टे और परिचालन पट्टे के बीच कई सामान्य विशेषताएं हैं, हालांकि, कुछ अंतर हैं, जो इस प्रकार हैं:

वित्तीय पट्टे के समझौते में, पट्टेदार और पट्टेदार के साथ, एक अतिरिक्त भागीदार शामिल होता है - पट्टे पर दी गई संपत्ति का विक्रेता, जो परिचालन पट्टे में अनुपस्थित है।

वित्तीय पट्टे में, पट्टेदार को एक सक्रिय भूमिका सौंपी जाती है, जो परिचालन पट्टे के लिए विशिष्ट नहीं है।

संपत्ति और उसके निर्माता (विक्रेता) को चुनने का अधिमान्य अधिकार उपयोगकर्ता का है। इसके अलावा, पट्टेदार संपत्ति के विक्रेता को सूचित करने के लिए बाध्य है कि इसे विशेष रूप से इसे पट्टे पर देने के लिए अधिग्रहित किया जा रहा है।

परिचालन पट्टे के साथ, संपत्ति का विक्रेता एक स्वतंत्र भूमिका नहीं निभाता है, या वह बस अनुपस्थित है।

परिचालन पट्टे के विपरीत, वित्तीय पट्टे में, पट्टेदार को निहित अधिकारों और दायित्वों के साथ संपन्न किया जाता है

खरीददार। पट्टेदार के पास केवल संपत्ति के लिए भुगतान करने का दायित्व है और विक्रेता के साथ बिक्री के अनुबंध को समाप्त करने का अधिकार है।

संपत्ति में पाई गई कमियों से संबंधित परिचालन और वित्तीय पट्टे के समझौतों में जोखिम अलग-अलग वितरित किए जाते हैं। और एक ऑपरेटिंग लीज समझौते के तहत, पट्टादाता जिम्मेदार है

संपत्ति के उपयोग को रोकने वाली सभी कमियों के लिए किरायेदार के सामने। एक वित्तीय पट्टा समझौते के तहत, पट्टेदार उत्तरदायी नहीं है

हस्तांतरित संपत्ति की कमियों के साथ-साथ उपयोग की प्रक्रिया में नागरिकों के जीवन, स्वास्थ्य को होने वाले नुकसान के लिए उपयोगकर्ता के सामने

पट्टे की वस्तु, साथ ही उपयोगकर्ता और तीसरे पक्ष की संपत्ति। साथ ही, पट्टेदार लेन-देन की वस्तु में दोषों का पता लगाने से संबंधित वारंटी दायित्वों के प्रदर्शन से पूरी तरह से मुक्त है। यह दायित्व संपत्ति के निर्माता (आपूर्तिकर्ता) को सौंपा गया है, और पट्टेदार सीधे उसे संबोधित करता है

कमियों को दूर करने की मांग

इस तथ्य के बावजूद कि वित्तीय पट्टा समझौते में पट्टादाता

अनुबंध की पूरी अवधि के दौरान पट्टे के लेन-देन की वस्तु का मालिक रहता है, पट्टेदार से जुड़े दायित्वों को मानता है

स्वामित्व (आकस्मिक मृत्यु का जोखिम, रखरखाव)। चूंकि संपत्ति के आकस्मिक नुकसान के जोखिम के साथ निहित है

यहां उपयोगकर्ता पर, वह पट्टेदार को सभी मौद्रिक दायित्वों को पूरा करने के लिए बाध्य है। परिचालन पट्टे के साथ, सभी जोखिम

मकान मालिक के पास रहें, इसलिए, यदि संपत्ति अनुपयोगी हो जाती है

किरायेदार के नियंत्रण से परे कारणों के लिए शर्त, बाद वाला हो सकता है

अनुबंध को शीघ्र समाप्त करने की मांग तदनुसार, दायित्वों की समाप्ति पर, किराए का भुगतान करने की बाध्यता समाप्त हो जाती है।

मांग पर वित्तीय पट्टा समझौते को समाप्त करते समय

पट्टेदार अपनी अवधि की समाप्ति से पहले, यदि संपत्ति के उपयोगकर्ता ने अनुबंध की शर्तों का उल्लंघन किया है, या पट्टेदार के अनुरोध पर, बाद वाला भी पट्टा भुगतान जारी रखने या उन्हें चुकाने के लिए बाध्य है

अनुबंध द्वारा निर्धारित कुल राशि, और कुछ मामलों में

एक दंड का भुगतान करें।

अधिक संक्षेप में और अधिक स्पष्ट रूप से, वित्तीय और परिचालन पट्टे के बीच मुख्य अंतर तालिका 1.1 में परिलक्षित होते हैं।

तालिका 1.1 - वित्तीय और परिचालन पट्टे के बीच मुख्य अंतर

वित्तीय लीजिंगऑपरेटिंग लीजिंग12दीर्घकालिक समझौताअल्पकालिक समझौता2 समझौते की प्रारंभिक अवधि के दौरान उपकरणों की पूर्ण या अधिकांश लागत का मूल्यह्रास2 समझौते की प्रारंभिक अवधि के दौरान संपत्ति का आंशिक मूल्यह्रास, अस्थायी उपयोग के लिए संपत्ति का बार-बार पट्टा - पट्टा3 कोई दायित्व नहीं मालिक (पट्टेदार) को कोई अतिरिक्त सेवाएं प्रदान करने के लिए3 संपत्ति (उपकरण), उसकी मरम्मत, बीमा के रखरखाव में मालिक की भागीदारी बैंकिंग पूंजी के साथ घनिष्ठ संबंध4 उपकरण निर्माताओं, व्यापारिक कंपनियों और उनकी सहायक कंपनियों द्वारा बार-बार उपयोग नोट - स्रोत: स्वयं के विकास पर आधारित

1.3 बेलारूस गणराज्य में पट्टे का विकास

1991 में बाजार में पहले बदलाव के साथ बेलारूस में लीजिंग आई। यह "नीचे से" एक पहल के रूप में विकसित हुआ और हाल ही में जब तक कोई राज्य समर्थन नहीं था। समानांतर में, घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय पट्टे का गठन हुआ।

पहली बेलारूसी लीजिंग कंपनियां बैंकों के तहत दिखाई दीं, उनके ग्राहकों का सर्कल उन्हीं बैंकों और बहुत कम संख्या में अन्य संगठनों तक सीमित था जो लीजिंग की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करने और इसका लाभ उठाने में सक्षम थे। पहले से ही अपने विकास के पहले चरण में, पट्टे पर देने वाली कंपनियों को बेलारूसी बाजार में पट्टे पर देने के अपने प्रयासों को संयोजित करने की आवश्यकता महसूस हुई - अधिकांश उद्यमों के लिए निवेश का एक बिल्कुल नया और अपरिचित रूप। इसलिए, 1993 में, बेलारूस में प्रायरलीजिंग, डुकाट-लीजिंग, लोटोस और लीजिंग के अन्य आरंभकर्ताओं जैसी कंपनियों ने बेलारूसी यूनियन ऑफ लेसर की स्थापना की। उनके प्रचार कार्य के लिए धन्यवाद, रेडियो पर लीजिंग के बारे में बात की गई, प्रेस में लेख दिखाई देने लगे पट्टे के सार की व्याख्या करते हुए, गणतंत्र में प्राप्त पहले परिणामों पर प्रकाश डाला गया।

यह संगठन बेलारूस में पट्टे पर देने के लिए नियामक ढांचे के निर्माण में आरंभकर्ता बन गया। पट्टे पर देने वाली कंपनियों द्वारा संचित अनुभव ने बेलारूस और सीआईएस दोनों में पट्टे पर पहले नियामक दस्तावेज के विकास के लिए व्यावहारिक सामग्री के रूप में कार्य किया: दिशानिर्देश "पट्टे पर संचालन के लिए लेखांकन की प्रक्रिया पर।" वे अप्रैल 1994 में बाहर आए।

इस अवधि से, बेलारूस में पट्टे पर सक्रिय रूप से विकसित होना शुरू हुआ। स्वतंत्र पट्टे पर देने वाली कंपनियां दिखाई देती हैं, और 1996 से, कार, ट्रैक्टर और मशीन टूल्स का उत्पादन करने वाले कारखानों में पट्टे पर देने वाली कंपनियों का आयोजन किया गया है। ("एमएजेडकॉन्ट्रैक्टलीजिंग", एमटीजेड-लीजिंग, फर्स्ट इंडस्ट्रियल लीजिंग कंपनी और अन्य)। वर्तमान में, गणतंत्र में 40 से अधिक लीजिंग कंपनियां हैं।

वर्तमान में, निवेश का लीजिंग रूप देश में कुल निवेश का लगभग 1% है। पट्टे पर देने वाली वस्तुओं की संरचना: 45% - कंप्यूटर और कार्यालय उपकरण, 34% - औद्योगिक उपकरण, 10% - कार, 11% - अन्य उपकरण।

बेलारूसी यूनियन ऑफ लेसर का रूस, यूक्रेन, पोलैंड और लातविया में पट्टेदारों के साथ घनिष्ठ संपर्क है। 4 अक्टूबर, 1996 को बेलारूसी संघ को LESEUROPA में भर्ती कराया गया था। 1997 के अंत में, बेलारूसी यूनियन ऑफ लेसर, रूसी और यूक्रेनी संघों के साथ, एसएनजी-लीजिंग परिसंघ के संस्थापक के रूप में कार्य किया, जिसे सीआईएस देशों में लीजिंग आंदोलन के समन्वय के लिए डिज़ाइन किया गया था।

घरेलू पट्टे के समानांतर, अंतर्राष्ट्रीय पट्टे पर भी विकसित हुआ। 1991 से शुरू होकर, सड़क रेलगाड़ियाँ पट्टे के रूप में गणतंत्र में आने लगीं। उन्हें मर्सिडीज, रेनॉल्ट और फिर वोल्वो, मैन, इवेको, स्कैनिया, डीएएफ के निर्माण संयंत्रों की कंपनियों को पट्टे पर देकर बेलारूसी ऑटो उद्यमों में स्थानांतरित कर दिया गया। आज तक, ट्रैक्टर और अर्ध-ट्रेलरों के सभी यूरोपीय निर्माताओं का प्रतिनिधित्व बेलारूसी बाजार में किया जाता है, जो पट्टे पर वाहनों की आपूर्ति करते हैं। वास्तव में, एक नया उद्योग बनाया गया है - अंतरराष्ट्रीय परिवहन, मुख्य रूप से पट्टे पर देने वाले उपकरणों पर आधारित है। फिलहाल 4.5 हजार यूनिट से ज्यादा का रोलिंग स्टॉक लीजिंग में है।
1994 से, यूरोपीय कंपनियां लकड़ी की मशीनों और हल्के उद्योग के उपकरणों को पट्टे पर दे रही हैं। इनमें से अधिकांश लेन-देन सीधे संयुक्त उद्यमों या विदेशी उद्यमों के संगठन से संबंधित हैं। एक विदेशी निवेशक, जिसने अधिकृत पूंजी की न्यूनतम राशि का योगदान दिया है, निवेश के मुख्य भाग को पट्टे के रूप में गणतंत्र में आयात करता है। या, आधुनिक उपकरणों को पट्टे पर देकर, एक विदेशी उद्यम उसी पट्टेदार उद्यम के साथ लेन-देन के कच्चे माल से उपकरण पट्टे पर कुछ कार्य करने के लिए एक समझौता करता है। पट्टे के लिए आधुनिक नियामक ढांचा कई चरणों में विकसित हुआ है। जैसा कि उल्लेख किया गया है, 1994 के वसंत में, लीजिंग ऑपरेशंस के लेखांकन पर पद्धति संबंधी निर्देशों को अपनाया गया था।

वर्ष पट्टे के मानक विकास में अगला चरण था। वसंत में, बेलारूस गणराज्य के क्षेत्र में पट्टे पर विनियमों को अपनाया जाता है। शरद ऋतु में - लीजिंग पर अपनाए गए विनियमों के अनुरूप, लीजिंग ऑपरेशंस के लेखांकन के लिए नए दिशानिर्देश। पट्टे की वस्तु पर मूल्यह्रास का मुक्त रूप आधिकारिक तौर पर मान्यता प्राप्त है।

1997 का अंत 1998 की शुरुआत - विनियमों के विकास में अंतिम चरण। यदि पिछले दो चरणों को बेलारूसी यूनियन ऑफ लेसर द्वारा शुरू किया गया था, तो अंतिम चरण 13 नवंबर, 1997 "ऑन लीजिंग" के बेलारूस गणराज्य के राष्ट्रपति नंबर 587 के डिक्री के साथ शुरू हुआ, जिसने स्थापित किया:

मुक्त संचलन के सीमा शुल्क शासन में पट्टे की वस्तुओं की सीमा शुल्क निकासी के मामले में, इच्छुक व्यक्ति के अनुरोध पर, सीमा शुल्क भुगतान के भुगतान के लिए एक किस्त योजना, सीमा शुल्क निकासी शुल्क को छोड़कर, पट्टे के समझौते की पूरी अवधि के लिए प्रदान की जाती है, लेकिन पांच साल से अधिक नहीं;

बेलारूस गणराज्य के अनिवासी पट्टेदारों को बेलारूस गणराज्य के कानून के अनुसार करों, शुल्कों और अन्य अनिवार्य भुगतानों का भुगतान करने के बाद विदेशी मुद्रा में पट्टे के भुगतान के बिना विदेश हस्तांतरण की गारंटी दी जाती है।

उसी दस्तावेज़ में, गणतंत्र के राष्ट्रपति 1 जनवरी, 1998 से पहले मंत्रिपरिषद को पट्टे पर नियमन को विकसित करने और अनुमोदित करने के साथ-साथ गणतंत्र में पट्टे को विकसित करने के उपायों और तीन महीने के भीतर यह सुनिश्चित करने के लिए एक डिक्री देते हैं। विधायी कृत्यों को इस डिक्री के अनुरूप लाया जाता है।

दिसंबर 1997, एक मौलिक दस्तावेज के रूप में पट्टे पर एक नया विनियमन लागू हुआ। इसके आधार पर, लीजिंग ऑपरेशंस के लिए लेखांकन के लिए कार्यप्रणाली, पट्टे पर देने वाली वस्तुओं के लिए मूल्यह्रास की गणना के लिए नियम और मुद्रा और सीमा शुल्क विनियमन को संशोधित किया गया था।

नया विनियम अंतरराष्ट्रीय और घरेलू दोनों लीजिंग कार्यों के संचालन के लिए एक समान नियम स्थापित करता है। पट्टे के तीन पहलुओं को विनियमित किया जाता है:

एक प्रकार की गतिविधि के रूप में;

पट्टेदार और पट्टेदार के बीच एक प्रकार के समझौते के रूप में;

एक परियोजना के रूप में जिसमें न केवल लीजिंग एग्रीमेंट शामिल है, बल्कि लीजिंग ऑब्जेक्ट के पट्टेदार और विक्रेता के बीच बिक्री और खरीद समझौता भी शामिल है, लीजिंग ऑब्जेक्ट के लिए बीमा समझौता, इस लेनदेन के लिए पट्टेदार का ऋण समझौता, गारंटी समझौते, प्रतिज्ञा अनुबंध और अन्य संविदात्मक संबंध।

इस संबंध में, विनियमन पट्टे की गतिविधि, पट्टे के समझौते को परिभाषित करता है, और पट्टे पर देने की परियोजना के संचालन के लिए नियम निर्धारित करता है।

बेलारूस में पट्टे की वस्तु के रूप में, कोई भी चल और अचल संपत्ति हो सकती है, जिसे स्थापित वर्गीकरण के अनुसार अचल संपत्तियों के रूप में वर्गीकृत किया गया है, साथ ही सॉफ्टवेयर और काम करने वाले उपकरण जो पट्टे पर दी गई अचल संपत्तियों के कामकाज को सुनिश्चित करते हैं। इस बात पर और जोर दिया गया है कि पट्टे की वस्तु व्यक्तिगत (पारिवारिक) या घरेलू जरूरतों, भूमि भूखंडों के लिए उपयोग की जाने वाली संपत्ति नहीं हो सकती है। इससे यह निष्कर्ष निकलता है कि अपनाया गया विनियमन घरेलू पट्टे पर लागू नहीं होता है।

पट्टेदार एक कानूनी इकाई हो सकता है। तो उद्यमी है। एक व्यक्ति को पट्टेदार होने का अधिकार नहीं है।

केवल एक कानूनी इकाई ही पट्टेदार हो सकती है। यह आवश्यकता बेलारूसी और विदेशी पट्टेदारों दोनों पर लागू होती है।

लीजिंग एक लाइसेंस प्राप्त गतिविधि नहीं है।

बेलारूस में पट्टे पर देने के लिए वर्तमान नियामक ढांचा परिचालन और वित्तीय पट्टे पर लागू होता है और समान नियमों के अनुसार इस प्रकार के लेनदेन के लिए बनाया गया है। पट्टे की वस्तुओं के सीमा शुल्क निकासी में छोटे लेकिन महत्वपूर्ण अंतर मौजूद हैं।

लीजिंग रेगुलेशन के अनुसार, लीजिंग एग्रीमेंट की न्यूनतम अवधि कम से कम 12 महीने है।

लीजिंग बेलारूस गणराज्य में पट्टे के अन्य रूपों से कई मूलभूत विशेषताओं से भिन्न है।

बेलारूस में अचल उत्पादन संपत्तियों को अपग्रेड करने के तरीके के रूप में पट्टे पर देना उन उद्यमों द्वारा मांग में है जिनकी मुख्य गतिविधि निवेश परियोजनाएं हैं, उस स्थिति में जब उद्यम के पास उनके कार्यान्वयन के लिए पर्याप्त धन नहीं होता है। अधिक हद तक, बेलारूस में पट्टे पर देने का यह पक्ष छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए रुचिकर है।

इसके अलावा, बड़े उद्यम, जिनका लाभ मार्जिन काफी अधिक है, बेलारूस में लीजिंग समझौतों में सक्रिय भागीदार बन जाते हैं। इस मामले में, बेलारूस में पट्टे पर देना कराधान और मुक्त मूल्यह्रास का उपयोग करने की संभावना को अनुकूलित करने के लिए एक उपकरण के रूप में कार्य करता है। बेलारूस में पट्टे पर देना व्यक्तिगत उद्यमियों द्वारा एकल राज्य कर का भुगतान करने के साथ-साथ एक सरलीकृत योजना के तहत कर का भुगतान करने वाले संगठनों द्वारा मांग में नहीं है।

इस प्रकार, बेलारूस में लीजिंग बड़े व्यवसायों के विकास और अनुकूलन के साथ-साथ छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के विकास और विस्तार पर अधिक केंद्रित है।

अनिवार्य सांख्यिकीय रिपोर्टिंग फॉर्म 1-पट्टे की शुरूआत के साथ, बेलारूसी पट्टे पर देने वाली कंपनियों के प्रदर्शन का आधिकारिक मूल्यांकन करना संभव हो गया।

मुख्य मात्रात्मक संकेतक, या देश की अर्थव्यवस्था में पट्टे के विकास और इसके महत्व के संकेतक के रूप में, यह दो संकेतकों का उपयोग करने के लिए प्रथागत है: सकल घरेलू उत्पाद में पट्टे की हिस्सेदारी और निश्चित पूंजी में निवेश में पट्टे की हिस्सेदारी। पट्टे के हिस्से का आकलन करने में, यह नए व्यवसाय की कुल मात्रा का उपयोग करने के लिए प्रथागत है - एक संकेतक जिसका उपयोग यूरोपीय संघ के राष्ट्रीय पट्टे संघों की कार्यप्रणाली के अनुसार अनुसंधान में किया जाता है।

2008 की तुलना में 2011 में तुलनीय कीमतों में वृद्धि 30%, 2012 से 2011 - 38% थी। 2008 में पट्टे पर दी गई सुविधाओं की लागत सकल घरेलू उत्पाद का 1.1% और निश्चित पूंजी में निवेश का 5.2% थी, 2011 में - क्रमशः 1.1% और 4.9%, 2012 में - 1, 3% और 5.3%।

सकल घरेलू उत्पाद और निवेश में पट्टे की हिस्सेदारी आर्थिक विकास का एक प्रकार का संकेतक है। सकल घरेलू उत्पाद में पट्टे का उच्चतम हिस्सा विकासशील देशों में देखा जाता है, जहां अचल संपत्तियों के नवीनीकरण की अधिक आवश्यकता होती है और एक अनुकूल निवेश वातावरण बनाया गया है। इसके विपरीत, सकल घरेलू उत्पाद में पट्टे की हिस्सेदारी उन देशों में गिरती है जिन्होंने कुछ आर्थिक स्थिरीकरण हासिल किया है या जहां अर्थव्यवस्था मंदी में है। यूरोप में, इस सूचक का अधिकतम स्तर एस्टोनिया (5.17%) में देखा जाता है, और 50 देशों के लिए भारित औसत स्तर 1.67% है, आर्थिक रूप से विकसित देशों में यह आंकड़ा लगभग 2% है।

अचल पूंजी में निवेश में पट्टे की हिस्सेदारी, सबसे पहले, विधायी ढांचे की स्थिति और पट्टे के बुनियादी ढांचे के विकास की विशेषता है। 2011 में अचल संपत्तियों में निवेश को पट्टे पर देने का योगदान बेलारूस में 5.3% और रूस में 7.6% था। निवेश में पट्टे की उपस्थिति का उच्चतम स्तर संयुक्त राज्य अमेरिका में मनाया जाता है - 30%, और यूरोपीय देशों में इस सूचक का औसत स्तर 17% है।

सकल घरेलू उत्पाद और निवेश में पट्टे की हिस्सेदारी का विश्लेषण और रूस और यूरोपीय देशों में समान संकेतकों के साथ इसकी तुलना करते हुए, हम निम्नलिखित निष्कर्ष निकाल सकते हैं:

बेलारूस में पट्टे के विकास का स्तर विकसित यूरोपीय देशों की तुलना में काफी कम है, लेकिन रूस में विकास के स्तर के अनुरूप है। सच है, यूरोप में 50 से अधिक वर्षों से पट्टे पर विकास हो रहा है, और बेलारूस में - 15 से थोड़ा अधिक;

बेलारूस में पट्टे पर देने वाले बाजार की वृद्धि दर यूरोपीय देशों की तुलना में काफी अधिक है, लेकिन रूसी लोगों से पीछे है। यूरोपीय देशों का पट्टे पर देने वाला बाजार अपने स्थिरीकरण पर पहुंच गया है और अर्थव्यवस्थाओं की वृद्धि के अनुरूप दर से बढ़ रहा है।

रूस में, इसके विपरीत, 2012 में प्रमुख संकेतकों की वृद्धि हाल के वर्षों में सबसे बड़ी थी। काफी हद तक, वृद्धि रूसी बैंकों की तरलता में वृद्धि के कारण हुई है, जिसके कारण पट्टे सहित उनके द्वारा मुक्त धन की सक्रिय नियुक्ति हुई। पट्टे पर देने का विकसित बुनियादी ढांचा और इस प्रकार की सेवा के बारे में ग्राहकों की जागरूकता भी बाजार के विकास को प्रभावित करती है। और सबसे महत्वपूर्ण बात - सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि से काफी अधिक दर से, ग्राहक आधार में वृद्धि हुई, छोटे और मध्यम आकार के व्यवसाय - पट्टे पर देने वाली सेवाओं के मुख्य उपभोक्ता।

बेलारूस में, इसके विपरीत, ऋण संसाधनों की कमी थी। सरकारी कार्यक्रमों से भरे हुए, बैंक पट्टे पर देने वाली कंपनियों को उधार देने से इनकार कर रहे हैं। सांख्यिकी और विश्लेषण मंत्रालय के एक सर्वेक्षण के अनुसार, 2012 में पट्टेदारों में, पट्टे पर देने वाली सेवाओं के प्राप्तकर्ताओं में से 72% निजी और मिश्रित स्वामित्व के उद्यम थे। ग्राहक आधार में वृद्धि की कमी - छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों - की भरपाई या तो अपेक्षाकृत अनुकूल कानून या विकसित पट्टे के बुनियादी ढांचे द्वारा नहीं की गई थी।

रूस के विपरीत, जो पट्टे में लगातार वृद्धि दर्शाता है, बेलारूस ने 2012 में सकल घरेलू उत्पाद और अचल संपत्तियों में निवेश के मामले में पट्टे के मामले में अस्थायी गिरावट का अनुभव किया। पट्टे पर देने का सतत विकास राज्य की विधायी और कर नीति, संसाधनों तक पहुंच की स्वतंत्रता और ग्राहक आधार की वृद्धि पर निर्भर करता है। इसलिए 2012 में, कुछ बेलारूसी बैंकों, मुख्य रूप से बेलारूसबैंक और प्रायरबैंक ओजेएससी ने तृतीय-पक्ष लीजिंग कंपनियों को ऋण देने से परहेज करने का निर्णय लिया। कई पट्टेदारों को अपने खातों को अन्य बैंकों में सर्विसिंग के लिए स्थानांतरित करने के लिए मजबूर किया गया था। हमारा मानना ​​​​है कि यह 2012 में अचल संपत्तियों में निवेश की कुल मात्रा में पट्टे की हिस्सेदारी में कमी का एक मुख्य कारण था।

देश में लीजिंग मार्केट की स्थिरता के मुख्य संकेतकों में से एक लीजिंग पोर्टफोलियो का आकार है, जो कि अवैतनिक ऋण की राशि के आधार पर निर्धारित किया जाता है, अर्थात मौजूदा लीजिंग समझौतों के तहत उन भुगतानों की राशि जो पट्टेदारों को अभी भी चुकानी होती है। लीजिंग कंपनियों को। लीजिंग पोर्टफोलियो के आकार के आधार पर बाजार का मूल्यांकन कुछ शोधकर्ताओं द्वारा नए निष्कर्ष और वित्तपोषित अनुबंधों के मूल्य के मूल्यांकन की तुलना में अधिक संतुलित माना जाता है, क्योंकि बाजार में उतार-चढ़ाव से जुड़े संकेतकों को सुचारू किया जाता है।

पट्टे के विकास के विश्व अभ्यास से पता चलता है कि विकसित देशों में पट्टेदारों के लीजिंग पोर्टफोलियो की मात्रा नए व्यवसाय की मात्रा से 2.5-4 गुना अधिक है। यह आमतौर पर लीजिंग मार्केट के विकास की स्थिरता, इसकी पूर्वानुमेयता और वॉल्यूम में प्रगतिशील वृद्धि को दर्शाता है।

बेलारूस गणराज्य में, लीजिंग पोर्टफोलियो के आकार के अनुरूप निकटतम संकेतक वर्ष की शुरुआत या अंत में अवैतनिक उपकरणों का मूल्य है। वर्ष के अंत में अवैतनिक उपकरणों की लागत का वर्ष के दौरान पट्टे पर दिए गए उपकरणों की लागत का अनुपात 2008 में 1.77, 2011 में 2 और 2012 में 2.15 था।

इस सूचक के अनुसार, घरेलू लीजिंग बाजार धीरे-धीरे विश्व मानकों के करीब पहुंच रहा है। रूस में, लीजिंग पोर्टफोलियो की मात्रा नए व्यवसाय की मात्रा के अनुरूप है। हालांकि, बेलारूस में नया कारोबार स्थिर पूंजी निवेश के 5.3% पर स्थिर हो गया है, जबकि यूरोपीय औसत 17% है। इस प्रकार, 2.15 के स्तर पर नए व्यवसाय की मात्रा के लिए लीजिंग पोर्टफोलियो का अनुपात बाजार के विकास की गति में मंदी का संकेत देता है।

अध्ययन अवधि 2008-2012 के लिए। पट्टेदार के स्वामित्व के रूप के आधार पर पट्टे पर दी गई वस्तुओं की मात्रा की संरचना में भी बदलाव आया है। राज्य के स्वामित्व वाले पट्टेदारों की हिस्सेदारी 2008 में 4% से घटकर 2012 में 0.3% हो गई। दूसरी ओर, स्वामित्व के निजी और मिश्रित रूपों के पट्टेदारों की हिस्सेदारी 95% से 96.2% तक बढ़ गई, और स्वामित्व के विदेशी रूपों के पट्टेदारों की हिस्सेदारी 1% से 3.5% तक बढ़ गई।

यह अनुमान लगाया जा सकता है कि विदेशी स्वामित्व वाली लीजिंग कंपनियों की हिस्सेदारी हर साल तेज गति से बढ़ेगी। पिछले दो वर्षों की घटनाओं ने यह निष्कर्ष निकाला है। Parex लीजिंग, Raiffeisen लीजिंग, PECO बेल लीजिंग और अन्य विदेशी कंपनियों ने बेलारूसी बाजार में प्रवेश किया। कई बड़ी रूसी लीजिंग कंपनियां अपनी बेलारूसी सहायक कंपनियों के लिए भर्ती कर रही हैं।

हालांकि, राज्य के स्वामित्व वाले पट्टेदारों की हिस्सेदारी में कमी को सशर्त माना जा सकता है। आखिरकार, 99.9% की राज्य हिस्सेदारी होने पर भी एक संयुक्त स्टॉक कंपनी को निजी माना जाता है। यह कोई संयोग नहीं है कि निजी पट्टेदारों के बीच, राज्य की भागीदारी वाली संयुक्त स्टॉक कंपनियों की हिस्सेदारी 2008 में 45% से बढ़कर 2012 में 68% हो गई। हमारा मानना ​​​​है कि राज्य के स्वामित्व वाले उद्यम और विदेशी उद्यम लीजिंग बाजार में मुख्य प्रतियोगी होंगे। आने वाले सालों में।

2012 में नए व्यवसाय में अचल संपत्ति की वस्तुओं की राशि 6% थी, जबकि रूस में - लेनदेन की कुल मात्रा का लगभग 1%, और विकसित यूरोपीय देशों में - 17% तक।

बेलारूस में, हाल के वर्षों में पट्टे पर देना काफी आत्मविश्वास और उत्तरोत्तर विकसित हुआ है। सच है, 2011 के संकट वर्ष में कुछ गिरावट दर्ज की गई थी। वॉल्यूम में एक तिहाई की गिरावट आई, जिससे लगभग 10 प्रतिशत ऑपरेटरों को परिचालन बंद करने के लिए मजबूर होना पड़ा।

इस गिरावट का कारण यह तथ्य था कि 2011 में 2008 की तुलना में व्यापक आर्थिक स्थिति में व्यापार और निवेश गतिविधि में कमी, घरेलू आय की वृद्धि में मंदी, विदेशी व्यापार संतुलन में गिरावट और देश में वृद्धि की विशेषता थी। मुद्रास्‍फीतिकारी प्रक्रियाओं में मंदी की पृष्‍ठभूमि में विदेशी ऋण। 2011 में कई उद्यमों की आर्थिक स्थिति 2008 की तुलना में खराब थी।

हालांकि, 2012 में, जो कंपनियां बचती रहीं, जैसा कि वे कहते हैं, उन्होंने हाल के घाटे को वापस जीता। पिछले साल बाजार के इस सेगमेंट में 30-40% की वृद्धि हुई थी।

पदों की वसूली अर्थव्यवस्था के विकास से जुड़ी है, जो बेलारूस और पड़ोसी रूस दोनों में फिर से शुरू हुई। वित्त पोषण के अवसरों का भी विस्तार हुआ है - बैंकों ने तरलता बढ़ाई है। आस्थगित मांग के कारक का भी प्रभाव पड़ा - पहले, कई संभावित ग्राहकों ने बेहतर समय तक संपत्ति के अधिग्रहण को स्थगित कर दिया।

2012 में, सबसे बड़े खिलाड़ियों के हाथों में पट्टे के कारोबार की एकाग्रता की प्रवृत्ति, जिसे पहले उल्लिखित किया गया था, जारी रहा।

नए लेनदेन की मात्रा के संदर्भ में, चार कंपनियां थीं जो लगभग 42% खंड को नियंत्रित करती हैं। बड़े सरकारी बैंकों द्वारा स्थापित संरचनाएं सामने आईं।

प्रादेशिक वितरण में अभिकेंद्री प्रवृत्तियाँ भी देखी जाती हैं। हाल के वर्षों में, लीजिंग बाजार का 95% से अधिक मिन्स्क में केंद्रित है। वैसे, उसी रूस में, मास्को के लिए यह आंकड़ा 40% से कम है।

2012 के परिणामों के अनुसार, सबसे अधिक मांग वाले उत्पादों के साथ "अनुमान" लगाने वाले संगठनों ने सबसे बड़ी सफलता हासिल की - कारों के हिस्से के लिए

और उपकरण सभी लीजिंग लेनदेन का 64% हिस्सा हैं। दूसरे स्थान पर वाहनों का कब्जा है, मुख्य रूप से ट्रक - 27%, तीसरा - अचल संपत्ति, जो 8% के लिए जिम्मेदार है।

बेलारूसी बाजार में पट्टे पर देने का मुख्य उद्देश्य अचल संपत्ति है, फिर - मशीनरी और उपकरण, रूस में - रेलवे, यात्री और माल परिवहन। यदि उपकरण पट्टे पर देना कम से कम पिछले के लिए लगातार लोकप्रिय रहा है

तीन साल, फिर अचल संपत्ति में तेजी से वृद्धि और साथ ही, यात्री कारों के खंड में कमी समय के संकेत हैं। उधार की तुलना में, पट्टे पर अचल संपत्ति के अधिग्रहण के कई आर्थिक लाभ हैं। पहले मामले में, ऋण चुकाने की लागत मूल्य वृद्धि को प्रभावित करती है। तदनुसार, वस्तु के मूल्य से कर भुगतान ऋण की पूरी अवधि के दौरान बढ़ते गुणांक के साथ भुगतान किया जाता है। पट्टे के साथ, सब कुछ ठीक विपरीत होता है: ब्याज लागत पर लगाया जाता है, और त्वरित मूल्यह्रास वस्तु के मूल्य को कम करता है। इसके अलावा, लीजिंग योजना निर्माण स्तर पर धन जमा नहीं करने की अनुमति देती है। यह केवल 10-30% की सीमा में प्रारंभिक भुगतान का भुगतान करने के लिए पर्याप्त है। साथ ही, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि लेनदेन की उच्च लागत के कारण अचल संपत्ति पट्टे पर देने के लिए कुछ उद्यमों के डर से खंड का विकास बाधित होता है, जिससे भुगतान न करने का जोखिम बढ़ जाता है।

हमारे देश में यात्री वाहनों के पट्टे में कमी नई कारों के लिए बाजार के सामान्य ठहराव से जुड़ी है। यह सीमा शुल्क के साथ हाल की समस्याओं के साथ-साथ ऑपरेटरों के कड़वे अनुभव के कारण है।

उनमें से कई कंपनी के पोर्टफोलियो में वाहनों के अनुपातहीन रूप से बड़े हिस्से के कारण जल गए।

लेन-देन की मात्रात्मक वृद्धि में बाधा डालने वाली सार्वभौमिक समस्याओं में से दो को प्रतिष्ठित किया जा सकता है - एक कमजोर ग्राहक आधार, साथ ही साथ की कमी

सुविधाओं के उपयोगी जीवन के करीब की अवधि के लिए वित्तपोषण, अर्थात। 5-7 साल के लिए।

उपरोक्त कठिनाइयाँ, निश्चित रूप से, पट्टे के विकास में बाधा डालती हैं। हालांकि, सकारात्मक रुझानों को नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है। 2003-2012 के दौरान। पट्टे पर दी गई संपत्ति का कुल मूल्य 8.3 गुना (122.7 मिलियन से 1.02 बिलियन यूरो तक) बढ़ गया। इससे अचल संपत्तियों में निवेश के पट्टे की हिस्सेदारी को 7% तक बढ़ाना संभव हो गया। प्राप्त परिणामों ने विशेष संगठनों की वित्तीय स्थिरता में काफी वृद्धि की है। पिछले 5 वर्षों में, उन्होंने अपनी पूंजी में पांच गुना से अधिक की वृद्धि की है।

रूस में नए व्यवसाय की मात्रा में मुख्य वृद्धि रेल परिवहन से होती है, बेलारूस में ऐसी पट्टे की वस्तु पर भी विचार नहीं किया जाता है। बेलारूस में पट्टे पर देने वाली वस्तुओं के कुल द्रव्यमान में वाहनों की मात्रा में वृद्धि इस तथ्य के कारण सबसे अधिक संभावना है कि विदेशी पट्टे पर देने वाली कंपनियां उन्हें सबसे अधिक तरल मानती हैं।

बेलारूस में पट्टे की लोकप्रियता को इसके विकास के लिए बनाई गई शर्तों से समझाया गया है। और, ज़ाहिर है, यह दिशा जो अवसर देती है। इसलिए, उद्यम अपने स्वयं के धन का उपयोग किए बिना उपयोग के लिए आवश्यक संपत्ति प्राप्त कर सकते हैं।

अनुबंध की अवधि के दौरान, मूल लागत के 99% तक वस्तु के मूल्यह्रास की अनुमति है। व्यावसायिक संस्थाओं का अधिकार है

करों पर बचत करें। विशेष रूप से, लीजिंग भुगतान (वैट के बिना) उत्पादन या सेवाओं की लागत पर पूरी तरह से चार्ज किया जाता है। मानक अनुबंध की गणना ऋण प्राप्त करने की तुलना में लंबी अवधि के लिए की जाती है। लेन-देन के लिए मुख्य संपार्श्विक के रूप में अधिग्रहीत वस्तु का उपयोग आपको संपार्श्विक के रूप में अपनी संपत्ति प्रदान नहीं करने की अनुमति देता है। संपत्ति के अधिग्रहण के दौरान, पट्टे पर देने वाली कंपनियों द्वारा परिवहन, बीमा पंजीकरण, राज्य पंजीकरण और अन्य क्रियाएं की जाती हैं।

भौतिक और नैतिक रूप से अप्रचलित उपकरणों को उन्नत करने और उन्नत तकनीकों को पेश करने के लिए, निवेश पट्टे का विकास आशाजनक है। पट्टे की शर्तों पर घरेलू उत्पादकों के उत्पादों को विदेशी बाजारों में बढ़ावा देना भी महत्वपूर्ण है।

दुनिया भर में, नए विदेशी उपभोक्ताओं को खोजने के लिए निर्यात पट्टे को एक बहुत ही प्रभावी तंत्र माना जाता है। रिश्तेदार युवाओं के बावजूद, बेलारूस में, वह अपनी प्रभावशीलता साबित करने में भी कामयाब रहे, खासकर मैकेनिकल इंजीनियरिंग में। वित्तीय पट्टे के अधिकारों के तहत 2012 में जिन निर्माताओं का माल विदेश भेजा गया था, उनमें मिन्स्क ट्रैक्टर प्लांट, गोम्सलमाश, एमएजेड, बेलाज़ आदि शामिल हैं। यह माना जाता है कि 2015 तक उद्योग मंत्रालय के उद्यमों द्वारा उत्पादित उत्पादों का लगभग 30% पर होगा

पट्टे की शर्तें।

विदेशी जानकारों के मुताबिक जीडीपी और निवेश में लीजिंग की हिस्सेदारी एक तरह से आर्थिक विकास का सूचक है। जीडीपी में लीजिंग का सबसे अधिक हिस्सा विकासशील देशों में देखा जाता है, जहां अचल संपत्तियों के नवीनीकरण की अत्यधिक आवश्यकता होती है और एक अनुकूल निवेश वातावरण बनाया गया है। इसके विपरीत, जीडीपी में पट्टे की हिस्सेदारी उन देशों में गिरती है जिन्होंने कुछ आर्थिक स्थिरीकरण हासिल किया है या जहां अर्थव्यवस्था मंदी में है। यूरोप में, इस सूचक का अधिकतम स्तर एस्टोनिया (5% से थोड़ा अधिक) में मनाया जाता है, और 50 देशों के लिए भारित औसत स्तर लगभग 1.7% है (आर्थिक रूप से विकसित देशों में, इसका मूल्य थोड़ा अधिक है)। इस प्रकार, गणतंत्र में पट्टे के विकास का स्तर औसत यूरोपीय स्तर से पिछड़ गया [लेवकोविच, पी। 76].

बेलारूस गणराज्य में पट्टे के विकास की डिग्री का आकलन करने के लिए, आइए विश्व के अनुभव की ओर मुड़ें, जो पट्टे के विकास के छह चरणों को परिभाषित करता है। एक नियम के रूप में, अधिकांश विकासशील देशों के पट्टे पर देने वाले बाजार पहले तीन चरणों में हैं।

विकास के पांचवें चरण में जर्मनी, ग्रेट ब्रिटेन, जापान के बाजार हैं।

सबसे पुराना लीजिंग बाजार अब छठे चरण में है - संयुक्त राज्य अमेरिका में।

सभी संकेतों से, बेलारूसी लीजिंग बाजार विकास के तीसरे चरण में है। इसके आगे के विकास की गति कई कारकों पर निर्भर करती है, जिनमें से मुख्य देश में बाजार संबंधों को विकसित करने के लिए राज्य की इच्छा और क्षमता है, क्योंकि पट्टे पर देना बाजार अर्थव्यवस्था के निवेश तंत्र में से एक है।

आज बेलारूस में उद्यमों की विदेशी मुद्रा आय का 30% राज्य को एक अनिवार्य बिक्री है, विदेशी पट्टेदारों को भुगतान पट्टे पर देने के उद्देश्य से धन के अपवाद के साथ। इस प्रकार, यदि पट्टेदार विदेशी बाजार में काम करता है और उसके पास विदेशी मुद्रा आय है, तो वह पट्टे पर विदेशी मुद्रा भुगतान का स्वतंत्र रूप से भुगतान करने में सक्षम होगा। यदि उसके पास अपनी मुद्रा नहीं है, तो उसे बेलारूसी विदेशी मुद्रा बाजार में सामान्य आधार पर इसे प्राप्त करना होगा। संभावित पट्टेदारों का चयन करते समय विदेशी पट्टेदारों द्वारा इस परिस्थिति को ध्यान में रखा जाना चाहिए।

पट्टेदारों की संरचना पर विचार करते समय, यह कहा जा सकता है कि वर्तमान में 50 से कम विशेष लीजिंग कंपनियां और लगभग 20 बेलारूसी बैंक सक्रिय रूप से लीजिंग ऑपरेशन करते हैं।

एक सकारात्मक प्रवृत्ति के रूप में, हम पट्टेदार के रूप में लीजिंग परियोजनाओं में सक्रिय भागीदारी से बैंकों के क्रमिक इनकार को नाम दे सकते हैं। तो, अगर XXI सदी के पहले वर्षों में। पट्टे पर दी गई संपत्ति की मात्रा के मामले में बैंकों ने लीजिंग सेवाओं के बाजार के 60% से अधिक पर कब्जा कर लिया, अब तक उनकी हिस्सेदारी घटकर 23.4% हो गई है।

यह प्रवृत्ति अन्य यूरोपीय देशों में पट्टे पर देने के विकास पैटर्न के अनुरूप है। इस प्रकार, यूरोपीय संघ Leasueurope के लगभग सभी सदस्य देशों में, सक्रिय बैंक संचालन का हिस्सा पट्टे के संचालन की कुल मात्रा (फ्रांस, आयरलैंड और स्पेन के अपवाद के साथ) के 25% से कम है, लेकिन साथ ही, में उनमें से 2/3, लीजिंग सेवा बाजार को बैंकिंग क्षेत्र द्वारा नियंत्रित किया जाता है। सहायक लीजिंग कंपनियों के माध्यम से (बैंकिंग क्षेत्र का हिस्सा - स्वयं बैंक और उनकी सहायक लीजिंग कंपनियां - लीजिंग सेवाओं के बाजार में 60% से अधिक है)।

फिर भी, पट्टे पर देने वाली सेवाओं के बाजार में बैंकों की उपस्थिति अभी भी महत्वपूर्ण है। पट्टे पर देने वाली कंपनियों के लिए बैंक ऋण पुनर्वित्त का मुख्य स्रोत है। फिर भी, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि लंबे समय में, पट्टे पर देने वाली कंपनियों के पुनर्वित्त की संरचना में बैंक ऋण देने का महत्व घट रहा है, जैसा कि पट्टे पर देने वाली कंपनियों को उधार देने में बेलारूसी बैंकों का हिस्सा है।

पिछले वर्षों की तरह, आरईएसओ-बेललीजिंग जेएलएलसी (पुनर्वित्त संरचना में 65.3%), रायफिसेन-लीजिंग जेएलएलसी (61.4%) और वेस्ट-लीजिंग" (58.5%) जैसी लीजिंग कंपनियां। JLLC "इंटेलेक्ट-लीजिंग" (22.8%) और "मोबाइल लीजिंग" समूह (16.4%) को भी विदेशी भागीदारों से कुछ संसाधन प्राप्त होते हैं। फिर भी, पट्टे पर देने की गतिविधियों में विदेशी निवेश की हिस्सेदारी तेजी से घट रही है।

परिशिष्ट ए 2003 और 2012 में पट्टे पर देने वाले संगठनों के वित्तपोषण स्रोतों के शेयरों का तुलनात्मक विवरण दिखाता है।

विश्व अभ्यास 2.5-4 की सीमा में नए व्यवसाय की मात्रा के साथ पट्टेदारों के लीजिंग पोर्टफोलियो की मात्रा के सामान्य अनुपात के रूप में परिभाषित करता है। यह परिस्थिति अक्सर पट्टे पर देने वाले बाजार के विकास की स्थिरता, इसकी पूर्वानुमेयता और मात्रा में प्रगतिशील वृद्धि को दर्शाती है। 2012 में, बेलारूस गणराज्य के लीजिंग सेवाओं के बाजार के लिए 1.62 का अनुपात विशिष्ट था, जो घरेलू पट्टेदारों द्वारा कार्यान्वित लीजिंग परियोजनाओं की छोटी शर्तों का संकेत दे सकता है।

एक सकारात्मक प्रवृत्ति के रूप में, लीजिंग कंपनियों की वित्तीय स्थिरता में वृद्धि देखी जा सकती है, जो पिछले 6 वर्षों में अपनी पूंजी के साथ लीजिंग परियोजनाओं में अपनी भागीदारी को 5 गुना बढ़ाने में सक्षम हैं।

सामान्य तौर पर, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यदि 90 के दशक के दौरान। पिछली शताब्दी में, पट्टे पर देने वाली कंपनियां लेनदार बैंकों और पट्टेदारों के बीच मध्यस्थ थीं, लेकिन वर्तमान में पट्टे पर देने वाली परियोजनाओं में उनकी भागीदारी लेनदेन के सभी पक्षों को वास्तविक लाभ देती है।

बेलारूस गणराज्य के लीजिंग सर्विसेज मार्केट में ऑपरेटरों की एकाग्रता के विश्लेषण से पता चलता है कि, एक तरफ, बाजार में प्रतिस्पर्धी माहौल में वृद्धि हुई है (लीजिंग कंपनियों के सेगमेंट में हर्फिंडाहल-हिर्शमैन मोनोपोलाइजेशन इंडिकेटर - यानी, बैंक संचालन को छोड़कर, 988.8 था, जो 1996 के स्तर से काफी कम है जब यह आंकड़ा 2,023.2 था), और दूसरी ओर, स्पष्ट बाजार के नेता उभरे, जिनके लेनदेन की मात्रा औसत बाजार मूल्यों से काफी आगे है ( सबसे बड़े बाजार संचालकों के बीच का अंतर, 2012 में इसकी मात्रा का 25% हिस्सा, 30 गुना के स्तर पर है, जबकि 2003 में - केवल 9.1 गुना)। यह पट्टे पर देने वाली कंपनियों के खंड में प्रतिस्पर्धा के स्थिरीकरण पर भी ध्यान दिया जाना चाहिए।

इस प्रकार, बेलारूसी लीजिंग सेवा बाजार में प्रतिस्पर्धा एस्टोनिया, फिनलैंड, डेनमार्क, स्लोवेनिया, मोरक्को, नॉर्वे, आयरलैंड, पुर्तगाल और स्पेन जैसे देशों की तुलना में कठिन है, जहां हर्फिंडाहल-हिर्शमैन इंडेक्स का मूल्य 1,000 से अधिक है, लेकिन साथ ही समय फ्रांस, जर्मनी और इटली के सबसे अधिक प्रतिस्पर्धी बाजारों से काफी कम है, जहां इस सूचक का मूल्य 400 से अधिक नहीं है।

बाजार में मौजूद प्रतिस्पर्धा पट्टे पर देने वाली कंपनियों को प्रस्तावित उत्पादों को जटिल बनाने के लिए प्रोत्साहित करती है। इसलिए, हाल के वर्षों में, बेलारूसी लीजिंग कंपनियों के व्यवहार में परिचालन पट्टे पर लेनदेन दिखाई देने लगे हैं। इस तथ्य के बावजूद कि 1 जनवरी, 2011 तक लीजिंग पोर्टफोलियो में इसकी हिस्सेदारी 0.1% से अधिक नहीं है, इसके अस्तित्व का तथ्य यह संकेत दे सकता है कि बेलारूस गणराज्य में पट्टे के संबंध विकास के एक नए चरण में प्रवेश कर चुके हैं। यह लीजबैक संचालन के एक महत्वपूर्ण हिस्से पर भी ध्यान दिया जाना चाहिए, जो कार्यशील पूंजी को फिर से भरने के लिए पट्टे के आंशिक उपयोग का संकेत दे सकता है।

बेलारूसी लीजिंग मार्केट की एक अतिरिक्त विशेषता यह है कि लगभग सभी घरेलू लीजिंग कंपनियों को छोटी कंपनियों के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। इस प्रकार, कर्मचारियों की औसत संख्या 13.1 लोग हैं (जो कि 2003 में 10.5 से अधिक लोग हैं) - स्लोवेनिया और फ्रांस की लीजिंग कंपनियों का चरित्र समान है। प्रोमाग्रोलिंग ओजेएससी, वेस्टलीजिंग ग्रुप और एएसबी लीजिंग प्राइवेट यूनिटरी एंटरप्राइज में 20 या अधिक लोगों के कर्मचारी हैं।

एक पट्टे पर देने वाली कंपनी का औसत कर्मचारी औसतन 225.3 मिलियन रूबल लाता है। प्रति वर्ष नए व्यवसाय की मात्रा, लगभग 2.2 बिलियन रूबल की कुल राशि के लिए 3 महीनों में 2 से कम अनुबंधों का समापन। प्रति वर्ष, जो लीजिंग सेवाओं के बाजार में रिश्तेदार अनलोड किए गए विशेषज्ञों को इंगित करता है। उसी समय, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि एक कर्मचारी द्वारा संपन्न अनुबंधों की संख्या में एक साथ कमी के साथ प्रति कर्मचारी लाभ में वृद्धि की प्रवृत्ति रही है।

इसके अलावा, बेलारूस गणराज्य में लगभग सभी पट्टे पर देने वाली कंपनियां सार्वभौमिक हैं, अर्थात। ग्राहक के अनुरोध पर, वे पट्टे के आधार पर किसी भी प्रकार के उपकरण या अचल संपत्ति की आपूर्ति कर सकते हैं।

पट्टेदारों के पंजीकरण के भूगोल का विश्लेषण करते हुए, सभी क्षेत्रों में उनके वितरण की विविधता पर ध्यान देना चाहिए, जो हमारे देश की विशेषता है। उसी समय, पट्टे पर देने वाली सेवाओं के बाजार में गिरावट की पृष्ठभूमि के खिलाफ पिछले वर्षों की तुलना में महानगरीय क्षेत्र में पट्टे पर देने वाली कंपनियों की एकाग्रता में वृद्धि हुई है। इस प्रकार, पट्टे के संचालन की कुल मात्रा का 95% से अधिक मिन्स्क शहर पर पड़ता है।

फिर भी, मिन्स्क की यात्रा करने की आवश्यकता और लेन-देन के समापन की प्रक्रिया को लंबा करने से जुड़े क्षेत्रों के पट्टेदारों के लिए कुछ असुविधा के बावजूद, तकनीकी रूप से पूंजी पट्टे पर देने वाली कंपनियां देश की सभी बस्तियों में पट्टे पर देने वाली परियोजनाओं को लागू करने में सक्षम हैं।

घरेलू लीजिंग सेवाओं के बाजार की एक विशेषता इसकी कम पारदर्शिता बनी हुई है: सभी बाजार सहभागी अपने बारे में विश्वसनीय जानकारी प्रदान करने के लिए तैयार नहीं हैं, और मैं निवेशकों और ग्राहकों के लिए अपनी पारदर्शिता बढ़ा रहा हूं। इस तरह के निर्णय के लिए मुख्य रूप से दो परिस्थितियां हैं: पट्टे के संचालन की छोटी मात्रा और उद्यम की गतिविधियों पर ध्यान आकर्षित करने की अनिच्छा के कारण रेटिंग के निचले हिस्से में होने की अनिच्छा।

पट्टे के कई लाभों के बावजूद (पूरे पट्टे के भुगतान को लागत के लिए जिम्मेदार ठहराने की संभावना, पट्टे पर दी गई संपत्ति का त्वरित मूल्यह्रास, पट्टे पर लेनदेन का त्वरित निष्पादन, आदि), यह अभी भी बेलारूसी कानूनी संस्थाओं के बीच बहुत आम नहीं है। अचल संपत्तियों में निवेश में लीजिंग समझौतों के तहत देनदारियों का हिस्सा 5-6% से अधिक नहीं है, हालांकि, पोलैंड या चेक गणराज्य के स्तर से कम नहीं है। यह योजना है कि 2015 तक यह आंकड़ा बढ़कर करीब 8% हो जाएगा।

यहां तक ​​​​कि अत्यधिक तरल वस्तुएं, जैसे कि कार और उपकरण, जिनकी खरीद पट्टे पर देने वाली कंपनियां वित्तपोषण में सबसे अधिक रुचि रखती हैं, शायद ही कभी पट्टे पर खरीदी जाती हैं। कानूनी संस्थाओं को बेची जाने वाली एक चौथाई से भी कम कारों को पट्टे पर खरीदा जाता है। दूसरी ओर, 2011 में वापस ऐसे सौदे दुर्लभ थे।

2012 में एजेंसी के माध्यम से वाणिज्यिक अचल संपत्ति की 80% खरीद कंपनियों द्वारा अपने खर्च पर की गई, अन्य 20% - क्रेडिट संसाधनों की भागीदारी के साथ, जबकि कोई भी अचल संपत्ति पट्टे पर नहीं खरीदी गई थी।

पट्टे का उपयोग करके अचल संपत्तियों को अद्यतन करने की प्रथा के छोटे प्रसार का मुख्य कारण इस वित्तीय साधन के लाभों के बारे में व्यवसायों, विशेष रूप से छोटे लोगों की कम जागरूकता कहा जा सकता है।

एक अन्य कारण यह है कि अक्सर पट्टे पर देने वाली कंपनियां - अक्सर स्वयं ऋण वित्तपोषण पर निर्भर होती हैं - को संभावित पट्टेदार से दस्तावेजों के पैकेज के साथ बैंक में आवेदन करने के लिए मजबूर किया जाता है। बैंक अपनी वित्तीय स्थिति और व्यवसाय योजना की समीक्षा करता है और एक विशिष्ट परियोजना को वित्तपोषित करने के लिए पट्टे पर देने वाली कंपनी को उधार देने का निर्णय लेता है। इस प्रक्रिया में लंबा समय लगता है और उद्यम बैंक ऋण को प्राथमिकता देते हुए लीजिंग ऑपरेटर का इंतजार नहीं करना चाहते और छोड़ना नहीं चाहते। उनकी राय में, बैंकों को किसी विशिष्ट ग्राहक का नहीं, बल्कि पट्टे पर देने वाली कंपनी का मूल्यांकन करने के लिए तैयार रहना चाहिए, क्योंकि अंत में, वह जोखिम वहन करती है। तब बैंकों के पास लीजिंग कंपनियों के रूप में एक विस्तृत एजेंट नेटवर्क होगा।

इस संबंध में, पट्टेदार अधिक मोबाइल होते हैं यदि वे बैंक वित्तपोषण पर निर्भर नहीं होते हैं, उदाहरण के लिए, जिनके पास शक्तिशाली मूल संरचनाएं हैं या निर्माताओं द्वारा वित्तपोषित हैं जिनके उत्पादों को पट्टे पर दिया गया है।

पट्टे के अवसरों के बारे में जागरूकता बढ़ाना, वित्त पोषण के स्रोतों का विस्तार करना और बढ़ी हुई व्यावसायिक गतिविधि की पृष्ठभूमि के खिलाफ नए पट्टे कार्यक्रमों के उद्भव से इस बाजार के विकास में योगदान मिलेगा।

2011 में हम ऑपरेटरों के लीजिंग पोर्टफोलियो की संरचना में कुछ बदलाव की उम्मीद कर सकते हैं। संकट से पहले, कारों को पट्टे पर देने वाली वस्तुओं की कुल मात्रा (मूल्य के संदर्भ में) का लगभग आधा हिस्सा था। हालांकि, आर्थिक संकट के दौरान, जब अंतरराष्ट्रीय सड़क वाहक, जिनके पास अपने बेड़े को नवीनीकृत करने का अवसर नहीं था, की स्थिति तेजी से खराब हुई, कारों की हिस्सेदारी 25% तक गिर गई। रुकी हुई मांग 2011-12 में बाजार में फैल जाएगी और इसका एक हिस्सा लीजिंग के जरिए पूरा किया जाएगा। कुछ पट्टे पर देने वाली कंपनियां तकनीकी उपकरणों को पट्टे पर देने का इरादा व्यक्त करती हैं, जो एक कम तरल वस्तु है। बेलारूस में अचल संपत्तियों का मूल्यह्रास 50% से अधिक है। ऐसी स्थिति में, बेलारूसी सामानों की सफलता और प्रतिस्पर्धा की कुंजी निर्माताओं का तकनीकी पुन: उपकरण है, जिसे पट्टे पर देकर किया जा सकता है।

बेलारूस में, बैंकिंग सर्कल और कारोबारी माहौल दोनों में, पट्टे के सार की समझ अंग्रेजी शब्द में निहित अर्थ से भिन्न होती है। पट्टा . पट्टे को अक्सर एक स्वतंत्र वित्तपोषण उपकरण और एक प्रकार की निवेश गतिविधियों में से एक के रूप में नहीं माना जाता है। अधिकांश व्यापारिक समुदाय की समझ में, पट्टे पर देने वाली कंपनियां बैंकों और उनके ग्राहकों के बीच केवल मध्यस्थ होती हैं - वे बैंकों के लिए दस्तावेजों के एक पैकेज को संसाधित करती हैं और इसके लिए पट्टे की लागत और बैंक ब्याज के बीच अंतर के रूप में शुल्क प्राप्त करती हैं। . "पट्टे पर" की अवधारणा का अर्थ - भुगतान की एक धारा के बदले में ग्राहक की पसंद और उसके उपयोग के लिए एक वस्तु का प्रावधान - व्यवहार में खो गया है।

नतीजतन, कई उद्यमी "बिचौलियों" से बचने की कोशिश करते हैं, वित्तपोषण का एक सुलभ और समझने योग्य तरीका पसंद करते हैं - अपनी बचत के लिए ऋण या खरीद। यह बेलारूसी पट्टे पर देने वाले बाजार के अविकसित होने के कारणों में से एक है। पूरे बेलारूसी लीजिंग मार्केट का आकार रूस में अग्रणी लीजिंग कंपनियों के पोर्टफोलियो के आकार के बराबर है। पट्टे की इतनी सीमित और गलत समझ का मूल कारण क्या है, जो बेलारूस में इसके विकास में बाधा डालता है? मेरी राय में, ये फंडिंग स्रोतों की समस्याएं हैं। विदेशी कंपनियों और बैंकों की सहायक कंपनियों के लिए, फंडिंग का स्रोत मुख्य रूप से मूल संरचनाओं का फंड होता है। अन्य संगठनों के लिए - मुख्य रूप से बैंक ऋण।

इसके अलावा, बैंक आमतौर पर मानते हैं कि यदि वे पट्टे पर देने वाली कंपनियों को उधार देते हैं तो उनके जोखिम कम होते हैं। सौदे से : पट्टे पर देने वाली कंपनी एक ग्राहक और एक वस्तु ढूंढती है जिसे वह खरीदना चाहता है, संभावित पट्टेदार की वित्तीय स्थिति और नियोजित लेनदेन के मापदंडों पर डेटा एकत्र करता है और दस्तावेजों के इस पैकेज को बैंक को भेजता है। और वह, कागजात का अध्ययन करने के बाद, इस लेनदेन के कार्यान्वयन के लिए या वित्तपोषण से इनकार करने के लिए पट्टे पर देने वाली कंपनी को संसाधन प्रदान करने का निर्णय लेता है। यह न केवल ग्राहक पोर्टफोलियो के निर्माण में पट्टेदारों की स्वायत्तता को सीमित करता है और व्यवसाय की स्थिरता को कम करता है (क्या होगा यदि बैंक कल ऋण देने से इंकार कर देता है?), लेकिन निर्णय लेने में उन्हें मुस्तैदी से भी वंचित करता है। और अंतिम ग्राहक के लिए बाद की गुणवत्ता महत्वपूर्ण है, विशेष रूप से उच्च मुद्रास्फीति की वर्तमान स्थिति में, जब लेनदेन के अतिरिक्त अनुमोदन के हर दिन अर्जित संपत्ति के मूल्य में उल्लेखनीय वृद्धि हो सकती है।

सौदा जब बड़ी परियोजनाओं के कार्यान्वयन की बात आती है, तो वित्तपोषण का प्रारूप अभी भी स्वीकार्य है। जब सैकड़ों-हजारों डॉलर से लेकर लाखों डॉलर तक की वस्तुओं को पट्टे पर दिया जाता है। फिर आप कई महीनों के लिए एक सौदा तैयार कर सकते हैं - पट्टे पर देने वाली कंपनी के स्थिर जीवन को सुनिश्चित करने के लिए यह अभी भी काफी लाभदायक होगा। हालांकि, इस तरह के लेनदेन का कार्यान्वयन उच्च जोखिम से जुड़ा है। आधे से अधिक बेलारूसी लीजिंग कंपनियों के पास $ 5 मिलियन से कम का पोर्टफोलियो है। यदि एक प्रमुख पट्टेदार चूक करता है या भुगतान करने में कठिनाई होती है, तो लीजिंग कंपनी कुछ महीनों के भीतर दिवालिएपन के रास्ते पर अच्छी तरह से हो जाएगी।

इसलिए, इस तरह के विकास को बेलारूसी लीजिंग व्यवसाय के लिए अधिक स्वीकार्य माना जा सकता है, जिसमें कंपनियां कम मूल्य की वस्तुओं का अधिग्रहण और पट्टे पर देती हैं - उनके लीजिंग पोर्टफोलियो का 5% से कम। व्यक्तिगत पट्टेदारों पर पोर्टफोलियो की एकाग्रता जितनी कम होगी, लीजिंग व्यवसाय उतना ही स्थिर होगा।

घरेलू लीजिंग कंपनियों के टर्नओवर को देखते हुए यह तर्क दिया जा सकता है कि उनके लिए छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के साथ काम करना फायदेमंद होगा। हालाँकि, निर्णय लेने और लेन-देन में एक निश्चित गतिशीलता की यहाँ आवश्यकता है, इसलिए ठेका बैंकों द्वारा आवेदनों पर विचार अस्वीकार्य है। इसलिए, यह आवश्यक है कि या तो छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के साथ सहयोग को अस्वीकार कर दिया जाए, या वित्त पोषण के वैकल्पिक स्रोतों की तलाश की जाए।

यह पहचानने योग्य है कि उनमें से उतने नहीं हैं जितने पश्चिम में हैं। बेलारूस में, पेंशन, निवेश निधि और अन्य संगठन जैसे वित्तीय संस्थान जो वित्तीय प्रवाह जमा करते हैं और यह देखते हैं कि उन्हें विश्वसनीयता और लाभप्रदता के सर्वोत्तम अनुपात के साथ कहां भेजा जाए, उन्हें उचित विकास नहीं मिला है। इसके अलावा, बेलारूस में बीमा कंपनियों के फंड के निवेश पर कुछ प्रतिबंध हैं। इस प्रकार, पट्टे पर देने वाले संगठन महत्वपूर्ण संख्या में धन के संभावित स्रोतों से वंचित हैं।

हालाँकि, वे हैं। आज, बेलारूसी पट्टे पर देने वाली कंपनियां बैंकों से क्रेडिट लाइन प्राप्त करने का प्रयास कर रही हैं। आवंटित राशि के भीतर, वे लेन-देन कर सकते हैं जो बैंक के साथ पहले से सहमत हुए मापदंडों के अनुरूप हैं, उनमें से प्रत्येक पर सहमत हुए बिना। यह फंड को संभालने में स्वतंत्रता देता है और व्यवसाय को अधिक अनुमानित बनाता है, क्योंकि लीजिंग कंपनियां एक निश्चित समय सीमा में उपलब्ध वित्तपोषण की मात्रा को समझती हैं।

कुछ पट्टे पर देने वाले संगठनों के पास ऐसी क्रेडिट लाइन विकसित करने का अनुभव है। व्यवहार में, पट्टे पर देने वाला संगठन शुरू में बैंक के साथ पट्टे पर लेन-देन की शर्तों पर सहमत होता है जिसे क्रेडिट लाइन से वित्तपोषित करने की योजना बनाई गई थी। समझौते संभावित पट्टेदारों की वित्तीय स्थिति, पट्टे पर देने वाली वस्तुओं की लागत (अधिकतम स्वीकार्य मूल्य निर्धारित किया गया था), पट्टे पर दी गई वस्तुओं के प्रकार और कई अन्य मापदंडों से संबंधित हैं, जिससे वित्तपोषण बैंक को अग्रिम में ऋण की गुणवत्ता की योजना बनाने की अनुमति मिलती है। पोर्टफोलियो।

यदि पट्टेदार सहमत आवश्यकताओं का अनुपालन करता है, तो पट्टे पर देने वाला संगठन एक समझौते में प्रवेश करता है, बैंक को अंतरिम संपार्श्विक प्रदान करता है - उदाहरण के लिए, एक बीमा पॉलिसी या पट्टे पर देने वाले संगठन के स्वामित्व वाली एक निश्चित संपत्ति, और पट्टे पर दी गई संपत्ति के स्वामित्व के हस्तांतरण के बाद - संपत्ति जो वित्तपोषण का विषय है। एक अजीबोगरीब का उपयोग टर्नओवर आपको संपूर्ण लेन-देन के दौरान सुरक्षा की शर्तों का अवलोकन करते हुए क्रेडिट लाइन के संसाधनों को तकनीकी रूप से विकसित करने की अनुमति देता है।

ऐसा सहयोग बैंकों के लिए भी फायदेमंद है। वास्तव में, एक पट्टे पर देने वाली कंपनी के व्यक्ति में, उन्हें छोटे लेनदेन के आयोजन के लिए एक भागीदार मिलता है, जो बैंकों में निहित नहीं है।

पट्टे पर देने वाली कंपनी का पोर्टफोलियो जितना विविध होगा, बैंक का ऋण पोर्टफोलियो उतना ही स्थिर होगा। इसके अलावा, एक पट्टे पर देने वाली कंपनी के साथ साझेदारी बैंक को अपने स्वयं के ग्राहक आधार को बढ़ाने की अनुमति देती है, जैसे पट्टे पर देने वाली कंपनी के ग्राहकों के लिए बैंक में खाता खोलना एक आम बात है जो इसे वित्तपोषित करता है।

इसके अलावा, पट्टे पर देने वाली कंपनियां पट्टे पर दी गई संपत्ति की मालिक होती हैं, और ग्राहक के दिवालिया होने की स्थिति में, वे अनुबंध को जल्दी से समाप्त करने और संपत्ति को किसी अन्य ग्राहक को बेचने या स्थानांतरित करने में सक्षम होती हैं। एक ऐसी ही स्थिति में, एक संपत्ति की खरीद के लिए एक लेन-देन उधार देने वाला बैंक, संपार्श्विक के विषय पर समय फौजदारी खर्च करना होगा।

यह मत भूलो कि बैंक बहुत अधिक विनियमित हैं, और पट्टे पर देने वाली कंपनियों के पास एक विशेष नियामक नहीं है जो उन्हें पूंजी की राशि या अतिदेय ऋण के लिए आवश्यकताओं को पूरा करेगा। पट्टे पर देने वाली कंपनियां उसी क्षेत्र में काम करती हैं, जो बैंक लंबी अवधि के निवेश ऋण जारी करते हैं, लेकिन उन्हें छूट दी जाती है, उदाहरण के लिए, भंडार बनाने की आवश्यकताओं से। यह गतिविधि के दायरे का विस्तार करता है, लेकिन जोखिम को बैंक के साथ सहमत वित्तपोषण की शर्तों तक सीमित करता है।

90 के दशक में बैंकों और लीजिंग कंपनियों के बीच सहयोग का ऐसा प्रारूप असंभव था - बेलारूस गणराज्य में लीजिंग मार्केट के गठन का समय, भाग लेने वाली लीजिंग कंपनियों के विकास के निम्न स्तर, अकुशल प्रबंधन और, परिणामस्वरूप, बैंकिंग संस्थानों के लिए अस्वीकार्य जोखिम। पिछले 5-10 वर्षों में, बेलारूसी बाजार पर पेशेवर पट्टे पर देने वाली कंपनियों का एक चक्र बना है, जिसके विकास का स्तर आधुनिक वित्तपोषण कार्यक्रमों को लागू करने और तकनीकी वित्तीय साधनों का उपयोग करने की अनुमति देता है, लेनदेन के समापन और जोखिमों को कम करते समय बैंकों पर बोझ को काफी कम करता है। .

बॉन्ड उधारी सबसे तकनीकी रूप से उन्नत वित्तपोषण स्वरूपों में से एक है। हमारे देश में इस टूल को 2008 में विकसित किया गया था। और उधारकर्ताओं की एक विस्तृत श्रृंखला के बीच वित्तपोषण को आकर्षित करने के लिए एक सुविधाजनक तंत्र साबित हुआ। उधार देने के साथ, इस मुद्दे को बीमा पॉलिसी द्वारा सुरक्षित किया जा सकता है, पट्टेदार से संबंधित वस्तुओं को पट्टे पर देना।

एक बैंक बांडधारक भी बन सकता है। इस प्रकार, वह पट्टे पर देने वाली कंपनी को भी वित्त देगा, हालांकि, पट्टे की वस्तु सीधे उसे गिरवी नहीं रखी जाएगी, बल्कि इस मुद्दे के लिए सुरक्षा बन जाएगी। सहयोग के इस रूप के अपने फायदे हैं - बैंक को संपार्श्विक के निरीक्षण और पंजीकरण के रूप में अतिरिक्त बोझ से छुटकारा मिलता है। इसके अलावा, यदि वांछित है, तो बैंक द्वितीयक बाजार पर बांड बेच सकता है, और वस्तु को गिरवी से वापस लेने और इसे फिर से पंजीकृत करने की आवश्यकता नहीं होगी, जैसा कि ऋण पुनर्वित्त के मामले में होगा। यह भी महत्वपूर्ण है कि ऋण को आंशिक रूप से पुनर्वित्त नहीं किया जा सकता है, जबकि बांडधारक उनके किसी भी हिस्से को बेच सकता है।

अब तक, बेलारूसी निवेशक - विशेष रूप से गैर-बैंकिंग क्षेत्र - व्यवहार में बंधुआ ऋण के तंत्र से बहुत परिचित नहीं हैं, और इसलिए वे इस वित्तीय साधन के बारे में सतर्क हैं। लेकिन, निस्संदेह, यह अधिक से अधिक ध्यान आकर्षित करेगा, जिससे बैंकों पर पट्टे पर देने वाली कंपनियों की निर्भरता कम होगी। हमारी राय में, इसमें 5 से 10 साल लग सकते हैं।

अब तक, पट्टे पर देने वाली कंपनियां न तो बैंकों और ग्राहकों के बीच मध्यस्थ हैं, न ही बैंकों के प्रतिस्पर्धी: एक नियम के रूप में, वे बैंकों की तुलना में कम दर की पेशकश नहीं कर सकते हैं। लेकिन एक पट्टे पर देने वाली कंपनी के सामने, बैंक के लिए एक स्थिर भागीदार प्राप्त करना फायदेमंद होता है जो अपने धन का उचित प्रबंधन करेगा, और ग्राहक के लिए - एक आउटसोर्स कर्मचारी जो लेनदेन को तैयार और संचालित करेगा।

मेरी राय में, बैंकों और लीजिंग कंपनियों के बीच इस सहयोग को और भी अधिक लाभदायक बनाया जा सकता है। उदाहरण के लिए, पट्टे पर देने वाली कंपनियों के लिए पुनर्वित्त को सरल बनाना संभव है। यहां पट्टे पर देने वाली कंपनियों की संपत्ति बेचने की पश्चिमी प्रथा को याद करना उचित है। पश्चिमी यूरोप और संयुक्त राज्य अमेरिका में, विशेष लीजिंग कंपनियां $ 100-200 मिलियन के समान समझौतों के पूल बनाती हैं - उदाहरण के लिए, कार लीजिंग समझौते - ऋण दायित्वों को सुरक्षित करना - और उन्हें विभिन्न निवेशकों को बेचना - समान पेंशन या निवेश फंड। बेलारूस में 10-50 बिलियन के पूल के लिए इस तरह के अभ्यास की शुरूआत से लीजिंग कंपनियों को नए वित्तपोषण के आकर्षण को आसान बनाने और उद्योग के विकास को प्रोत्साहित करने की अनुमति मिलेगी।

व्यवहार में, बेलारूस में इस परिदृश्य का कार्यान्वयन न केवल पट्टेदारों के दीर्घकालिक दायित्वों को खरीदने के लिए तैयार संस्थानों की कमी से जटिल है, बल्कि समान समझौतों के पैकेज बनाने में कठिनाई से भी जटिल है - आखिरकार, बाजार नहीं है इतना बड़ा। हालांकि, बैंकिंग क्षेत्र के लिए, लिक्विड हाई-यील्ड इंस्ट्रूमेंट लिक्विडिटी के अस्थायी प्लेसमेंट के लिए एक आकर्षक विकल्प होगा।

इस संबंध में, लीजिंग इंस्ट्रूमेंट तक व्यक्तियों की पहुंच के मुद्दे पर चर्चा पर लौटना तर्कसंगत होगा। रूस पहले ही अपने कानून में संशोधन कर ऐसा कर चुका है। इसके उदाहरण के बाद उपभोक्ता पट्टे की शुरूआत की अनुमति होगी, जिसका व्यापक रूप से विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में उपयोग किया जाता है और घरेलू सामानों की मांग को प्रोत्साहित करने और बेलारूस की वित्तीय प्रणाली को प्रभावी ढंग से विकसित करने की अनुमति देता है।

निष्कर्ष: इस अध्याय में पट्टे की अवधारणा, वस्तुओं और पट्टे के विषयों पर विचार किया गया था। पट्टे के मुख्य प्रकारों पर विचार किया गया: वित्तीय और परिचालन पट्टे और अंतर्राष्ट्रीय पट्टे। बेलारूस गणराज्य में वित्तीय पट्टे पर देना अधिक आम है। बेलारूस गणराज्य में लीजिंग सेवा बाजार के विकास के स्तर पर भी विचार किया गया। बेलारूस गणराज्य में पट्टे पर देने वाले संगठनों के प्रदर्शन संकेतकों का विश्लेषण करते हुए, हम कह सकते हैं कि रूसी संघ में लीजिंग सेवाओं के बाजार की तुलना में पट्टे पर पर्याप्त रूप से विकसित नहीं हुआ है, और इससे भी अधिक पश्चिमी देशों में।

2. पीयूई "एएसबी लीजिंग" के उदाहरण पर लीजिंग की मदद से संगठनों की निवेश गतिविधियों के वित्तपोषण का विश्लेषण

1 पट्टे पर देने वाले संगठन का संक्षिप्त विवरण, पट्टे पर देने वाली सेवाओं के बाजार में उसका स्थान

उद्यम की संपत्ति के संस्थापक और मालिक ओपन ज्वाइंट स्टॉक कंपनी सेविंग्स बैंक बेलारूसबैंक हैं।

पीयूई "एएसबी लीजिंग" एक सार्वभौमिक लीजिंग कंपनी है जो अपने ग्राहकों को औद्योगिक और वाणिज्यिक उपकरण, विशेष उपकरण, वाहन और रियल एस्टेट के लिए वित्तीय लीजिंग सेवाएं प्रदान करती है।

कंपनी 2004 से काम कर रही है। इस समय के दौरान, पीयूई "एएसबी लीजिंग" ने कुल 1.3 ट्रिलियन के लिए 3,500 से अधिक परियोजनाओं को लागू किया है। रूबल, पट्टेदारों, निर्माताओं और पट्टे पर देने वाली वस्तुओं के आपूर्तिकर्ताओं के साथ दीर्घकालिक साझेदारी स्थापित की गई है। गतिविधि की पूरी अवधि के दौरान, उद्यम मुख्य वित्तीय संकेतकों में एक सकारात्मक प्रवृत्ति प्रदर्शित करता है और आज यह आत्मविश्वास से बेलारूस गणराज्य में शीर्ष तीन अग्रणी लीजिंग कंपनियों में एक स्थान रखता है।

पीयूई "एएसबी लीजिंग" की मुख्य गतिविधियां हैं:

उपकरण पट्टे;

विशेष उपकरणों को पट्टे पर देना;

वाहन पट्टे पर देना;

अचल संपत्ति पट्टे।

पीयूई "एएसबी लीजिंग" के लाभ हैं:

लीजिंग सेवाओं की प्रतिस्पर्धी लागत - पीयूई "एएसबी लीजिंग" "खुले पट्टेदार" के सिद्धांत पर काम करती है और अपने काम में छिपे हुए कमीशन और भुगतान का उपयोग नहीं करती है।

लीजिंग लेनदेन के कार्यान्वयन के लिए एक एकीकृत दृष्टिकोण - कंपनी पट्टेदारों को लीजिंग लेनदेन से संबंधित सेवाओं की एक पूरी श्रृंखला प्रदान करती है - बीमा से लेकर लीजिंग ऑब्जेक्ट्स की सीमा शुल्क निकासी तक।

व्यक्तिगत दृष्टिकोण - कंपनी के कर्मचारी प्रत्येक पट्टेदार की जरूरतों का ध्यानपूर्वक अध्ययन करते हैं और पट्टे पर लेनदेन के कार्यान्वयन के लिए सर्वोत्तम विकल्प प्रदान करते हैं।

अपनी खुद की लीजिंग कंपनी के बैंक द्वारा निर्माण मांग में निरंतर वृद्धि और आवश्यकता से तय किया गया था निवेश उत्पादों के लिए बैंक के ग्राहकों और अन्य बेलारूसी उद्यमों, जिनमें से एक पट्टे पर है, साथ ही सामग्री और तकनीकी आधार के विकास के लिए कार्यक्रमों के स्थिर और सुरक्षित कार्यान्वयन पर नियंत्रण सुनिश्चित करने की आवश्यकता है। एक बार में बैंक द्वारा निर्देशित लीजिंग निवेश का एक महत्वपूर्ण हिस्सा (लगभग 80%) पीयूई "एएसबी लीजिंग" की सेवाओं का उपयोग करके अपनी सामग्री और तकनीकी आधार का विकास किया जाता है।

पट्टे पर देने वाले उद्यम के सभी संसाधन और वित्तीय प्रवाह लगातार JSC "JSSB बेलारूसबैंक" की प्रणाली में हैं।
बैंकिंग निवेश कार्यक्रमों के कार्यान्वयन के समानांतर, कंपनी लगातार पट्टे पर संचालन विकसित करती है और पट्टेदारों को सेवाएं प्रदान करती है, जिसके बीच JSC "JSSB बेलारूसबैंक" के ग्राहक प्रबल होते हैं। उद्यम की सार्वभौमिकता, इसकी विश्वसनीयता और लचीली नीति के लिए धन्यवाद, आज एक निश्चित स्थिर ग्राहक आधार का गठन किया गया है, जो पट्टे पर देने वाली कंपनी को वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने और धीरे-धीरे विकसित करने की अनुमति देता है। PUE "ASB लीजिंग" तकनीकी उपकरणों की खरीद और नवीनीकरण के लिए ग्राहकों की मांग को पूरा करता है डोवानिया, रियल एस्टेट, वाहन, कंप्यूटर उपकरण। उसी समय, बेलारूसी और विदेशी आपूर्तिकर्ताओं दोनों से वस्तुओं को पट्टे पर देना, बेलारूसी रूबल और विदेशी मुद्रा में बस्तियों के साथ। काम की पूरी अवधि के दौरान, उद्यम के आर्थिक संकेतकों में सकारात्मक प्रवृत्ति होती है। उद्यम के निर्माण में बैंक के निवेश का पूर्ण भुगतान सुनिश्चित किया गया था। 2.5 वर्षों के संचालन के लिए बनाए रखा (शुद्ध) लाभ की राशि 0.6 बिलियन रूबल थी।

लीज भुगतान पर संकटग्रस्त कर्ज कोई प्राप्तकर्ता नहीं।

लीजिंग कंपनी की मुख्य पूंजी वर्तमान में संचित अनुभव और विभिन्न प्रकार के लीजिंग लेनदेन के कार्यान्वयन के लिए तंत्र का विकास है:

अचल संपत्ति, वाहन, तकनीकी उपकरण और कंप्यूटर उपकरण के साथ;

बेलारूसी रूबल और विदेशी मुद्रा में बस्तियों के साथ;

बेलारूसी निर्माताओं और आपूर्तिकर्ताओं से निकट और विदेशों से अचल संपत्तियों के अधिग्रहण के साथ;

सीमा शुल्क निकासी और माल की सांख्यिकीय घोषणा के साथ;

बस्तियों में व्यापार वित्त साधनों का उपयोग करके बेलारूसी बैंकों, स्वयं के धन और विदेशी बैंकों से ऋण की कीमत पर वित्तपोषण के साथ;

पट्टेदार की बैलेंस शीट और पट्टेदार की बैलेंस शीट आदि पर पट्टे की वस्तुओं को ध्यान में रखते हुए।

पीयूई "एएसबी लीजिंग" का मुख्य रणनीतिक लक्ष्य एक स्थिर और व्यापक ग्राहक आधार के साथ एक शक्तिशाली, सार्वभौमिक का निर्माण है, जो अपनी स्थिति को मजबूत करता है और विदेशी बाजारों में प्रवेश करते हुए बेलारूसी लीजिंग सेवा बाजार के एक महत्वपूर्ण हिस्से पर कब्जा करता है।
उद्यम अपने ग्राहक आधार के विकास और विस्तार में बैंक की सहायता करने, उद्यम की दिशा में बैंक की ग्राहक सेवा को अनुकूलित करने, बनाए रखने और आगे बढ़ाने में भी अपना कार्य देखता है। एक उद्यम के निर्माण में बैंक के निवेश की प्रभावशीलता की वृद्धि में, बैंक के क्रेडिट निवेश की गुणवत्ता और संरचना में और सुधार।
ग्राहकों के लिए, उद्यम की गतिविधि का उद्देश्य बेलारूसी व्यावसायिक संस्थाओं की अचल उत्पादन संपत्तियों के सक्रिय भाग के अद्यतन और तकनीकी पुन: उपकरण, पट्टे के माध्यम से घरेलू उत्पादकों की बिक्री को प्रोत्साहित करना है। इससे गुणवत्ता में सुधार होता है और बेलारूसी उद्यमों (माल, कार्य, सेवाओं) द्वारा निर्मित उत्पादों की प्रतिस्पर्धात्मकता, घरेलू और विदेशी बाजारों में उनकी स्थिति को मजबूत करती है, और बेलारूसी उत्पादकों को भी प्रदान करती है बिक्री के वित्तपोषण का एक अतिरिक्त तरीका।
अपनी गतिविधियों के माध्यम से, उद्यम कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन में सुधार के लिए सूक्ष्म स्तर पर योगदान देता है। प्रत्येक विशिष्ट ग्राहक उद्यम की प्रभावशीलता, मैक्रो स्तर पर - देश की अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन में सुधार करने के लिए, राज्य द्वारा निर्धारित सामाजिक-आर्थिक विकास के लक्ष्यों की उपलब्धि में योगदान। इन लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए, कंपनी की योजना मध्यम अवधि में निम्नलिखित मुख्य कार्य करने की है: . अपने स्वयं के संसाधन आधार की वृद्धि और उद्यम के आर्थिक प्रदर्शन की सकारात्मक गतिशीलता के माध्यम से संचालन की वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करना। . वित्तीय और आर्थिक गतिविधि के नए बाहरी और आंतरिक स्रोतों को आकर्षित करके, निवेश वित्तपोषण के नए बाहरी और आंतरिक स्रोतों को आकर्षित करके, और संगठनात्मक संरचना को विकसित करके, वित्तीय और आर्थिक गतिविधि की मात्रा में वृद्धि।

व्यावसायिक प्रक्रियाओं को एकीकृत करने, जोखिमों को कम करने और पट्टे पर देने वाली परियोजनाओं के कार्यान्वयन के लिए लागत को कम करने के उद्देश्य से सेवाओं के प्रावधान के लिए प्रौद्योगिकी में सुधार और अनुकूलन।

सामग्री और तकनीकी आधार और मानव संसाधनों को मजबूत करना।

उद्यम छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के विकास को प्रोत्साहित करना जारी रखता है, जिसके ढांचे के भीतर परियोजनाओं को लागू किया गया है जो प्रदान करते हैं:

निर्यात के लिए उत्पादों का उत्पादन;

जनसंख्या को प्रदान की जाने वाली सेवाओं की मात्रा में वृद्धि;

आयात-प्रतिस्थापन उपभोक्ता वस्तुओं का उत्पादन;

नई नौकरियों का सृजन।

परियोजनाओं और ग्राहकों के चयन में प्राथमिकता कानूनी संस्थाओं और व्यक्तिगत उद्यमियों की सॉल्वेंसी, लीजिंग ऑब्जेक्ट्स की तरलता, पारस्परिक रूप से लाभकारी सहयोग के विकास की संभावनाओं को ध्यान में रखते हुए निर्धारित की जाती है। उद्यम और बैंक के साथ सहयोग।
पट्टे पर देने वाली परियोजनाओं के लिए वित्तपोषण के स्रोतों का विस्तार और विविधता लाने के लिए, क्रेडिट फंड के साथ, बेलारूसबैंक अन्य बैंकों से ऋण आकर्षित करता है, उद्यम निधि (लाभ, मूल्य वर्धित कर) का उपयोग करता है। पट्टे की वस्तुओं के आयात से संबंधित पट्टे पर देने वाली परियोजनाओं को लागू करते समय और इसके लिए बैंक ऋण संसाधनों को आकर्षित करते हुए, उनका वित्तपोषण मुख्य रूप से विदेशी ऋण लाइनों की कीमत पर किया जाता है, विदेशी आर्थिक अनुबंधों के तहत बस्तियों में व्यापार वित्त साधनों का उपयोग करते हुए।

आज, मिन्स्क शहर और मिन्स्क क्षेत्र में क्षेत्रीय रूप से स्थित उद्यमों को पट्टे पर देने की सेवाओं का प्रावधान सीधे PUE "ASB लीजिंग" में किया जाता है। ऐसा करने के लिए, पट्टेदार पट्टे पर संपत्ति के अधिग्रहण के लिए एक आवेदन के साथ एकात्मक उद्यम पर लागू होता है और आवश्यक दस्तावेज जमा करता है (पट्टे की वस्तु और आपूर्तिकर्ता, कानूनी, वित्तीय, आदि की पसंद से)। दस्तावेजों के संग्रह और प्रसंस्करण में तेजी लाने के लिए, मिन्स्क शहर और मिन्स्क क्षेत्र के बाहर स्थित उद्यमों के लिए उनका त्वरित विचार, एक नेटवर्क की भागीदारी के साथ पीयूई "एएसबी लीजिंग" के माध्यम से लीजिंग सेवाएं प्रदान करने के लिए एक मॉडल पेश किया गया है। बिक्री के बिंदुओं के रूप में JSC "ASB बेलारूसबैंक" के संस्थान। ये उद्यम अपने स्थान या निपटान और नकद सेवाओं के स्थान पर जेएससी "जेएसएसबी बेलारूसबैंक" के क्षेत्रीय कार्यालय में दस्तावेजों का आवश्यक पैकेज जमा करते हैं। भविष्य में, बैंक के क्षेत्रीय कार्यालय में दस्तावेजों की समीक्षा करने, उचित निर्णय लेने और उन्हें PUE "ASB लीजिंग" को भेजने के बाद, एक लीजिंग लेनदेन किया जाता है।

उद्यम की बहुमुखी प्रतिभा, इसकी विश्वसनीयता और लचीली नीति के लिए धन्यवाद, आज एक स्थिर ग्राहक आधार का गठन किया गया है, जो हमें उद्यम की वित्तीय स्थिरता और विकास सुनिश्चित करने की अनुमति देता है। मुख्य ग्राहकों में ओजेएससी "एएसबी बेलारूसबैंक", सीजेएससी "ट्रस्टबैंक", ओजेएससी "बैंक प्रोसेसिंग सेंटर", यूई "बेल्टा", स्टेट साइन के रिपब्लिकन यूनिटरी एंटरप्राइज "मिन्स्क प्रिंटिंग फैक्ट्री", यूई "मिनोब्लसोयुजपेचैट", यूई "मिनस्काग्रोट्रांस" शामिल हैं। जीपीओ "मिन्स्कस्ट्रॉय", एलएलसी "स्कोरिनिना", एलएलसी "डीएस पीएमके -4", ओजेएससी "मिन्स्क पोल्ट्री फार्म का नाम एन.के. क्रुपस्काया" और अन्य। हम बैंक की अपनी सामग्री और तकनीकी आधार के निवेश से संबंधित जेएससी "एएसबी बेलारूसबैंक" के साथ लीजिंग परियोजनाओं के मुख्य हिस्से को लागू कर रहे हैं। इस दिशा में, विभिन्न मशीनरी और उपकरणों की 10 हजार से अधिक इकाइयां, से बख्तरबंद वाहनों, इमारतों और संरचनाओं के लिए प्रिंटर और कंप्यूटर। जेएससी "एएसबी बेलारूसबैंक" की प्रणाली में। बैंक के निवेश कार्यक्रम के कार्यान्वयन के समानांतर, कंपनी लगातार विकसित होती है और तीसरे पक्ष के पट्टेदार संगठनों को पट्टे पर संचालन प्रदान करती है, बीच में जो JSC "ASB बेलारूसबैंक" के ग्राहकों के साथ-साथ बैंक की सहायक कंपनियों, जैसे PUE "ASB गोरोडेट्स" का प्रभुत्व है। , PUE "ASB Teterino", PE "ASB यूनाइटेड डायरेक्टरेट फॉर रिकंस्ट्रक्शन एंड कंस्ट्रक्शन", JSC "एलिटपार्केट"। लीजिंग कंपनी तकनीकी उपकरण, रियल एस्टेट, वाहन, कंप्यूटर उपकरण की खरीद और नवीनीकरण के लिए ग्राहकों की मांग को पूरा करती है।

काम की पूरी अवधि के दौरान, उद्यम के आर्थिक संकेतकों में सकारात्मक प्रवृत्ति होती है। PUE "ASB लीजिंग" के काम की अवधि के दौरान 200 बिलियन से अधिक बेलारूसी रूबल की कुल राशि के लिए 2,000 से अधिक परियोजनाओं को लागू किया गया है। प्राप्त लाभ और अधिकृत पूंजी में वृद्धि के कारण उद्यम की शुद्ध संपत्ति और इक्विटी पूंजी की राशि Br66.1 मिलियन से Br5.1 बिलियन तक बढ़ गई। यह परिणाम कंपनी के अच्छी तरह से समन्वित और पेशेवर काम के लिए धन्यवाद प्राप्त किया गया था। उद्यम का पूरा स्टाफ। इसकी संरचना में लेनदेन के प्रसंस्करण के लिए एक विभाग, एक कानूनी आईटी सेवा और लेखा शामिल है। कंपनी के कर्मचारियों की औसत आयु 30-35 वर्ष है। उद्यम की कार्मिक नीति मुख्य रूप से युवा, उद्यमशील कर्मचारियों को उच्च विशिष्ट शिक्षा और बैंकिंग प्रणाली में कार्य अनुभव के साथ शामिल करने का प्रावधान करती है।

उद्यम PUE "ASB लीजिंग" की संगठनात्मक संरचना को अंजीर में दिखाया गया है। 2.1.

चित्र 2.1 - पीयूई "एएसबी लीजिंग" के प्रबंधन की संगठनात्मक संरचना

नोट - स्रोत: स्वयं के विकास के आधार पर।

उद्यम PUE "ASB लीजिंग" 2012 (परिशिष्ट B) के लिए पट्टे पर देने वाली कंपनियों की रेटिंग में दूसरा स्थान लेता है। रेटिंग स्कोर 602 था। लीजिंग पोर्टफोलियो 314,913 मिलियन रूबल है, और लीजिंग भुगतान की मात्रा 78,495 मिलियन रूबल है।

जैसा कि आप देख सकते हैं, पीयूई "एएसबी लीजिंग" लीजिंग सेवाओं के बाजार में प्रमुख पदों में से एक है।

इसी समय, लीजिंग सेवा बाजार के सभी क्षेत्रों में प्रतिस्पर्धा काफी बढ़ गई है। कई बेलारूसी बैंकिंग संस्थान और कुछ विदेशी वित्तीय संस्थान बेलारूसी बाजार में काम करने वाली नई और गहन रूप से विकसित विशेष लीजिंग कंपनियां बनाते हैं।

इस संबंध में, उद्यम के प्रबंधन को व्यवसाय को लगातार विकसित करने, नए क्षेत्रों और प्रकार के संचालन को विकसित करने और सेवाएं प्रदान करने के लिए प्रौद्योगिकी में सुधार करने की आवश्यकता है।

2.2 लीजिंग लेनदेन की गतिशीलता, संरचना और संरचना का विश्लेषण

उद्यम में पट्टे पर देने की मुख्य वस्तुएं मशीनरी, वाहन, अचल संपत्ति और "अन्य वस्तुएं" हैं।

अंजीर पर। तालिका 2.1 पीयूई "एएसबी लीजिंग" के लिए 2011 के लिए लीजिंग लेनदेन की संरचना को दर्शाती है।

चित्र 2.2 - 2011 पीयूई "एएसबी लीजिंग" के लिए लीजिंग लेनदेन की संरचना

अंजीर पर। 2.2 पीयूई "एएसबी लीजिंग" के लिए 2012 के लिए लीजिंग लेनदेन की संरचना को दर्शाता है।

चित्र 2.3 - 2012 पीयूई "एएसबी लीजिंग" के लिए लीजिंग लेनदेन की संरचना

नोट - स्रोत: स्वयं का विकास।

साथ ही चित्र 2.4 में हम 2011-2012 के लिए पट्टे के लेनदेन की संरचना में परिवर्तन की गतिशीलता दिखाएंगे।

चित्र 2.4 - 2011-2012 PUE "ASB लीजिंग" के लिए लीजिंग लेनदेन की गतिशीलता

नोट - स्रोत: स्वयं का विकास।

यदि 2004 में कृषि उपकरण मुख्य प्रकार की पट्टे पर देने वाली वस्तु थी, तो 2007 की पहली छमाही में 33% अचल संपत्ति पट्टे पर थी, 18% - सड़क निर्माण उपकरण, 15% - औद्योगिक उपकरण।

2008-2011 के संकट के दौरान, जब अंतरराष्ट्रीय माल ढुलाई में गंभीर गिरावट आई, तो अचल संपत्तियों के रूप में कारों की खरीद की मांग स्वाभाविक रूप से गिर गई। इसके अलावा, गिरावट बहुत महत्वपूर्ण थी। उदाहरण के लिए, यदि 2007 में मोटर वाहनों में अधिग्रहित पट्टे की वस्तुओं का 49-50% हिस्सा था, तो 2008 में यह मात्रा घटकर 27% हो गई, यानी लगभग आधी। 2011 में, यह सभी पट्टे पर देने वाली वस्तुओं के 25-26% के स्तर पर रहा।

उसी वर्ष, अधिग्रहित अचल संपत्ति और मशीनरी की मात्रा में आनुपातिक रूप से वृद्धि हुई।

सच है, 2012 तक, संकट थोड़ा कम हो गया था, और वाहनों का प्रतिशत बढ़ना शुरू हो गया था। तदनुसार, अचल संपत्ति और उपकरण के लिए जिम्मेदार शेयर सिकुड़ गए। इसलिए, जैसा कि आप देख सकते हैं, सब कुछ अर्थव्यवस्था पर बहुत निर्भर करता है: उद्योग और मोटर परिवहन के विकास पर।

तालिका 2.1 में 2011-2012 के लिए राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के क्षेत्रों द्वारा पट्टे पर लेनदेन की संरचना पर विचार करें।

तालिका 2.1 - 2011-2012 के लिए राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था पीयूई "एएसबी लीजिंग" के क्षेत्रों द्वारा पट्टे पर लेनदेन की संरचना

Отрасли2011 г.Структура, %2012 г.Структура, %Транспорт144038.7625069855.60Финансовые учреждения12122173.699406820.86Строительство32041.957293716.18Жилищно-коммунальное хозяйство20821.2787051.93Пищевая промышленность38292.3377251.71Сельское хозяйство26671.6249861.11Торговля и ресторанная деятельность79974.8635480.79Печатная промышленность23381.4226940.60Прочее67634.1155571.23Итого :164504100450918100 नोट - स्रोत: परिशिष्ट बी पर आधारित स्वयं का विकास।

2011 में, वित्तीय संस्थानों के साथ लेनदेन में मुख्य हिस्सा था, और 2012 में, परिवहन संगठनों के साथ लेनदेन में मुख्य हिस्सा था।

2011 के लिए पूर्वानुमान देना बहुत कठिन है। बेशक, हम मशीनरी की हिस्सेदारी में वृद्धि मान सकते हैं, जो स्पष्ट नेता होगा। यह होगा, लेकिन बहुत महत्वपूर्ण नहीं है।

आज हमारे पास इस सेगमेंट की बहुत अधिक मांग है। यह स्प्षट है।

हमारे देश में, मशीनरी की लगातार उच्च मांग है, और इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के किस क्षेत्र के लिए इस उपकरण की आवश्यकता है। इस खंड की वस्तुएं हमेशा कारों और वाहनों के साथ "प्रतिस्पर्धा" करती हैं। मुझे लगता है कि वे इस साल नंबर एक होंगे।

मुझे लगता है कि पिछले साल की तुलना में निर्माण उपकरणों का हिस्सा दो से चार गुना कम हो जाएगा।

साथ ही अंतरराष्ट्रीय माल ढुलाई के लिए वाहनों की हिस्सेदारी बढ़ाई जानी चाहिए। अचल संपत्ति में, मेरी राय में, हमें लेनदेन की संख्या में कमी की उम्मीद करनी चाहिए। यह वह खंड है जिसे सबसे अधिक नुकसान होगा। अचल संपत्ति बाजार स्थिर है, और पट्टे पर देने वाली कंपनियां अचल संपत्ति वित्तपोषण के साथ जोखिम लेने के लिए तैयार नहीं हैं।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि हाल ही में पट्टे पर निर्माण उपकरण में रुचि में गंभीर गिरावट आई है। यह निर्माण उद्योग में ठहराव और अचल संपत्ति बाजार में अनिश्चितता के कारण है, जिसके कारण निर्माण उपकरणों की बिक्री में अनुमानित पांच गुना गिरावट आई है।

आज, ऐसे लेनदेन के जोखिमों का अधिक सावधानीपूर्वक विश्लेषण करना आवश्यक है, मुख्य रूप से पट्टे पर दी गई अचल संपत्ति की तरलता। इस तथ्य से जुड़े सावधानी कम करता है कि अचल संपत्ति का मूल्य, और इसलिए इसकी तरलता, बाजार में अनिश्चितता के कारण गिर रही है।

3 पट्टे पर देने वाले संगठन की प्रभावी गतिविधि का मूल्यांकन

पट्टे की आर्थिक दक्षता का निर्धारण करते समय, विभिन्न संकेतकों का उपयोग किया जा सकता है।

मौजूदा सामान्य दृष्टिकोणों के अनुसार, निम्नलिखित को इस प्रकार प्रतिष्ठित किया जाता है:

लीजिंग से पूंजीगत निवेश से प्राप्त सकल आय का अनुपात, अर्थात। पूर्ण दक्षता का गुणांक;

पट्टे की कम लागत और वैकल्पिक निवेश विकल्पों की तुलनात्मक दक्षता का गुणांक (अतिरिक्त धन के लिए भुगतान अवधि);

कुल लाभ और बैंक की लाभप्रदता का स्तर (पट्टे पर उपकरण या पूंजी निवेश के लिए वापसी की अवधि)।

पट्टे की प्रक्रिया की विशेषताओं के आधार पर, इसकी नवीनता को ध्यान में रखते हुए, सबसे पर्याप्त संकेतक पेबैक संकेतक है और, परिणामस्वरूप, लाभप्रदता और लाभप्रदता के संकेतक।

पट्टे के माध्यम से नवीन निवेश की वास्तविक प्रभावशीलता का आकलन करने के साथ-साथ डिजाइन और नियोजन समाधानों को चुनना और आर्थिक रूप से उचित ठहराना, मेरी राय में, शुद्ध लाभ (एनपीएल) बढ़ाने के सामान्य संकेतकों और पट्टे के संचालन की लाभप्रदता के स्तर का उपयोग करना उचित है। आरएल):

एनपीएल \u003d एनपीएल 2 - एनपीएल 1, (2.1)

l = Рl2-Рl1, (2.2)

जहां एनपीएल 1 और एनपीएल2 - लीजिंग पर और निवेश निवेश की एक वैकल्पिक विधि पर बैंक द्वारा प्राप्त शुद्ध लाभ, एक समय अवधि तक कम हो गया;

Rl 1 और Rl2 - इन दो निवेश विकल्पों द्वारा हासिल की गई लाभप्रदता का समग्र स्तर।

इस प्रकार, पसंदीदा विकल्प निवेश संचालन होगा, जो बैंक की लाभप्रदता में अधिकतम संभव वृद्धि प्रदान करता है। इसके विपरीत, एक निवेश विकल्प जो इसकी वृद्धि में योगदान नहीं करता है वह आर्थिक रूप से अक्षम है। इसके अलावा, एक विशिष्ट विकल्प का चुनाव विभिन्न विकल्पों के अस्तित्व की स्थितियों में होता है।

लीजिंग गतिविधि दक्षता विकल्प चुनने के लिए एक वैकल्पिक आधार में इस ऑपरेशन के भविष्य के परिणाम को इसके कार्यान्वयन के मुख्य लक्ष्यों से जोड़ना शामिल है: या तो यह शुद्ध लाभ में वृद्धि है, या अधिकतम लाभप्रदता के साथ अधिकतम पेबैक अवधि है, या वर्तमान लागत में कमी है। , या विभिन्न स्तरों के सामाजिक कार्यक्रमों का समाधान।

यह दृष्टिकोण पट्टे पर लेन-देन में प्रतिभागियों के प्रयासों को और अधिक सही ढंग से उन्मुख करना संभव बनाता है, पट्टे के माध्यम से नवाचारों की शुरूआत को सही ठहराने के लिए, जो बैंक की लीजिंग सेवाओं के उपयोगकर्ता की मुख्य आर्थिक गतिविधि की दक्षता बढ़ाने में मदद करता है।

इसके अलावा, पट्टे के संचालन की आर्थिक दक्षता की अवधारणा को न केवल एक वाणिज्यिक बैंक, बल्कि इस प्रकार के क्रेडिट लेनदेन के उपयोगकर्ता के दृष्टिकोण से भी माना जाना चाहिए। चूंकि लेन-देन की आर्थिक दक्षता और बैंक के लिए ही काफी हद तक पट्टेदार के दृष्टिकोण से पट्टे की प्रभावशीलता पर निर्भर करता है।

तालिका 2.2 में 2004-9 महीने 2011 के लिए उद्यम के मुख्य प्रदर्शन संकेतकों पर विचार करें।

तालिका 2.2 - 2011 के 2004-9 महीनों के लिए लीजिंग संगठन पीयूई "एएसबी लीजिंग" के प्रमुख प्रदर्शन संकेतक

संकेतक20042005200620072008201120129 महीने 2011Портфель, млрд. руб.22,356,683,2108,3124,8194,4575823Собственный капитал, млрд. руб.0,070,340,631,182,15,914,226,9Объем нового бизнеса, млрд. руб.24,243,545,555,362,5119,3520427Количество реализованных проектов (шт.)250400550480320380740410Примечание -

रूसी अर्थव्यवस्था गहरे संकट के दौर से गुजर रही है, जिसकी एक विशिष्ट विशेषता रक्षा उद्योग, विज्ञान, संस्कृति और शिक्षा से बड़ी संख्या में आर्थिक रूप से सक्रिय आबादी की रिहाई है। घरेलू अर्थव्यवस्था का पुनर्गठन नए उद्यमों के निर्माण और बड़ी संख्या में लाभहीन उद्योगों के उन्मूलन के साथ है, जिसका अर्थ है कामकाजी उम्र की आबादी के बीच बेरोजगारी में वृद्धि।

दूसरी ओर, बड़े पैमाने पर उत्पादित और विशिष्ट दोनों तरह की वस्तुओं और सेवाओं की भारी कमी है, जो बाजार में सस्ती कीमतों पर पेश की जाती हैं। उन्हें अंततः प्रकट होने के लिए, केवल संगठनात्मक उपायों की आवश्यकता होती है।

इस प्रकार, नए उद्यमों के उद्भव और विकास के लिए आवश्यक शर्तें, नए व्यवसाय अब बनाए गए हैं।

एक नए उद्यम के सफल कामकाज को व्यवस्थित करने के लिए, कम से कम निम्नलिखित शर्तें आवश्यक हैं:

• - रचनात्मक व्यापार विचार;
• - प्रभावी नेतृत्व (प्रबंधन);
• - वित्तीय आधार, जो व्यवसाय के अन्य घटकों से अविभाज्य है।

वित्तीय आधार बनाने का सबसे सरल और सबसे विश्वसनीय विकल्प उद्यम में किसी न किसी रूप में निवेश किए गए व्यवसाय के मालिकों का धन है। लेकिन समस्या यह है कि स्टार्ट-अप व्यवसायियों के पास, एक नियम के रूप में, अपर्याप्त पूंजी है। विश्व अभ्यास में, इस समस्या को विभिन्न तरीकों से हल किया जाता है। लेकिन सार वही रहता है। धन के साथ किसी (निवेश निधि, बैंक, राज्य) को एक नवोदित उद्यमी के साथ एक नया (और इसलिए विशेष रूप से जोखिम भरा) व्यवसाय शुरू करने के लिए सहमत होना चाहिए। इस मामले में, निजी निवेशक आमतौर पर उच्च मुनाफे की संभावना से और सरकारी एजेंसियों के लिए - रोजगार या परियोजना के सामाजिक महत्व से प्रेरित होते हैं। आधुनिक परिस्थितियों में, यह पता चला है कि व्यावहारिक रूप से वित्तीय संसाधनों का एकमात्र सार्वजनिक स्रोत एक वाणिज्यिक बैंक है, यदि वह एक स्टार्ट-अप व्यवसाय के साथ काम करने में रुचि रखता है। ऐसा ब्याज तभी प्रकट हो सकता है, जब एक ओर, निवेश के लिए एक परियोजना की पेशकश की जाती है जो लाभप्रदता के संदर्भ में स्वीकार्य है, और दूसरी ओर, एक वाणिज्यिक बैंक के पास उपयुक्त वित्तीय संसाधन हैं, जो एक नियम के रूप में लंबे समय तक होना चाहिए। -शर्त। एक स्टार्ट-अप व्यवसाय में मदद करने के लिए एक बैंक के लिए एक अतिरिक्त प्रोत्साहन अपने लिए एक अच्छे ग्राहक को "विकसित" करने की इच्छा हो सकती है, जो समय के साथ, बैंकिंग सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला का उपयोग करेगा। ऐसे माहौल में जहां वाणिज्यिक बैंकों के बीच प्रतिस्पर्धा अधिक तीव्र होती जा रही है, यह कारक महत्वपूर्ण है।

बेशक, ऐसी स्थिति भी संभव है जब, अपनी नीति के ढांचे के भीतर, एक वाणिज्यिक बैंक, सिद्धांत रूप में, एक बड़े, स्थिर ग्राहक पर ध्यान केंद्रित करते हुए, एक छोटे विकासशील व्यवसाय के साथ काम नहीं करता है।

ऐसा लगता है कि वस्तुगत आर्थिक स्थितियाँ इस तरह विकसित हो रही हैं कि नए उद्यमों का उदय और विकास अपरिहार्य है। वाणिज्यिक बैंक, वित्तीय संसाधनों का मुख्य उपलब्ध स्रोत होने के नाते, नए व्यवसाय के साथ सहयोग करने में रुचि रखते हैं।

इसी समय, बाजार अस्थिर है, इसकी गतिविधियों के बारे में कोई उद्देश्य परिचालन जानकारी नहीं है, कानून और कर प्रणाली अपूर्ण है, मुद्रास्फीति अप्रत्याशित है, उद्यमियों को बाजार की स्थितियों में काम करने और योजना बनाने में अपर्याप्त अनुभव है, योग्य की कमी है सलाहकार जो एक नौसिखिए उद्यमी को अपने व्यवसाय की योजना बनाने में मदद कर सकते हैं, उच्च विकास अपराध - उन कारकों की पूरी सूची नहीं जो देश की अर्थव्यवस्था में बाजार संबंधों के सामान्य विकास को बाधित करते हैं।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि बैंकिंग जोखिमों के आकलन के दृष्टिकोण से नए व्यवसाय की मौलिक विशेषता, "ऐतिहासिक सामग्री" के आधार पर साख का आकलन करने के पारंपरिक तरीकों को लागू करने में असमर्थता है: पिछली अवधि के लिए वित्तीय विवरण, ग्राहक के बारे में जानकारी प्रतिष्ठा, आदि एक नए व्यवसाय के लिए, ऋण (ऋण योग्यता) के तहत अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए उधारकर्ता की क्षमता का आकलन करने का आधार प्रस्तावित व्यावसायिक परियोजना है। तदनुसार, साख मूल्यांकन विधियों में व्यावसायिक योजनाओं का विश्लेषण करने के लिए उपयोग की जाने वाली विधियाँ शामिल हैं, क्योंकि उधार देने के लिए प्रस्तावित परियोजना एक प्रभावी व्यावसायिक विचार पर आधारित होनी चाहिए, जिसे एक अच्छी व्यावसायिक योजना के रूप में डिज़ाइन किया गया हो। एक नए व्यवसाय के आयोजन के लिए ऋण आवेदन पर विचार शुरू करने के लिए इसकी उपस्थिति एक पूर्वापेक्षा है।

वैज्ञानिक और तकनीकी प्रगति के वर्तमान स्तर को निवेश नीति की समस्याओं को हल करने के लिए नए दृष्टिकोण की आवश्यकता है। नई पीढ़ी के मशीनों और मशीन टूल्स के साथ उत्पादन के साधनों को बदलने की प्रक्रिया में, उन्नत जटिल प्रौद्योगिकियों की शुरूआत, नई शर्तों को पूरा करने वाले वित्त पोषण के पर्याप्त गैर-साधारण तरीकों का उपयोग करने की आवश्यकता है। साथ ही, वित्तपोषण के लिए मुख्य आवश्यकताएं उपकरण प्रतिस्थापन की सादगी और सस्तापन थीं, निवेश जोखिमों के खिलाफ गारंटी।1

लीजिंग इन जरूरतों को काफी हद तक पूरा करती है। लगातार सुधार और परिवर्तन, कई प्रभावी रूपों और निवेश के तरीकों को पट्टे पर देना और वास्तव में, न केवल वैज्ञानिक और तकनीकी क्रांति के सबसे दिलचस्प परिणामों में से एक निकला, बल्कि इसके कार्यान्वयन का सबसे महत्वपूर्ण साधन भी निकला। रूस में पट्टे के संचालन की अपर्याप्त संख्या आधुनिक निवेश विधियों की कमी और उत्पादन के विकास पर केंद्रित एक पूर्ण बाजार अर्थव्यवस्था में प्रवेश करने के लिए हमारी तैयारी की कमी को इंगित करती है।

इस पाठ्यक्रम कार्य का उद्देश्य वाणिज्यिक बैंकों, संगठनों और वित्तीय संस्थानों के लिए गतिविधि के एक आशाजनक क्षेत्र के रूप में पट्टे पर देने के लाभों को प्रकट करना और इस गतिविधि की मूल बातों का एक विचार देना है। कार्य में निर्धारित कार्य लक्ष्य की उपलब्धि के अधीन हैं: पट्टे के आर्थिक सार पर विचार; हमारे देश में पट्टे पर संबंधों के विकास के लिए सिफारिशों और प्रस्तावों का विकास; रूसी अर्थव्यवस्था में पट्टे की शुरुआत के लिए सबसे प्रभावी दिशाओं की पहचान और मूल्यांकन। विचार का विषय वाणिज्यिक बैंकों के आर्थिक संस्थाओं के साथ पट्टे पर संबंध है, उनकी अभिव्यक्ति की किस्में।

देश में वर्तमान आर्थिक स्थिति को अब अत्यंत विरोधाभासी के रूप में वर्णित किया गया है। एक ओर, उपभोक्ता बाजार माल से संतृप्त है, स्टॉक और बॉन्ड बाजार कार्य करना शुरू कर दिया है, सेवाओं की हिस्सेदारी में काफी वृद्धि हुई है, जो व्यापार, वित्तीय संस्थानों और बैंकिंग क्षेत्र के सकारात्मक विकास को दर्शाता है, जो कि महत्वपूर्ण हैं एक बाजार अर्थव्यवस्था का सामान्य कामकाज। इसके अलावा, मुद्रा और शेयर बाजारों ने आकार लेना शुरू कर दिया।

दूसरी ओर, सकल घरेलू उत्पाद सिकुड़ रहा है, जो सबसे पहले, निवेश क्षेत्र को गहराई से प्रभावित करता है। उत्पादन की वृद्धि के लिए, कार्यशील पूंजी को लगातार बढ़ाना आवश्यक है, जिसके स्रोत, उच्च स्तर की मुद्रास्फीति के साथ, जो हाल तक मुख्य समस्या थी, व्यावहारिक रूप से अनुपस्थित हैं। परिणाम उत्पादन में गिरावट, दिवालिया उद्यमों की संख्या में वृद्धि है। मुख्य ऋणी स्वयं राज्य था, जिसने आदेशित उत्पादों और सेवाओं के लिए समय पर भुगतान नहीं किया, और अपने बजटीय दायित्वों को पूरा नहीं किया।

वाणिज्यिक बैंक अर्थव्यवस्था पट्टे

बाजार लीजिंग कंपनियों में अधिक से अधिक रुचि दिखा रहा है, और उन्हें स्वयं ऋण, निवेश और विलय और अधिग्रहण के लिए पर्याप्त परिस्थितियों की अधिक आवश्यकता है। "बीओ" विशेषज्ञों की सिफारिशें लीजिंग मार्केट में भावी साझेदार का मूल्यांकन करने में मदद करेंगी।

गर्मियों के अंत में, अचल संपत्ति अनुसंधान केंद्र IRN.RU के विश्लेषकों ने खुदरा अचल संपत्ति खंड में ठहराव के संकेतों के बारे में बात करना शुरू कर दिया। कई बड़े खुदरा विक्रेताओं का बंधुआ ऋण पर कर्ज चुकाने के लिए अपनी व्यापारिक सुविधाओं को बेचने का इरादा सोचने का एक कारण बन गया।

गतिशीलता में मूल्यांकन एक पट्टे पर देने वाली कंपनी (एलसी) का मूल्यांकन कभी-कभी अन्य उधारकर्ताओं की तुलना में अधिक कठिन होता है, क्योंकि यह व्यवसाय बहुत विशिष्ट और गतिशील है। एलसी के मूल्यांकन के दृष्टिकोण में कठिनाइयाँ इस तथ्य से संबंधित हैं कि पट्टे पर देने वाली कंपनी के वित्तीय विवरणों में कई अलग-अलग प्रकार के पट्टे और पट्टे के संचालन को प्रतिबिंबित करने के विभिन्न तरीके हैं।

पट्टे पर देने वाली कंपनी का मूल्यांकन करते समय, वित्तीय प्रदर्शन संकेतकों पर ध्यान देना असंभव है जो अन्य उद्योगों के लिए महत्वपूर्ण हैं। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि पट्टे पर देने वाली कंपनियों को कम मात्रा में इक्विटी पूंजी, राजस्व में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव और पट्टे के अनुबंधों के तहत भुगतान की प्राप्ति के कार्यक्रम के आधार पर शुद्ध लाभ और बाहरी उधार की महत्वपूर्ण मात्रा की विशेषता होती है। इस वजह से, लीजिंग कंपनी की वित्तीय गतिविधि का अधिक विस्तृत विश्लेषण आवश्यक है, विशेष रूप से, आउटगोइंग और इनकमिंग कैश फ्लो की मात्रा और समय का विश्लेषण। एलसी और बैंकों का आकलन करने में कठिनाइयों का अनुभव करना - ऋण जारी करते समय, और रेटिंग एजेंसियां ​​- कंपनी की वित्तीय स्थिति और जोखिमों का आकलन करने का प्रयास करते समय।

यूनीक्रेडिट बैंक के बोर्ड के एक सदस्य एवगेनी रेट्युन्स्की कहते हैं, "जब इस जटिल खंड में काम करने का निर्णय लिया जाता है, तो हमारे बैंक ने संभावित उधारकर्ता के लिए कुछ गुणात्मक आवश्यकताओं के साथ-साथ इसके वित्तीय विवरणों के लिए स्वीकार्य मूल्य निर्धारित किए हैं।" - बाजार के लिए औसत मूल्यों के साथ तुलना करते हुए, वित्तीय संकेतकों की गतिशीलता का निरपेक्ष और सापेक्ष दोनों शब्दों में विश्लेषण करना महत्वपूर्ण है। यदि आवश्यक हो, तो बाजार की स्थिति के आधार पर एलसी मूल्यांकन नीति को समायोजित किया जाता है - रूस में पट्टे पर गतिशील रूप से अधिक विकसित हो रहा है, इसलिए सही क्रेडिट निर्णय लेने के लिए संचित जानकारी का लगातार विश्लेषण करना आवश्यक है।"

विशेषज्ञ ध्यान दें कि इस तथ्य के कारण कि एलसी एक प्रकार के वित्तीय मध्यस्थ हैं, उनके लिए सामान्य से बहुत अधिक ऋण बोझ होना स्वाभाविक है, उदाहरण के लिए, निर्माण कंपनियां। पूंजी पर्याप्तता हमेशा अपेक्षाकृत कम होती है। उधार ली गई निधियों का 9:1 की इक्विटी से अनुपात काफी सामान्य है, जो अतिरिक्त तरलता की स्थिति में सहनीय है, लेकिन मौजूदा बाजार की स्थिति में चिंता का कारण बनता है।

LK के पास मानकीकृत रिपोर्टिंग फॉर्म नहीं हैं जो पट्टे पर हस्तांतरित संपत्ति के प्रकारों के आधार पर किसी कंपनी की विशेषज्ञता का आकलन करने की अनुमति देते हैं। इस तथ्य के कारण कि पट्टे पर देने वाली कंपनियां सामान्य मानकों के अनुसार रिपोर्ट करती हैं, एक सामान्य उद्यम की तरह, उनके व्यवसाय की बारीकियों को ध्यान में रखे बिना, मूल्यांकन और भी कठिन हो जाता है। विश्लेषकों को लगातार अतिरिक्त सामग्री का अनुरोध करना पड़ता है।

लीजिंग कंपनियों को डर है कि रेटिंग से उनकी "अपूर्णता" का पता चल जाएगा...

"यदि आप एक लीजिंग कंपनी की रिपोर्टिंग को देखते हैं, तो एक विशेषज्ञ के लिए भी इसका सार देखना बहुत मुश्किल है," RusRating के वरिष्ठ विश्लेषक पावेल मन्को कहते हैं। - आखिरकार, हम व्यापार मूल्यांकन नहीं करते हैं, लेकिन कंपनी के जोखिमों का आकलन करते हैं, इसकी वास्तविक वर्तमान स्थिति सभी पहलुओं में। ऐसा करने के लिए, हमें अतिरिक्त रूप से वैधानिक दस्तावेजों, शेयरधारकों और मालिकों के बारे में जानकारी, कंपनी की संरचना और कार्य प्रौद्योगिकी के बारे में जानकारी, वित्तीय विवरण, कुछ बैलेंस शीट आइटमों का डिकोडिंग, ऋण और पट्टे के पोर्टफोलियो के बारे में जानकारी, एक व्यवसाय योजना, सामग्री के बारे में जानकारी की आवश्यकता है। साझेदार कंपनियां, लेनदार बैंक "।

साथ ही, लीजिंग कंपनियों का मूल्यांकन करते समय, मौजूदा लीजिंग अनुबंधों के तहत आने वाले भुगतानों की मात्रा और शर्तों की तुलना करना और लीजिंग कंपनी को जारी किए गए ऋणों के लिए स्थापित पुनर्भुगतान शेड्यूल के अनुपालन के लिए आवश्यक है। "लीजिंग अनुबंधों की परिपक्वता के संदर्भ में लीजिंग पोर्टफोलियो की संरचना का विश्लेषण करना भी महत्वपूर्ण है - यह हमें यह निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है कि कंपनी का प्रदर्शन स्थिर है," अल्फा-बैंक में कॉर्पोरेट ऋण के प्रमुख इल्या पॉज़ ने अपना अनुभव साझा किया। . "हम लीजिंग उपकरण के प्रकारों को भी देखते हैं जो कंपनी के लीजिंग पोर्टफोलियो को बनाते हैं, एक निश्चित प्रकार के उपकरणों के आपूर्तिकर्ताओं और खरीदारों पर लीजिंग कंपनी की गतिविधियों की निर्भरता की पहचान करते हैं।"

बहुत बार, पट्टे पर देने वाली कंपनी के पास उधारकर्ता के दायित्वों पर चूक की स्थिति में बैंक के क्रेडिट जोखिम को कम करने के लिए आवश्यक सुरक्षा नहीं होती है। इस वजह से, पट्टे के विषय के मूल्यांकन पर अधिक ध्यान दिया जाता है। एके बार्स बैंक के विशेषज्ञों के अनुसार, पट्टे पर दी गई संपत्ति के मूल्य और तरलता के स्तर का आकलन करने की जटिलता पट्टेदार की बैलेंस शीट और पट्टेदार की बैलेंस शीट दोनों पर इसके लेखांकन की संभावना से जुड़ी है। इस प्रकार, आरएएस की विशेषताएं लीजिंग संचालन के दौरान एक लीजिंग कंपनी के वास्तविक नकदी प्रवाह का पर्याप्त रूप से आकलन करने की अनुमति नहीं देती हैं। इसके अलावा, कंपनी के कारोबार के पैमाने का आकलन करने में कठिनाइयां हैं, विशेष रूप से कंपनी के लीजिंग पोर्टफोलियो की मात्रा।

जानकारी के लिए भूख लेकिन, शायद, सबसे बड़ी समस्या, विशेष रूप से एक स्वतंत्र मूल्यांकन के साथ, यह है कि एलसी पर कोई खुली जानकारी नहीं है और आप इसे तभी प्राप्त कर सकते हैं जब कंपनी स्वयं सभी आवश्यक सामग्री प्रदान करना चाहती है। आवश्यक जानकारी मुख्य रूप से केवल बाजार के नेताओं पर ही मिल सकती है। और अधिकांश कंपनियां अपारदर्शी बनी हुई हैं। "अगर कोई कंपनी जानकारी नहीं देना चाहती है, तो उसे रेटिंग देना असंभव है," पावेल मन्को (रसरेटिंग) कहते हैं, "उन कंपनियों के अपवाद के साथ, जिन्होंने प्रतिभूतियां जारी की हैं, या आंतरिक संरचनाओं से संबंधित कुछ एलसी हैं। बैंक। पट्टे पर देने वाली कंपनियां उन विभिन्न संघों को बहुत सारी जानकारी प्रदान करती हैं जिनके वे सदस्य हैं। लेकिन बाद वाले इसे केवल घर पर जमा करते हैं और इसके आधार पर विभिन्न समीक्षाओं, रैंकिंग और सारांश को संकलित करने के लिए इसका उपयोग करते हैं। रेटिंग एजेंसी के लिए उनसे विश्लेषण के लिए आवश्यक जानकारी प्राप्त करना लगभग असंभव है। इसे गोपनीय माना जाता है।"

पट्टे पर देने वाली कंपनियां, बैंक वित्तपोषण पर निर्भर होने के कारण, बैंकों को उनकी गतिविधियों की अधिक संपूर्ण तस्वीर प्रदान करने का प्रयास करती हैं। इसके अलावा, उनकी गतिविधियों की बारीकियों के कारण, पट्टे पर देने वाली कंपनियां लगातार कर अधिकारियों के ध्यान के क्षेत्र में हैं, इसलिए कंपनियों की रिपोर्टिंग अपेक्षाकृत सुलभ है।

नतालिया कहती हैं, "एक लीजिंग कंपनी के मूल्यांकन में एक महत्वपूर्ण भूमिका एक अंतरराष्ट्रीय रेटिंग की उपस्थिति से निभाई जाती है, विशेष रूप से एक कंपनी के लिए एक रेटिंग रिपोर्ट, जिसमें कई ऐसी जानकारी शामिल होती है जो सार्वजनिक रूप से उपलब्ध सूचना स्रोतों से प्राप्त करना असंभव या बेहद मुश्किल है।" Arsentieva, AK BARS बैंक में जोखिम विश्लेषण विभाग के प्रमुख। "राष्ट्रीय रेटिंग एक पट्टे पर देने वाली कंपनी के मूल्यांकन में कम महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है क्योंकि उनकी कम जानकारी सामग्री और अंतरराष्ट्रीय रेटिंग की तुलना में कम स्थिति है।"

बैंकों द्वारा आयोजित लीजिंग कंपनियों को स्वतंत्र मूल्यांकन में कोई दिलचस्पी नहीं है, उन्हें रेटिंग एजेंसी से मूल्यांकन की आवश्यकता नहीं है। लेकिन बाजार पट्टे पर देने वाली कंपनियों के लिए, जो तेजी से वित्तपोषण के लिए बैंकों की ओर रुख कर रही हैं, रेटिंग से मदद मिल सकती है। RusRating के सीईओ रिचर्ड हैन्सवर्थ कहते हैं, "बैंकों को अपने निवेश के जोखिम, उनके उधारकर्ताओं, उनकी सॉल्वेंसी के स्तर को जानने की जरूरत है।" - पट्टे पर देने वाली कंपनियों को बैंकों को दिखाना और साबित करना होगा कि वे वित्तपोषण के योग्य हैं, कि वे हमेशा अपने दायित्वों का भुगतान कर सकते हैं। लेकिन प्रत्येक बैंक को स्वतंत्र रूप से अपने संभावित उधारकर्ता का मूल्यांकन क्यों करना चाहिए - इसे पेशेवरों, रेटिंग एजेंसियों द्वारा किया जाना चाहिए, खासकर जब एलके के पास साझेदारी संचार की प्रक्रिया को तेज करने के लिए सभी प्रतिपक्षों को एक स्वतंत्र मूल्यांकन के रूप में रेटिंग प्रदान करने का अधिकार है।

लेकिन कुछ पट्टे पर देने वाली कंपनियां, यह महसूस करते हुए कि वे परिपूर्ण नहीं हैं, डरती हैं कि यह "गैर-आदर्श" रेटिंग सामने आएगी और रिपोर्ट में परिलक्षित होगी। बहुत से लोग भूल जाते हैं कि रेटिंग "अच्छी" या "खराब" रेटिंग नहीं है, बस किसी व्यवसाय का मूल्यांकन करने और इसे सही तरीके से व्यवहार करने की आवश्यकता है।

आप किसी लीजिंग कंपनी के बारे में तभी जानकारी प्राप्त कर सकते हैं जब वह चाहे...

लीजिंग कंपनियों की रेटिंग प्राप्त करने की अनिच्छा की समस्या इस तथ्य से जटिल है कि राज्य स्तर पर अब तक केवल बिग थ्री रिपोर्ट्स (मूडीज, फिच और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स) को ही मान्यता दी गई है। हालांकि, सभी रूसी लीजिंग कंपनियां आईएफआरएस के अनुसार रिपोर्ट नहीं करती हैं, जबकि ट्रोइका आरएएस के अनुसार रिपोर्टिंग के साथ काम नहीं करती है। विदेशी निवेशकों के लिए रूसी रिपोर्टिंग नियमों से निपटना और भी कम दिलचस्प है। रिचर्ड हैन्सवर्थ (रसरेटिंग) के अनुसार, "इस स्थिति को दूर करने के लिए, राज्य के लिए अपने देश की रेटिंग एजेंसियों को मान्यता देना आवश्यक है, और हाल ही में हमने यहां सकारात्मक विकास देखा है।"

अब तक, बैंकों के लिए, पट्टे पर देने वाली कंपनियों को दी गई रेटिंग अतिरिक्त सकारात्मक कारकों में से एक है। इल्या पॉज़ (अल्फ़ा-बैंक) का कहना है कि "एक रेटिंग की उपस्थिति एक पट्टे पर देने वाली कंपनी की वित्तीय स्थिति के विस्तृत विश्लेषण की आवश्यकता को समाप्त नहीं करती है, क्योंकि रेटिंग प्रदान करते समय मूल्यांकन किए गए सबसे महत्वपूर्ण मापदंडों में से एक महत्वपूर्ण मात्रा है। लीजिंग पोर्टफोलियो और चल रहे लेनदेन, जो लीजिंग मार्केट में सभी सबसे बड़े प्रतिभागियों के लिए एक विशिष्ट संकेतक है। हमारी राय में, रूसी लीजिंग कंपनियों के लिए इस समय सबसे अधिक जानकारीपूर्ण और महत्वपूर्ण आरए विशेषज्ञ द्वारा प्रकाशित वार्षिक रेटिंग हैं।

हम एलसी का विश्लेषण नहीं करते हैं, लेकिन पट्टेदार "एक पट्टे पर देने वाली कंपनी को उधार देते समय, एक महत्वपूर्ण विशेषता है, जो यह है कि ऋण की समय पर चुकौती अधिक हद तक लीजिंग कंपनी पर नहीं, बल्कि पट्टेदार की सॉल्वेंसी पर निर्भर करती है, " बैंक के ऋण विभाग "एके बार्स" के प्रमुख एल्जा मंसूरोवा कहते हैं। "अर्थात, पट्टे पर देने वाली कंपनी को उधार देने का निर्णय लेते समय, पट्टेदार के बारे में, पट्टे के लेनदेन की प्रकृति के बारे में पूरी जानकारी होना आवश्यक है।"

रेटिंग लीजिंग कंपनियों को रेटिंग बैंकों की तुलना में कहीं अधिक कठिन है। RusRating के अनुसार, प्रकाशित जानकारी की मात्रा के मामले में बैंक अधिक खुली स्थिति लेते हैं, रिपोर्टिंग, बैंकों का अपना नियामक होता है। किसी बैंक को उसकी भागीदारी या सहमति के बिना सार्वजनिक जानकारी के आधार पर रेटिंग दी जा सकती है, और एलसी पर न्यूनतम जानकारी भी नहीं है।

पट्टेदारों के भुगतान पर ऋण की अदायगी की प्रत्यक्ष निर्भरता है। इस वजह से, बैंक द्वारा किसी विशेष लीजिंग लेनदेन का वित्तपोषण करते समय, इस लेनदेन के लिए पट्टेदार का मूल्यांकन करना आवश्यक है। पट्टे पर देने वाली कंपनी द्वारा अपने स्वयं के खर्च पर किए गए अग्रिम भुगतानों के बैंक पुनर्वित्त के मामले में, जब उपकरण को और अधिक पट्टे पर दिया जाए, या पट्टे पर देने वाली कंपनी की वर्तमान गतिविधियों को समग्र रूप से वित्तपोषित किया जाए, तो सभी प्रतिपक्षकारों की गुणवत्ता का समग्र मूल्यांकन लीजिंग कंपनी जरूरी है।

Promsvyazbank में निवेश वित्तपोषण के निदेशक सर्गेई मोगिलनित्सकी कहते हैं, "यह समझने के लिए कि पट्टे पर देने वाली कंपनी साझेदार-पट्टेदारों को चुनने के मुद्दे पर कैसे संपर्क करती है, पट्टेदार के वित्तीय और शीर्षक दस्तावेजों का विश्लेषण करने की विधि मदद करती है।" - आखिरकार, पट्टेदार की शोधन क्षमता सीधे इस बात पर निर्भर करती है कि पट्टेदार पट्टे के समझौते के तहत अपने दायित्वों को कितनी सही ढंग से पूरा करेगा। इसलिए, बैंक सभी परियोजना प्रतिभागियों की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करता है: लीजिंग कंपनी और पट्टेदार दोनों। लीजिंग लेनदेन के वित्तपोषण पर निर्णय लेते समय यह मुख्य विशेषता है।"

कुछ बैंक पट्टे पर वित्तपोषण के मामले में आम तौर पर केवल पट्टेदार का मूल्यांकन करते हैं। "लीजिंग लेनदेन का विश्लेषण करते समय, हम लीजिंग कंपनी की नहीं, बल्कि पट्टेदार की वित्तीय स्थिति के जोखिम का आकलन करते हैं," रोसबैंक के क्रेडिट ऑपरेशंस डिपार्टमेंट के क्रेडिट विभाग के उप प्रमुख एलेना स्पिरिडोनोवा ने जानकारी साझा की। - यह इस तथ्य के कारण है कि पट्टे पर देने वाली कंपनी की नियत समय पर और उचित राशि में ऋण ऋण चुकाने की क्षमता बाद की सॉल्वेंसी पर निर्भर करती है। कुछ पट्टेदार पट्टे पर लेन-देन के लिए उधार देने के मामले में बैंक की क्रेडिट नीति को पूरी तरह से नहीं समझते हैं, और कुछ मामलों में बैंक को पट्टेदार से अनुरोधित दस्तावेज प्राप्त करने में कठिनाइयों का अनुभव होता है। सच है, अंत में, अधिकांश पट्टेदार अभी भी हमें आवश्यक जानकारी प्रदान करते हैं।"

विशेषज्ञ की राय

कोंगोव ट्रोखिना प्रोम टेक लीजिंग एलएलसी के वित्तीय निदेशक एक बाजार अर्थव्यवस्था में, उद्यमों का विलय और अधिग्रहण व्यावसायिक व्यवहार में एक सामान्य घटना है। रूसी पट्टे पर देने वाले बाजार में बड़े खिलाड़ी पहले से ही कंपनियों पर नजर गड़ाए हुए हैं ताकि बाजार में एक बड़ा स्थान हासिल किया जा सके। बाजार अर्थव्यवस्था में, उद्यमों का विलय और अधिग्रहण व्यावसायिक व्यवहार में एक सामान्य घटना है। रूसी पट्टे पर देने वाले बाजार में प्रमुख खिलाड़ी पहले से ही कंपनियों को बाजार में एक बड़े स्थान पर कब्जा करने के लिए देख रहे हैं। विलय और अधिग्रहण की प्रक्रिया में, मुख्य और महत्वपूर्ण बिंदु "अवशोषित" का "विश्वसनीय" मूल्यांकन है पट्टे पर देने वाली कंपनी खरीदते समय, खरीदार सबसे पहले इसे सद्भावना प्राप्त करता है। पट्टे पर देने वाली कंपनियों के मूल्य का आकलन करने में यह महत्वपूर्ण घटकों में से एक है, जिसका वित्तीय रूप से आकलन करना बहुत मुश्किल है। यह इस तथ्य के कारण है कि सेवाओं के रूसी बाजार में "सद्भावना" की अवधारणा को अभी तक इसका सही मूल्यांकन नहीं मिला है। मूल रूप से, सद्भावना का मूल्यांकन करते समय, मूल्यांकन कंपनियां "कृत्रिम" कंपनी रेटिंग पर भरोसा करती हैं - कंपनी, ब्रांड और नियमित ग्राहकों की मान्यता। चूंकि सद्भावना अमूर्त है, इसकी उपस्थिति या अनुपस्थिति को केवल व्यवसाय की सफलता से ही आंका जा सकता है। शब्द "सद्भावना" को प्रभावी प्रबंधन, सुव्यवस्थित व्यावसायिक प्रक्रियाओं, कुशलता से निर्मित संगठनात्मक संरचना, ग्राहक आधार, व्यावसायिक कनेक्शन, पेशेवर कर्मचारी और बहुत कुछ के रूप में समझा जाना चाहिए, जो एक साथ न केवल नए मालिक के लिए एक स्थिर आय प्रदान करेगा, बल्कि यह भी होगा प्रतिस्पर्धी बनें। लाभ। कंपनी के परिसमापन मूल्य या कंपनी के मूल्य "जैसा है" का वास्तविक रूप से आकलन करना भी आवश्यक है। उसी समय, न केवल आने वाले नकदी प्रवाह और लेनदारों के दायित्वों को ध्यान में रखना आवश्यक है, बल्कि बजट के दायित्वों पर भी विशेष ध्यान देना है - यह मूल्य वर्धित कर और आयकर पर लागू होता है। पट्टे पर देने वाली कंपनी का कोई भी आकलन है अस्थायी और केवल एक निश्चित समय के लिए अपनी निष्पक्षता बनाए रखता है। इस अवधि के बाद, पट्टे पर देने वाली कंपनी का मूल्यांकन, जो वास्तव में, पहले से ही अलग हो गया है, को नई बाजार स्थितियों में फिर से अद्यतन किया जाना चाहिए। बाजार अर्थव्यवस्था में, उद्यमों के विलय और अधिग्रहण व्यवसाय अभ्यास में एक सामान्य घटना है। रूसी पट्टे पर देने वाले बाजार में प्रमुख खिलाड़ी पहले से ही कंपनियों को बाजार में एक बड़े स्थान पर कब्जा करने के लिए देख रहे हैं। विलय और अधिग्रहण की प्रक्रिया में, मुख्य और महत्वपूर्ण बिंदु "अवशोषित" का "विश्वसनीय" मूल्यांकन है पट्टे पर देने वाली कंपनी खरीदते समय, खरीदार सबसे पहले इसे सद्भावना प्राप्त करता है। पट्टे पर देने वाली कंपनियों के मूल्य का आकलन करने में यह महत्वपूर्ण घटकों में से एक है, जिसका वित्तीय रूप से आकलन करना बहुत मुश्किल है। यह इस तथ्य के कारण है कि सेवाओं के रूसी बाजार में "सद्भावना" की अवधारणा को अभी तक इसका सही मूल्यांकन नहीं मिला है। मूल रूप से, सद्भावना का मूल्यांकन करते समय, मूल्यांकन कंपनियां "कृत्रिम" कंपनी रेटिंग पर भरोसा करती हैं - कंपनी, ब्रांड और नियमित ग्राहकों की मान्यता। चूंकि सद्भावना अमूर्त है, इसकी उपस्थिति या अनुपस्थिति को केवल व्यवसाय की सफलता से ही आंका जा सकता है। शब्द "सद्भावना" को प्रभावी प्रबंधन, सुव्यवस्थित व्यावसायिक प्रक्रियाओं, कुशलता से निर्मित संगठनात्मक संरचना, ग्राहक आधार, व्यावसायिक कनेक्शन, पेशेवर कर्मचारी और बहुत कुछ के रूप में समझा जाना चाहिए, जो एक साथ न केवल नए मालिक के लिए एक स्थिर आय प्रदान करेगा, बल्कि यह भी होगा प्रतिस्पर्धी बनें। लाभ। कंपनी के परिसमापन मूल्य या कंपनी के मूल्य "जैसा है" का वास्तविक रूप से आकलन करना भी आवश्यक है। उसी समय, न केवल आने वाले नकदी प्रवाह और लेनदारों के दायित्वों को ध्यान में रखना आवश्यक है, बल्कि बजट के दायित्वों पर भी विशेष ध्यान देना है - यह मूल्य वर्धित कर और आयकर पर लागू होता है। पट्टे पर देने वाली कंपनी का कोई भी आकलन है अस्थायी और केवल एक निश्चित समय के लिए अपनी निष्पक्षता बनाए रखता है। इस अवधि के बाद, पट्टे पर देने वाली कंपनी का मूल्यांकन, जो वास्तव में, पहले से ही अलग हो गया है, को नई बाजार स्थितियों में फिर से अद्यतन किया जाना चाहिए।

विदेशों में व्यापक रूप से व्यापक व्यावसायिक गतिविधि के एक विशेष क्षेत्र के रूप में पट्टे पर देना, वर्तमान में रूसी संघ में विकसित किया जा रहा है। रूस के लिए, पट्टे पर देने की गतिविधि नई है। रूस के वैश्विक अर्थव्यवस्था का हिस्सा बनने के बाद, हमारे देश में भी पट्टे दिखाई देने लगे। पट्टे की सक्रिय शुरूआत के साथ, अपनी अंतर्निहित क्षमताओं के आधार पर, यह उत्पादन के तकनीकी पुन: उपकरण, रूसी अर्थव्यवस्था के पुनर्गठन और उच्च गुणवत्ता वाले सामानों के साथ बाजार की संतृप्ति के लिए एक शक्तिशाली प्रोत्साहन हो सकता है।

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लीजिंग एक प्रकार की निवेश गतिविधि है जो पर्याप्त धन के अभाव में आधुनिक तकनीकों को प्राप्त करने और उत्पादन को आधुनिक बनाने का अवसर प्रदान करती है। लीजिंग तंत्र का उपयोग अर्थव्यवस्था के वास्तविक क्षेत्र में निवेश को आकर्षित करने के लिए एक प्रभावी और लागत प्रभावी तरीका प्रदान करता है, जो बैंक ऋण देने का विकल्प है।

पट्टे पर आधुनिक रूसी कानून में रूसी संघ के नागरिक संहिता के 25 नवंबर, 1998 (मास्को) के "अंतरराज्यीय पट्टे पर कन्वेंशन" और 29 अक्टूबर, 1998 के संघीय कानून संख्या 164-एफजेड के प्रावधान शामिल हैं "वित्तीय पट्टे पर" (लीजिंग)" (8 मई, 2010 को संशोधित))।

एक लीजिंग लेनदेन, बदले में, पट्टेदार, पट्टेदार और पट्टे पर दी गई संपत्ति के विक्रेता (आपूर्तिकर्ता) के बीच पट्टे के समझौते के कार्यान्वयन के लिए आवश्यक समझौतों का एक समूह है। लीजिंग एग्रीमेंट के लिए पार्टियों के अधिकार और दायित्व लीजिंग एग्रीमेंट द्वारा नियंत्रित होते हैं। पट्टे का उद्देश्य उद्यम और अन्य संपत्ति परिसरों, इमारतों, संरचनाओं, उपकरणों, वाहनों और अन्य चल और अचल संपत्ति सहित गैर-उपभोज्य चीजें हो सकती हैं जिनका उपयोग व्यावसायिक गतिविधियों के लिए किया जा सकता है, और भूमि और अन्य प्राकृतिक वस्तुएं नहीं हो सकती हैं, जैसा कि साथ ही संपत्ति जो मुक्त संचलन के लिए संघीय कानूनों द्वारा निषिद्ध है या जिसके लिए संचलन के लिए एक विशेष प्रक्रिया स्थापित की गई है। *

लीजिंग भुगतान पट्टे पर दी गई संपत्ति की लागत को समझौते के अनुसार भुगतान अवधियों की संख्या से विभाजित करते हैं, और इसमें शामिल हो सकते हैं: मूल्यह्रास, पट्टे पर दी गई संपत्ति के अधिग्रहण के लिए उठाए गए धन के लिए भुगतान, स्वयं के खर्च, पट्टेदार का लाभ, जोखिम प्रीमियम, के लिए भुगतान लीजिंग समझौते के लिए प्रदान की गई अतिरिक्त सेवाएं, जिनमें बीमा, कर (संपत्ति पर, लीजिंग संचालन के लिए सेवाओं के प्रावधान के लिए जोड़ा गया मूल्य) शामिल हैं।

पट्टे के भुगतान की गणना के लिए कई तरीके हैं। 16 अप्रैल, 1996 को रूसी संघ के अर्थव्यवस्था मंत्रालय की वर्तमान "पट्टा भुगतान की गणना के लिए पद्धति संबंधी सिफारिशें" पट्टे के भुगतान की गणना के लिए कई तरीकों की अनुमति देती हैं:

• निश्चित राशि विधिअनुबंध की पूरी अवधि के दौरान समान शेयरों में;
• अग्रिम भुगतान विधि(इसमें प्रारंभिक अग्रिम का भुगतान शामिल है, और फिर अनुबंध की पूरी अवधि के दौरान निश्चित भुगतान के रूप में लागत के शेष हिस्से का भुगतान शामिल है);
• न्यूनतम भुगतान विधिजिसमें समझौते की पूरी अवधि के लिए पट्टे पर दी गई संपत्ति का मूल्यह्रास, उधार ली गई धनराशि का भुगतान, पट्टेदार की अतिरिक्त सेवाओं के लिए कमीशन और भुगतान, साथ ही पट्टे पर दी गई संपत्ति की लागत को भुनाया जाना शामिल है, यदि समझौता इसके मोचन के लिए प्रदान करता है .

लीजिंग समझौते को समाप्त करने से पहले, लीजिंग भुगतान के सभी घटकों की गणना करना आवश्यक है, क्योंकि वे पट्टेदार संगठन के उत्पादों, कार्यों या सेवाओं की लागत के हिस्से के रूप में निश्चित लागत में शामिल होते हैं, जिससे ब्रेक-ईवन सीमा बढ़ जाती है और, तदनुसार, बिक्री लाभ को कम करना। साथ ही, लीज भुगतानों को ध्यान में रखते हुए उत्पादों, कार्यों या सेवाओं की अनुमानित ब्रेक-ईवन कीमत बाजार के औसत से अधिक नहीं होनी चाहिए।

बैंक ऋण की तुलना में पट्टे पर देने का नुकसान इसकी उच्च लागत है। पट्टेदार संगठन के लिए ऋण पर पट्टे पर देने के लाभों में निम्नलिखित शामिल हैं:

• पट्टे पर दी गई संपत्ति के मूल्य की पूरी राशि को एक बार में जुटाने की आवश्यकता नहीं है;
• वित्तपोषण के स्रोतों में उधार ली गई धनराशि को बढ़ाने से इनकार करके व्यवसाय की वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित की जाती है;
• पट्टे के भुगतान को मुख्य गतिविधियों की वर्तमान लागत के हिस्से के रूप में शामिल किया जाता है और उत्पादों, कार्यों, सेवाओं की लागत में शामिल किया जाता है, कर योग्य लाभ को कम करना;
• पट्टेदार संगठन, पट्टे पर दिए गए उपकरण के उपयोग के लिए सामान्य वारंटी अवधि के बजाय, पट्टेदार से इसकी वारंटी सेवा है;
• उत्पादन क्षमता को तेजी से बढ़ाने और प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने की क्षमता है;
• तेजी से पुराने हो रहे उपकरण और मशीनरी के मूल्यह्रास के खिलाफ व्यापार बीमा प्रदान करता है;
• दीर्घकालिक और अल्पकालिक देनदारियों के वित्तपोषण के वैकल्पिक स्रोत के रूप में उपयोग किया जाता है।

उपकरण खरीदने की लागत की गणना करते समय पट्टे परसामान्य सूत्र का उपयोग किया जाता है

वैट के शुद्ध पट्टे के भुगतान के आधार पर उपकरणों की रियायती लागत कहां है; - उपकरण पट्टे पर देने के लिए प्रारंभिक भुगतान (पूर्व भुगतान); - आवधिक पट्टा भुगतान; टी, पी- पट्टा भुगतान की अवधि और अवधि की संख्या (हमारे उदाहरण में, पांच वर्ष); н - लाभ पर कर लाभ; आर- मुद्रास्फीति दर प्रतिशत में; - समय की अवधि में छूट कारक

उत्पादन लागत के हिस्से के रूप में लीज भुगतान के लिए लेखांकन कर योग्य आय को कम करता है। लीजिंग भुगतान में वैट शामिल है, जिसे कंपनी बाद में बजट से घटा सकती है। हालांकि, पट्टा भुगतान के हिस्से के रूप में पट्टेदार द्वारा भुगतान की गई वैट की राशि हमेशा उपकरण की लागत के हिस्से के रूप में भुगतान किए गए वैट से अधिक होती है, जिसके परिणामस्वरूप पट्टे के लिए एक सौ के लिए उच्च आधार उपकरण की सीधी खरीद की तुलना में होता है। एक सप्लायर। लेकिन चूंकि भुगतान किया गया वैट बजट से प्रतिपूर्ति (ऑफसेट या धनवापसी) के अधीन है, पट्टेदार के वास्तविक खर्च को उधार लेने वाले संगठन को सीधे उधार देने की तुलना में काफी हद तक कम किया जाएगा।

उपकरण की खरीद के लिए पट्टे की योजना के तहत नकदी प्रवाह में निम्नलिखित राशियाँ शामिल हैं:

वैट के साथ लीज भुगतान + लीज भुगतान के हिस्से के रूप में भुगतान किए गए वैट की वापसी + आयकर बचत।

के आधार पर उपकरण प्राप्त करने की लागत की गणना करते समय बैंक ऋणसामान्य सूत्र का उपयोग किया जाता है:

उपकरण की रियायती लागत कहां है; - उपकरण के लिए प्रारंभिक भुगतान (पूर्व भुगतान); - आवधिक ऋण भुगतान (अवधि के अनुसार चुकौती की राशि); टी, पी- अवधि संख्या और भुगतान अवधि (हमारे उदाहरण में, पांच वर्ष); - आयकर लाभ; - संपत्ति के रूप में खरीदे गए उपकरणों के लिए मूल्यह्रास कटौती, मिलियन रूबल; - अवधि के दौरान मिलियन रूबल में अर्जित ब्याज टी; COMP - उपकरण का अवशिष्ट मूल्य; आर- मुद्रास्फीति दर (गुणांक)।

ऋण कंपनी के शुद्ध लाभ से चुकाया जाता है, और अन्य वित्तीय परिणामों में केवल ऋण पर ब्याज शामिल होता है। रूसी संघ के टैक्स कोड के अनुसार, ऋण पर ब्याज प्रतिबंधों के बिना खर्च किया जाता है, अगर वे ब्याज के औसत स्तर से 20% से अधिक भिन्न नहीं होते हैं और ऋण नियंत्रित नहीं होता है, जो कर आधार को कम करता है। इसके अलावा, ऋण की कीमत पर स्वामित्व के लिए उपकरण प्राप्त करते समय, एक उद्यम संपत्ति कर का भुगतान करने के लिए अतिरिक्त लागत वहन करता है, जो एक ओर, उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) की लागत को बढ़ाता है, और दूसरी ओर, कर योग्य आधार को कम करता है।

इस तरह, उद्यम का कुल नकदी प्रवाहउपकरण की खरीद के लिए उधार देने से संबंधित, निम्नलिखित राशियों से मिलकर बनता है:

वैट + ऋण राशि सहित उपकरण लागत - ऋण भुगतान - - ऋण पर ब्याज का भुगतान + उपकरण लागत के हिस्से के रूप में भुगतान किए गए वैट की वापसी - संपत्ति कर + आयकर बचत।

प्राप्तकर्ता और पट्टेदार के दृष्टिकोण से पट्टे की प्रभावशीलता का मूल्यांकन अलग है। पट्टेदार संगठन के दृष्टिकोण से पट्टे की प्रभावशीलता का विश्लेषण करते समय, वित्तीय संसाधनों में बचत और पट्टेदार को उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) में वृद्धि के रूप में पट्टेदार को प्रदान किए जाने वाले लाभ, उनकी गुणवत्ता, प्रतिस्पर्धात्मकता में सुधार, श्रम उत्पादकता में वृद्धि, बिक्री से लाभ, लाभप्रदता।

आइए अचल संपत्तियों के अधिग्रहण के लिए पट्टे और बैंक ऋण की प्रभावशीलता का तुलनात्मक विश्लेषण करें।

कंपनी को अपनी व्यावसायिक गतिविधियों का विस्तार करने के लिए उत्पादन उपकरण खरीदने की आवश्यकता है। निर्माता इसे 20 मिलियन रूबल की कीमत पर प्रदान करता है। इसे खरीदने के लिए आप पांच साल की अवधि के लिए 15% प्रति वर्ष की दर से लक्षित वाणिज्यिक ऋण ले सकते हैं। पट्टे पर देने वाली कंपनी पांच साल की किस्त योजना के साथ पट्टे पर समान उपकरण प्रदान करती है, पट्टा समझौते की राशि 30 मिलियन रूबल है। सभी वर्षों में वार्षिक मुद्रास्फीति को 12% के स्तर पर माना जाता है।

तालिका में। 5.15 उपकरण क्रय करने के लिए दो विकल्पों की तुलना के परिणाम प्रस्तुत करता है।

गणना से पता चला है कि मौजूदा परिस्थितियों में, एक दीर्घकालिक बैंक ऋण उद्यम के लिए अधिक लाभदायक है: इसका उपयोग करते समय, उपकरण की लागत 17.18 मिलियन रूबल है, जबकि पट्टे की लागत 17.32 मिलियन रूबल है।

तालिका 6.15

अचल संपत्तियों के अधिग्रहण के लिए पट्टे और बैंक ऋण की प्रभावशीलता का तुलनात्मक विश्लेषण

अनुक्रमणिका	साल के हिसाब से रकम (ί)					पूरी अवधि के लिए कुल
पहला विकल्प – पट्टे पर उपकरण की खरीद
1.1. लीजिंग भुगतान (एलपी), मिलियन रूबल
1.2. लाभ कर राहत 20% (Сн = 0.2)
1.3. पट्टे का शुद्ध मूल्य,%
1.4. 12% की वार्षिक मुद्रास्फीति पर डिस्काउंट फैक्टर सीडी \u003d 1 / (1 +0.12) टी
1.5. पट्टे के भुगतान (एलपीडी) के आधार पर उपकरणों की रियायती लागत, मिलियन रूबल (खंड 1.3 x खंड 1.4)
दूसरा विकल्प – ऋण का उपयोग करके संपत्ति में उपकरणों की खरीद
2.1. वर्षों से ऋण चुकौती राशि, पीसी
2.2. ऋण
2.3. 15% प्रति वर्ष की दर से ऋण पर ब्याज, मिलियन रूबल, आर,
2.4. ऋण के लिए भुगतान की कुल राशि, RUB mln (आरसी) (खंड 2.1 + खंड 2.3)
2.5. ऋण पर ब्याज पर कर राहत, मिलियन रूबल (पृष्ठ 2.3 × 0.2)
2.6. शुद्ध ऋण मूल्य, मिलियन रूबल (खंड 2.4 - खंड 2.5)
2.7. 5 साल (उपकरण लागत / 5), ए, मिलियन रूबल के उपयोगी जीवन वाले उपकरणों के लिए मूल्यह्रास कटौती
2.8. मूल्यह्रास के लिए टैक्स क्रेडिट (खंड 2.7 × 0.2)
2.9. उपकरण की लागत घटा मूल्यह्रास भत्ता (खंड 2.6 - खंड 2.8)
2.5. 12% की वार्षिक मुद्रास्फीति पर उपकरणों की रियायती लागत, मिलियन रूबल, केडी (धारा 2.9 x पी। 1.4)

विभिन्न उधार योजनाओं की तुलना करते समय, नकदी प्रवाह का आकलन करने के लिए एक समयावधि का चुनाव एक महत्वपूर्ण बिंदु है। विभिन्न प्रकार के उधार ली गई निधियों के उपयोग से सभी लागतों और कर बचत को ध्यान में रखने के लिए पूर्वानुमान अवधि पर्याप्त होनी चाहिए। यदि पट्टे के दौरान, एक नियम के रूप में, त्वरित मूल्यह्रास के उपयोग के कारण उपकरण पूरी तरह से मूल्यह्रास हो जाता है, तो बैंक ऋण की कीमत पर संपत्ति प्राप्त करते समय, उद्यम उपकरण पर मूल्यह्रास शुल्क लिखना जारी रखता है, जिससे भुगतान के बाद कर योग्य आधार कम हो जाता है। ऋण बंद (कर बचत वाले)।

विचार करना पट्टे के संचालन का विश्लेषणएक उद्यम के उदाहरण पर। वित्तीय परिणामों पर ऋण और पट्टे के उपयोग के प्रभाव का आकलन पिछली गणनाओं, वास्तविक बैलेंस शीट डेटा, लाभ और हानि विवरण, बिक्री आय और लागत के पूर्वानुमान के आधार पर किया जाता है।

वर्तमान अवधि में, कंपनी को नए उपकरणों के उपयोग के माध्यम से उत्पादन और बिक्री की मात्रा में 1.2 मिलियन रूबल की वृद्धि की उम्मीद है, जो कुल बिक्री राजस्व (1.2 / 44.4 × 100%) में वृद्धि का 2.7% होगा। चालू वर्ष का कुल राजस्व 45.6 मिलियन रूबल होगा। पट्टे और 45.2 मिलियन रूबल का उपयोग करते समय शुद्ध मूल्यांकन में। ऋण का उपयोग करते समय। निश्चित लागतों की राशि में, पट्टे के भुगतान या ऋण के उपयोग से जुड़ी अतिरिक्त लागतों को ध्यान में रखना आवश्यक है। अन्य खर्चों और देय ब्याज में उचित बदलाव किए जाएंगे। पूर्वानुमान बैलेंस शीट में, अतिरिक्त आउटपुट से संबंधित मदों को निम्नानुसार बढ़ाया जाएगा:

• स्टॉक और वैट - उत्पादन वृद्धि के पूर्वानुमान की मात्रा में;
• प्राप्य खाते - व्यापार ऋण की शर्तों पर बिक्री वृद्धि के पूर्वानुमान की मात्रा में;
• 10 मिलियन रूबल की राशि में रिपोर्टिंग वर्ष के लाभ के पूंजीकरण के कारण कमाई बरकरार रखी;
• अल्पकालिक देनदारियां लौटाए गए अल्पकालिक ऋणों की राशि से घट जाएंगी;
• देय खातों में 1 मिलियन रूबल की वृद्धि होगी। "अग्रिम प्राप्त" शीर्षक के अंतर्गत।

हम शेष मदों को छोड़ देंगे जो पिछले वर्ष के स्तर पर विचाराधीन परिवर्तनों से संबंधित नहीं हैं। मेज 5.16.

तालिका 5.16

विभिन्न उपकरण अधिग्रहण योजनाओं के तहत उद्यम के समेकित पूर्वानुमान संबंधी वित्तीय विवरण, मिलियन रूबल

अनुक्रमणिका	रिपोर्टिंग में सूचना का स्रोत (बैलेंस लाइन)	रिपोर्टिंग अवधि के दौरान	पूर्वानुमान मान
बिक्री राजस्व (शुद्ध) संपत्ति कर, जिसमें शामिल हैं:						(0,4)
नए उपकरणों पर उत्पादों की बिक्री से
बिक्री की लागत, जिसमें शामिल हैं:	2120 + 2210 + 2220
परिवर्ती कीमते
निश्चित लागत, जिनमें से:
लीजिंग भुगतान	स्पष्टीकरण
मूल्यह्रास कटौती	स्पष्टीकरण
बिक्री से राजस्व
प्राप्त करने योग्य ब्याज
भुगतान किया जाने वाला प्रतिशत
अन्य आय
अन्य खर्चे
वर्तमान आयकर
शुद्ध लाभ
कुल बैलेंस शीट (भविष्यवाणी) पट्टे का उपयोग करते समय
संकेतक	रिपोर्टिंग में जानकारी का स्रोत	पूर्वानुमान अवधि की शुरुआत में		पूर्वानुमान अवधि के अंत में
गैर-वर्तमान संपत्तियां, जिनमें शामिल हैं:
अचल संपत्तियां
वर्तमान संपत्ति, जिसमें शामिल हैं:
स्टॉक और वैट				(उत्पादन वृद्धि के पूर्वानुमान की मात्रा में वृद्धि)
प्राप्य खाते				(व्यापार ऋण की शर्तों पर बिक्री वृद्धि पूर्वानुमान की मात्रा में वृद्धि)
अल्पकालिक वित्तीय निवेश
नकद
संतुलन
पूंजी और भंडार, जिनमें शामिल हैं:
अविभाजित लाभ				(रिपोर्टिंग वर्ष का लाभ 10 मिलियन रूबल की राशि में पूंजीकृत किया गया था)
लंबी अवधि के कर्तव्य
अल्पकालिक देनदारियां, जिनमें शामिल हैं:
ऋणदाता का कर्ज

इस प्रकार, विभिन्न उपकरण अधिग्रहण योजनाओं के साथ एक उद्यम के वित्तीय विवरणों की भविष्यवाणी की तैयारी के आधार पर, लंबी अवधि के निवेश के लिए वित्तपोषण के स्रोत को चुनने की उपयुक्तता पर अधिक विश्वसनीय अनुमान प्राप्त करना संभव है। तो, तालिका के अनुसार। 5.16, निम्नलिखित निष्कर्ष निकाले जा सकते हैं। इस तथ्य के बावजूद कि तुलनात्मक विश्लेषण के परिणाम अचल संपत्तियों की खरीद के लिए एक वाणिज्यिक ऋण का उपयोग करने की लाभप्रदता का संकेत देते हैं, पूर्वानुमान बताते हैं कि पट्टे पर देने का विकल्प अधिक उपयुक्त है, क्योंकि यह उद्यम के तकनीकी पुन: उपकरण और अतिरिक्त उत्पादन प्रदान करता है। उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) का अधिक से अधिक आर्थिक लाभ के अधीन और अपनी स्वयं की कार्यशील पूंजी को बढ़ाकर उद्यम की वित्तीय स्थिरता को भी बढ़ाता है।

पट्टेदार संगठन की स्थिति से पट्टे के उपयोग की प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए, निम्नलिखित संकेतकों का उपयोग किया जाता है:

लीजिंग की लाभप्रदता, लीजिंग उपकरणों पर उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) में वृद्धि के कारण प्राप्त अतिरिक्त आय के अनुपात के रूप में गणना की जाती है:

जहां - पट्टे पर उपकरण प्राप्त करने की लागत (पट्टे के भुगतान की राशि); - पट्टे पर देने वाले उपकरणों पर उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) में वृद्धि के कारण अतिरिक्त लाभ; - पट्टे की लाभप्रदता;

लीजिंग की पेबैक अवधि, लीजिंग उपकरण पर प्राप्त अतिरिक्त लाभ की औसत वार्षिक राशि के सभी लीजिंग भुगतानों के योग के अनुपात के रूप में गणना की जाती है।

पट्टेदार संगठन के लाभ की कुल राशि से आवंटित करने के लिए अतिरिक्त रूप से पट्टे पर उपकरण के उपयोग के माध्यम से लाभ प्राप्त हुआ, जैसे कि:

• 1) वर्ष के लिए प्राप्त लाभ की राशि का उत्पाद और पट्टे पर देने वाले उपकरणों पर निर्मित उत्पादों का हिस्सा;
• 2) उद्यम की लागत की लाभप्रदता के वास्तविक स्तर से पट्टे की लागत का उत्पाद;
• 3) इस उत्पाद की बिक्री की वास्तविक मात्रा से पट्टे पर उपकरण पर उत्पादित उत्पादन की एक इकाई की लागत में कमी का उत्पाद।

पट्टे के संचालन में निवेश की शुद्ध लाभ, लाभप्रदता और भुगतान अवधि के संकेतकों के आधार पर संगठन-पट्टेदार की स्थिति से पट्टे की प्रभावशीलता का निर्धारण किया जाता है।

पट्टेदार के लिए पट्टे के लेनदेन से आय (राजस्व) के पूर्वानुमान की गणना सूत्र द्वारा की जाती है

जहां - पट्टे से आय (राजस्व), मिलियन रूबल; - प्रारंभिक निवेश, मिलियन रूबल; - आवधिक पट्टा भुगतान, मिलियन रूबल; टी, पी- लीज भुगतान की अवधि संख्या और अवधि;

- आयकर, मिलियन रूबल; - पट्टे पर देने वाले उपकरण के लिए मूल्यह्रास कटौती, मिलियन रूबल; - पट्टे की वस्तु का अवशिष्ट मूल्य, मिलियन रूबल; आर- रिटर्न का स्तर (निवेश के लिए छूट दर)।

आवधिक पट्टे के भुगतान की गणना एक समझौते के आधार पर की जाती है, और उनके भुगतान की विधि पट्टेदार की आर्थिक स्थिति पर निर्भर करती है और हो सकती है:

• रैखिकवे। समानुपातिक रूप से समान अंश। यह एक विशिष्ट फ्लैट भुगतान विधि है;
• प्रगतिशीलवे। छोटे भुगतान अनुबंध की शुरुआत में निर्धारित किए जाते हैं, जो धीरे-धीरे बढ़ते हैं

उपकरण में महारत हासिल करना और उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) के उत्पादन और बिक्री की मात्रा बढ़ाना, जो स्टार्ट-अप उद्यमियों के लिए आकर्षक है;

• अधोगामीवे। पट्टे के प्रारंभिक चरणों में त्वरित भुगतान के लिए धीरे-धीरे घटते भुगतान का उपयोग किया जाता है, जो संपत्ति के मालिक के जोखिम को कम करता है और पट्टेदार की कार्रवाई की स्वतंत्रता का विस्तार करता है;
• मौसमीउत्पादन की मौसमी प्रकृति वाले उद्योगों में उपयोग किया जाता है।

अनुबंध की पूरी अवधि के लिए पट्टा भुगतान (एलपी) की गणना करने के लिए, सूत्र का उपयोग किया जाता है

कहाँ पे टी, नहींअवधि संख्या और पट्टा भुगतान की अवधि; - पट्टे पर देने वाले उपकरण के लिए मूल्यह्रास कटौती, मिलियन रूबल; - ऋण पर आवधिक भुगतान; - पट्टे के समझौते के तहत संपत्ति के प्रावधान के लिए पट्टेदार को कमीशन शुल्क; - पट्टेदार को प्रदान की गई अतिरिक्त सेवाओं की लागत; - लीजिंग सेवाओं के प्रावधान के लिए भुगतान किया गया मूल्य वर्धित कर।

मूल्यह्रास कटौती की राशिउपकरण पट्टे पर देने के लिए मूल्यह्रास विधि और अचल संपत्तियों के वर्गीकरण समूह पर निर्भर करता है। आवधिक ऋण भुगतानलीजिंग लेनदेन के लिए ब्याज सहित ऋणों की क्रमिक वापसी का प्रतिनिधित्व करते हैं। पट्टे पर देने के समझौते के तहत संपत्ति के प्रावधान के लिए पट्टेदार को कमीशन शुल्क उसके प्रारंभिक मूल्य या औसत वार्षिक अवशिष्ट मूल्य के प्रतिशत के रूप में निर्धारित किया जा सकता है।

अतिरिक्त सेवाओं के लिए शुल्क,लेखा वर्ष में पट्टेदार को प्रदान किया गया टी,सूत्र द्वारा गणना

जहां टी पट्टा भुगतान की अवधि है; - क्रमशः, पट्टेदार के खर्चों के प्रकार: यात्रा, परिवहन, कर्मियों को पट्टे पर देने के उपकरण पर काम करने के लिए प्रशिक्षण, सीमा शुल्क निकासी और सीमा शुल्क, शुल्क और कर्तव्यों का भुगतान, जोखिम बीमा, संपत्ति कर।

मूल्य वर्धित कर,बिलिंग अवधि में लीजिंग सेवाओं के प्रावधान के लिए भुगतान की गणना सूत्र द्वारा की जाती है

कहाँ पे टी- पट्टा भुगतान की अवधि; - लीजिंग सेवाओं के प्रावधान से आय; - समय की अवधि में मूल्य वर्धित कर की दर टी।

पट्टेदार से पट्टे की लाभप्रदतासामान्य रूप से और प्रत्येक अनुबंध के लिए अलग से पट्टे की लागत के लिए शुद्ध लाभ के अनुपात के रूप में गणना की जाती है:

जहां - पट्टे के संचालन की लागत; - लीजिंग सेवाओं की बिक्री से शुद्ध लाभ; - पट्टे की लाभप्रदता।

लीजिंग लागतों के लिए पेबैक अवधिपट्टे पर देने वाली कंपनी की सभी लागतों के योग के अनुपात के रूप में गणना की जाती है, जो पट्टे के संचालन से शुद्ध लाभ की औसत वार्षिक राशि है।

लीजिंग जोखिमों का विश्लेषण किरायेदारों की सॉल्वेंसी के अध्ययन और पिछले अनुबंधों के तहत संविदात्मक दायित्वों की पूर्ति के आधार पर किया जाता है। विश्लेषण के दौरान, पट्टे के प्रदर्शन संकेतक, वास्तव में प्राप्त और अनुबंध में परिलक्षित होते हैं, तुलना की जाती है, विचलन के कारणों की पहचान की जाती है, जिन्हें बाद के लेनदेन के समापन पर ध्यान में रखा जाना चाहिए।