Zaloga denarja na kratko. Ponudba denarja, denarni agregati, dinamika denarne ponudbe v Rusiji in po državah

Preračunana je centralna banka v agregatu in za posamezne konstrukcijske elemente - tako imenovani agregati.

Tako na primer Centralna banka Ruske federacije dodeli gotovino (M0) in različne vrste nedenarna sredstva - čeki, debetne kartice, depoziti, obveznice - označena kot M1, M2, M3. V drugih državah se agregat M4 dodatno razlikuje: na primer v Združenem kraljestvu vključuje državna posojila in posojila, izdana organizacijam.

Ponudba denarja je eden od instrumentov proračunske politike sodobne države. Borzno trgovanje, faktoring, obdavčitev, dvig ali znižanje stopnje refinanciranja - vse to je neposredno odvisno od količine finančnih sredstev v obtoku. Njihovo povečanje lahko nastane zaradi priliva tujih investicij ali dodatne emisije denarja zaradi povečanja proračunskih odhodkov. Zmanjšanje je praviloma posledica ciljno usmerjene politike izboljšanja finančnega sistema.

Dinamika gibanja denarja

Glasnost ponudba denarja, kot tudi razmerje med različnimi elementi njegove strukture (na primer gotovina in depoziti) se razlikuje glede na gospodarske razmere. Visoke stopnje rasti denarja v obtoku kažejo na inflacijo in neugodne gospodarske razmere. Zato monetaristi, ki te kazalnike neposredno povezujejo, svetujejo boj proti inflaciji z zmanjševanjem količine finančnih sredstev v obtoku (na primer z zvišanjem davkov ali znižanjem proračuna).

Zaradi cikličnosti ekonomski razvoj ponudba denarja je vedno nestabilna. Priročna orodja za oceno dinamike rasti ponuja uradna spletna stran Centralne banke Rusije. Tako je na primer od 1. maja 2018 denarna ponudba Ruske federacije po podatkih Centralne banke znašala 43,127 milijarde rubljev. Najvišje stopnje rasti so bile v sektorju denarnih financ (3,2 % glede na začetek leta). Tudi vloge so se maja nekoliko povečale (za 1,2 %). V osnovi zaradi vlog prebivalstva (3,1 %). Pri vlogah organizacij je v primerjavi z začetkom leta, nasprotno, prišlo do zmanjšanja (minus 1,7 %).

Lekcije Evropske unije

Neupravičeno izdajanje nezavarovanega denarja pomaga pokriti primanjkljaj državnega proračuna le kratkoročno. Dolgoročno to prispeva k zniževanju blagovne vrednosti denarja in inflacije.

Zato je Združeno kraljestvo od 70. let 20. stoletja. bil prisiljen preiti na politiko drastičnega zmanjševanja proračunskih izdatkov. Osupljiv primer je zgodba o Margaret Thatcher, ki so jo nasprotniki poimenovali »kradljivka mleka«. Odprava brezplačnega mleka za osnovnošolce je Iron Lady prihranila približno 19 milijonov dolarjev. Zmanjšanje izdatkov za socialno sfero, izobraževanje in znanost je bilo po mnenju Margaret Thatcher upravičeno, a je to povzročilo veliko ogorčenja v družbi.

Tudi v Nemčiji je prišlo do »zoženja« družbenih funkcij države zaradi izboljšanja finančnega sistema. To je bilo storjeno kljub številnim protestom zaradi dviga upokojitvene starosti in znižanja nadomestil za brezposelnost.

Zaključek

Na gibanje ponudbe denarja je veliko dejavnikov: na primer enakomernost porabe, siva ekonomija in neformalni sektor. Država jih ne upošteva vedno v celoti. Razumevanje možnosti povečanja ali zmanjšanja ponudbe denarja pa vsaj daje prednost podjetnikom in ekonomistom pri določanju lastne ekonomske strategije.

Spremembe gibanja denarja na določen datum in za določeno obdobje v finančni statistiki se uporabljajo denarni agregati M0, M1, M2, M3, M4.

Enota M0 vključuje gotovino v obtoku: bankovce, kovinske kovance, zakladnice (v nekaterih državah). Kovinski kovanci, ki predstavljajo nepomemben delež gotovine (2-3 % v razvitih državah), omogočajo posameznikom opravljanje manjših transakcij. Običajno so ti kovanci kovani iz poceni kovin. Realna vrednost kovancev je veliko nižja od nominalne vrednosti, da bi preprečili, da bi jih pretopili za dobičkonosno prodajo v obliki ingotov. Zakladni zapisi so papirni denar, ki ga izda zakladnica. Prevladujoča vloga imajo bankovci.

Agregat M1 je sestavljen iz agregata M0 in sredstev na tekočih bančnih računih. Sredstva na računu se lahko uporabljajo za negotovinska plačila, s preoblikovanjem v gotovino in brez prenosa na druge račune. Za poravnave s sredstvi na teh računih njihovi lastniki izdajajo plačilne naloge (prevladujoča oblika poravnave v ruskem gospodarstvu) ali čeke in akreditive. To je enota M1, ki opravlja operacije za realizacijo bruto domačega proizvoda (BDP), razdelitev in prerazporeditev nacionalnega dohodka, akumulacijo in potrošnjo.

Agregat M2 vsebuje agregat M1, vezane in hranilne vloge v komercialne banke, kot tudi kratkoročne državne vrednostne papirje. Slednji ne delujejo kot menjalno sredstvo, temveč se lahko spremenijo v gotovino ali tekoče račune. Hranilne vloge v poslovnih bankah se kadarkoli dvignejo in spremenijo v gotovino. Vezane vloge so vlagatelju na voljo šele po določenem času in so zato manj likvidne kot hranilne vloge.

Agregat M3 vsebuje agregat M2, hranilne vloge v specializiranih kreditnih institucijah, pa tudi vrednostne papirje, ki krožijo na denarnem trgu, vključno s komercialnimi menicami, ki jih izdajajo podjetja. Ta del sredstev, vloženih v vrednostne papirje, ne ustvarja bančni sistem, ampak je pod njegovim nadzorom, saj je za preoblikovanje menice v plačilno sredstvo praviloma potrebno akceptiranje s strani banke, tj. jamstva za njegovo plačilo s strani banke v primeru insolventnosti izdajatelja.

Agregat M4 je enak agregatu M3 plus različne oblike depozitov v kreditnih institucijah.

Nujno je ravnovesje med agregati, sicer pride do kršitve denarnega obtoka. Praksa kaže, da do ravnotežja pride, ko M2 > M1; krepi se pri M2 + M3 > M1. V tem primeru se denarni kapital prenese iz gotovinskega v negotovinski obtok. Če se to razmerje med agregati krši, se v denarnem obtoku začnejo zapleti: pomanjkanje bankovcev, zvišanje cen itd.

V Rusiji se za izračun skupne ponudbe denarja uporabljajo agregati M0, M1, M2 M3. Denarni agregati vključujejo; M0 - gotovina v obtoku; M1, razen M0 - sredstva podjetij na poravnalnih, tekočih, posebnih računih v bankah, depoziti prebivalstva v hranilnicah na poziv, sredstva zavarovalnic; M2; je enak M1 plus vezane vloge prebivalstva v hranilnicah, vključno z odškodnino; M3 je sestavljen iz M2 in certifikatov, obveznic državno posojilo.

S spoštovanjem, mladi analitik

Ko se je pojavil prvi "brezplačni" denar, sem začel razmišljati, kam bi ga vložil. Navsezadnje so pasivni dohodki sanje vsake uspešne osebe. Vlagatelj mora razumeti razmere na finančnem trgu v državi. O tem bo govora v članku. Povedal vam bom, kako država določa raven finančne varnosti in kakšne napovedi je mogoče narediti.

ponudba denarja- vsa plačilna sredstva v državi, gotovinska in negotovinska.

Denarni agregati- posplošeno ime kategorij denarja.

ponudba denarja- to je celota denarnih agregatov.

Ločimo naslednje denarne agregate: М0, М1, М2, М3.

denarni agregat М0- to je gotovina. Bankovci in kovanci, na blagajnah podjetij (razen bank) in v rokah prebivalstva.

V praksi drugih držav M0 vključuje prevozne čeke, čekove depozite.

M1 vključuje M0 in sredstva na račune na zahtevo. Računi na vpogled so tekoči računi posamezniki, obračunski računi podjetij, sredstva zavarovalnic.

"V ožjem smislu" je agregat M1 denar, torej sredstva za kasnejšo menjavo.

V ZDA M1 še vedno vključuje majhne (do 100.000 $) vezane depozite.

M2 vključuje M1 in denar na vezanih depozitih (depozitih).

Za vezane vloge banka določi določen rok hrambe, do katerega vlagatelj sredstev ne more uporabljati. Vezane vloge imenujemo tudi "kvazi denar" in jih označujemo s QM. QM so sredstva, ki so »zamrznjena« za fizične in pravne osebe, »kvazi denarja« ni mogoče uporabiti takoj, so na razpolago bančnemu sistemu, umaknjena iz obtoka.

V »širšem smislu« je denar denarni agregat M2. Uporabljajo se lahko za plačila, vendar se hranijo bolj zaradi varčevanja.

Včasih je treba določiti vmesni kazalnik razširjene ponudbe denarja. Vključuje M2 in vezane depozite v tujih valutah.

M2 in državni vrednostni papirji (certifikati in državne obveznice) je agregat M3.

Enota M2 v Rusiji se uporablja za določanje ponudbe denarja. V drugih državah, na primer v ZDA, se razlikuje četrti kazalnik - M4, ki se uporablja kot vrednost denarne mase. Sestavljen je iz M3 in zneska državnih posojil.

Razmerje med agregati

M2 mora biti večji od M1, potem pride do ravnotežja v gospodarstvu.

Okrepitev tega rezultata je dosežena, če je vsota M3 in M2 večja od agregata M1.

Če je to razmerje kršeno, pride do zvišanja cen, pomanjkanja bankovcev.

Razmerje med M0 in M2 kaže vlogo gotovine v gospodarstvu. Višji kot je ta kazalnik, slabši je: ta položaj je značilen za nerazvit gospodarski sistem.

Razmerje M0 in M1 kaže na vlogo gotovine pri plačilih in upošteva isto pravilo: kazalnik se je povečal - razmere na trgu so se poslabšale.

Na podlagi zadnjih podatkov Centralne banke Ruske federacije za februar 2019 je M0 v strukturi M2 19,66 %, vloge prebivalstva v M1 - 48,75 %, organizacije - 31,59 %. M1 je večji od M0, pozitiven trend.

M2 za februar 2019 je znašal 45.000 milijonov rubljev, M1 - 20.748,3 milijona. M2 je večji od M1.

Monetarni saldo je opazen, vendar se je stopnja rasti M2 zmanjšala z 11,9 % od decembra 2018 na 9,9 %.

Denarni agregati: zakaj jih izračunati

Centralna banka mesečno ugotavlja dinamiko sprememb M0, M1, M2, M3, da bi razumela stopnjo preskrbljenosti države s plačilnimi sredstvi.

Država analizira dinamiko gospodarstva države v okviru M2.

Vlada vpliva na M1 tako, da dviguje ali znižuje njegovo rast, odvisno od tega, kako je treba dinamiko spremeniti. M1 je treba zmanjšati, na primer, ko visoka stopnja inflacija.

Država začne izdajati obveznice, posledično se sredstva umaknejo iz obtoka: M1 se zmanjša, M3 poveča.

Za zajezitev rasti M1 centralna banka zviša obrestno mero za bančna posojila. Če se takšna situacija razvije, se v bančnem sektorju povečajo obrestne mere za depozite.

Za vlagatelja je ta situacija na trgu ugodna: sredstva je mogoče naložiti na varčevalni račun po višji obrestni meri.

Posledično se poveča število vlog, zmanjša se denarna masa M1 in zajezi se inflacija.

Druga situacija: gospodarstvo je v recesiji. Država je zainteresirana za povečanje M1, obrestna mera na depozite posledično zmanjša. Ni vredno vlagati denarja v depozite, bodite pozorni na deleže podjetij za dodaten dohodek.

Primerjajte tudi M0 z drugimi enotami. Če se je vrednost M0 povečala v odstotkih v primerjavi z drugimi agregati, so sredstva "doma pod blazino" in niso shranjena v banki, ki državi zagotavlja kreditna sredstva.

Likvidnost М0, М1, М2, М3

Da bi razumeli, kaj je likvidnost, analizirajmo funkcije denarja: plačilo (funkcija obtoka), varčevanje, vrednost (mero vrednosti).

Likvidnost je lastnost plačilnega sredstva, da hitro kroži.

To pomeni, da so najbolj likvidna sredstva tista, ki jih lahko uporabimo kadarkoli.

M0 je popolnoma tekoč agregat. Gotovina je mogoče zamenjati kadarkoli.

M1 je visoko likvidno sredstvo. S pomočjo M1 lahko opravite skoraj vse plačilne transakcije in enostavno prenesete na najbolj likvidno sredstvo M0.

Likvidnost M2 je nižja. Sredstva v vezanih depozitih ni mogoče neposredno prenesti z ene osebe na drugo in uporabiti za transakcije.

M3 je najmanj likvidno sredstvo. Uporablja se za kopičenje, ne za cirkulacijo.

Glavni zaključki

• Denarno ponudbo sestavljajo M0, M1, M2, M3.
• Vrednosti agregatov se uporabljajo za določanje stopnje preskrbljenosti države s sredstvi.
• Ravnotežje v gospodarstvu nastane, ko je M2 večje od M1, in se okrepi, ko vsota M2 in M3 postane večja od M1.
• M0, M1, M2, M3 se razlikujejo po stopnji likvidnosti (M0 - absolutna likvidnost, M3 - najnižja likvidnost sredstev).

Denarni agregati so posplošeno ime za različne kategorije gotovinskega in negotovinskega denarja. Vsota vseh denarnih agregatov je ponudba denarja.

Denarna ponudba je ves denar, ki ga izda vlada.

Poleg ponudbe denarja makroekonomisti ločijo takšen kazalnik, kot je denarna baza.

Denarna osnova je znesek gotovine v obtoku in obveznosti Centralne banke države do upnikov.

Ponudba denarja in denarna baza sta dve glavni splošni koncepti ki označuje stanje državnega gospodarskega sistema Denarni agregati, denarna masa in denarna baza so bistveni za skoraj vse vidike gospodarske dejavnosti v državi in ​​postanejo predmet državne regulacije, vklj. z glavne banke države.

Metode vpliva centralne banke na denarno ponudbo so raznolike. Začnejo z emisijo, t.j. izdajanje nacionalne valute, vključujejo načine za spodbujanje finančnih tokov, ki so potrebni v tem trenutku, kombinacijo drugih zakonodajnih in finančnih mehanizmov.

Struktura denarnih agregatov

Denarni agregati v Republiki Belorusiji in večini drugih držav so po mednarodni terminologiji razvrščeni v M0, M1, M2 in M3.

• M0 je gotovina. Kovanci in bankovci v obtoku med prebivalstvom in na blagajnah organizacij, razen bank.
• M1 - znesek M0, negotovinskega denarja na vpoglednih vlogah in poravnalnih računih organizacij in podjetnikov. Ta denar velja za "hiter". Na zahtevo lastnika se zlahka sprožijo.
• M2 je širši kazalnik. Sestavljen je iz agregata M1 in vezanih depozitov fizičnih in pravnih oseb v nacionalni valuti. Ta sredstva so na voljo brez prodaje sredstev in menjalnih poslov. Če se kazalcu M2 doda vsota vseh vrednosti vrednostnih papirjev, ki jih imajo posamezniki in organizacije (razen bank), izdanih v nacionalni valuti, dobimo vmesni kazalnik M2 *.
• M3 - drugo ime - "široka ponudba denarja". To so že navedeni agregati M2 (ali M2*), pa tudi bančni depoziti v drugih valutah, naložbe v plemenite kovine ali kamne, vrednost vrednostnih papirjev, razen delnic.

Poleg izraza "široka ponudba denarja" se uporablja tudi izraz "aktivna denarna ponudba". Je identična enoti M1, tj. znesek gotovine in vlog na vpogled. Ta sredstva lahko čim hitreje vstopijo v obtok in vplivajo na gospodarske procese.

Čemu služijo denarni agregati?

Sami denarni agregati so pogojne vrednosti. Ki odražajo realne gospodarske procese in trende.

Vrednost denarnih agregatov je ocenjena za razumevanje stopnje preskrbljenosti gospodarstva z denarjem. Visoka ocena tega merila lahko kaže na priložnosti za hitro rast. Previsoka - o inflacijskih tveganjih. Pomanjkanje sredstev z visokim gospodarskim potencialom omogoča izdajo nacionalne valute brez tveganja inflacije. tiste. dodaten denar bo zagotovilo primerljivo povečanje proizvodnje in trgovine.

Primerjava M0 in drugih denarnih agregatov daje predstavo o stopnji vključenosti sredstev prebivalstva v bančni sistem. Preprosta primerjava je, ali ta denar leži v skrinjici ali ustvarja prihodke od vlaganja v depozite in zagotavlja sredstva za izdajanje posojil.

Obstaja veliko drugih bolj zapletenih odvisnosti. So splošne narave, ker. vrednost denarnih tokov za gospodarstvo je primerljiva z delom cirkulacijskega sistema za telo.

Če opazite napako v besedilu, jo označite in pritisnite Ctrl+Enter

1) gotovina in tekoči depoziti;

2) gotovina in vezane vloge;

3) gotovina, tekoči in vezani depoziti;

4) visoko likvidni vrednostni papirji.

Ta test je ocena znanja na temo »Denar in njegove funkcije. Osnovni denarni agregati. Če želite pravilno odgovoriti, se morate spomniti, kaj so denarni agregati in kakšna je njihova struktura. Kot veste, količino denarja v državi nadzoruje centralna banka. Toda nadzor brez merjenja ponudbe denarja je nemogoč. Zato se za rešitev tega problema uporablja metoda agregacije, to je seštevanje, ki združuje vsa sredstva v določene agregirane kazalnike, imenovane denarni agregati.

Kriterij za razporeditev denarnih agregatov je likvidnost različnih skladov. Likvidnost se nanaša na zmožnost hitrega pretvorbe tega sredstva v denar brez izgube njegove vrednosti. V skladu s tem se razlikujejo naslednji denarni agregati: M1, M2, M3, M4.

Enota M1 je sestavljena iz dveh glavnih elementov. Prvič, to je gotovina, torej kovinski in papirnati denar. Včasih se ta del sklopa M1 imenuje Mo. In drugič, to so čekovne vloge, torej vloge v poslovnih bankah, hranilnicah ali hranilnicah, od katerih je mogoče črpati čeke.

V večini držav so brezgotovinska plačila s čeki zaradi svoje priročnosti in varnosti običajna oblika komercialnih poslov. Na prvi pogled se morda zdi nenavadno, da so tekoči bančni računi del ponudbe denarja. Toda to je enostavno razložiti: navsezadnje se na prvo zahtevo stranke čeki in tekoči depoziti v bankah takoj spremenijo v gotovino.
Tako je M1 = gotovina papirnati in kovinski denar + čekovni (tekoči) depoziti v bankah.

Denarni agregat M2 vključuje agregat M1, pa tudi manj likvidni del finančnih sredstev, med katere sodijo predvsem srednje velike vezane vloge organizacij in posameznikov. Vezani depoziti, kot pove že njihovo ime, so lahko vlagatelju na voljo šele po izteku roka hrambe. Na primer, vlagatelj lahko brez izgube tri- ali šestmesečne depozite dvigne šele po izteku določenega obdobja. Če zahteva predčasno prekinitev pogodbe, sklenjene z banko, se kaznuje z denarno kaznijo, v skladu s pogoji, določenimi v pogodbi. To je lahko na primer znižanje zneska zapadlih obresti na depozit na raven obresti za tekoče vloge. Zato so vezane vloge manj likvidne kot tekoče vloge. Ta vrsta depozitov je vključena v sestavo denarne mase, ker po izteku roka hrambe vlagatelj prejme gotovino, ta agregat pa se lahko pretvori v gotovino tudi pred iztekom roka hrambe, vendar z določenimi izgubami. .

Denarni agregat Mz vključuje agregat M2, pa tudi velike vezane depozite (na primer v Združenih državah Amerike velike vezane vloge vključujejo vloge, ki presegajo 100.000 $), pa tudi potrdila o vlogi, pogodbe o ponovnem odkupu. Velike vloge so očitno manj likvidne od malih in srednjih, saj bo vlagatelj v primeru predčasne odpovedi pogodbe imel večje izgube kot v primeru odpovedi pogodb o malih in srednjih vlogah. Po preteku obdobja hrambe pa se te vloge lahko tudi pretvorijo v gotovino ali prenesejo na tekoči račun. Zato se agregat M3 nanaša tudi na denarno ponudbo.

Agregat M4 je agregat M3 s kratkoročnimi zakladnimi menicami, hranilnimi obveznicami, komercialnimi menicami. S tem znanjem analizirajmo testno nalogo. Odgovor #1 zagotovo predstavlja denarno ponudbo M1. Odgovor št. 2, čeprav vključuje vezane vloge, povezane z zahtevanim agregatom M2, bo napačen, saj je M2 vsota M1 in vezanih vlog. In agregat M1, kot je navedeno zgoraj, vključuje ne le gotovino, temveč tudi tekoče depozite v bankah. Zato je odgovor #2 napačen, saj sklop M1 v njem ni v celoti predstavljen.

Razmislite o odgovoru št. 3. V njem so navedeni vsi potrebni strukturni elementi denarnega agregata M2. Torej možnost 3 je pravilna.

Ker je v testih lahko več odgovorov, bomo analizirali odgovor št. 4. V njem navedeni visokolikvidni vrednostni papirji so sestavni del denarnega agregata M4 in niso neposredno povezani z denarnim agregatom M2.